Snurra ut
En spinout är en typ av företagsomställning som involverar separering av en division för att bilda ett nytt oberoende företag. Spinoutföretaget tar med sig verksamheten inom segmentet och tillhörande tillgångar och skulder.
Moderbolaget är skyldigt av SEC att specificera spin out i formulär 10-12B, som innehåller ett betydande informationsbrev eller berättelse som beskriver skälen för spinout, styrkor och svagheter i det nya företaget och utsikterna för dess bransch . En spinout, som vanligtvis är skattefri för aktieägarna, kan ta upp till sex månader att slutföra.
Även om spinouts typiskt är ett positivt tecken för ett företag, kanske investerare inte gillar vad som finns kvar i moderbolaget efter spinout och säljer dess aktier.
Förstå Spin Outs
Spinouts kan uppstå av olika skäl. Moderbolaget kanske vill låsa upp värdet på den inbäddade divisionen, som kanske växer i en annan takt än det totala företaget. Vanligtvis skulle ett fångat eller begränsat segment som växer snabbare än moderbolaget ha det bättre som ett oberoende företag.
En spinout gör det möjligt för divisionen att spinnas för att skaffa sitt eget kapital genom att emittera aktier i det nya bolaget eller skuld i form av obligationer för att finansiera företagets tillväxt. Finansieringen för att skaffa kapital kanske inte är möjligt med den kombinerade enheten, men genom att separera den lönsamma divisionen har spun-off-divisionen större chans att locka till sig investerare och banker.
Spinouts kan också hjälpa moderbolaget genom att tillåta det att fokusera på sin kärnverksamhet utan att resurserna flyttas till ett segment som kan ha olika behov inom olika aspekter inklusive verksamhetsstyrning, marknadsföring, ekonomi och personalresurser.
Dessutom kunde den avdelning som spinnas ha inrättats för att skapa en tilläggstjänst som programvara eller någon nödvändig teknik. Även om det är lönsamt kanske teknikdivisionen inte passar in i moderbolagets bransch. Som ett resultat kan det vara bättre att dela upp dem eftersom affärsplanerna och strategierna för moderbolaget och divisionen kanske inte är i linje med varandra.
En spinout kan också uppstå om divisionen inte är lika lönsam som moderbolaget. Genom att skapa ett separat företag tar det bort distraktionen i den kämpande divisionen. En spinout kan också låta ledningen sälja tillgångar eller leta efter en sammanslagning eller utköp av det nya företaget.
Moderföretag ger ofta stöd för sina spinouts genom att behålla kapital i dem eller underteckna avtalsförhållanden för leverans av produkter eller tjänster. I många fall dras också ledningsteamet för det spinnade företaget från moderbolaget.
Key Takeaways
- En spinout är en typ av företagsomställning som involverar separering av en division för att bilda ett nytt oberoende företag.
- Spinoutföretaget tar med sig verksamheten inom segmentet och tillhörande tillgångar och skulder.
- En spinout gör det möjligt för divisionen att spinnas för att samla in sitt eget kapital genom att emittera aktier och driva sin egen affärsstrategi.
Några nackdelar med en Spinout
Investerare är i allmänhet för en spinout, eftersom det är affärsmässigt vettigt för ett segment som har olika behov och tillväxtmöjligheter att gå ensam. Summan av de separerade delarna är vanligtvis större än helheten för investerare, vilket värderingar över tid har visat.
Spinnprocessen kan emellertid vara kostsam när det gäller hanteringstid och distraktion under ett antal månader. Ledningens fokus kan skifta från att driva företaget till att utföra spin out. Det kan också finnas betydande transaktionskostnader för att planera och slutföra en spinout.
Naturligtvis finns det ingen garanti för att den utspända divisionen kommer att vara lönsam i sig. Ett spinnat företag kan få förluster eller dåliga intäkter utan hjälp av föräldern. Omvänt kan det att moderbolaget har mindre intäkter och sårbart för dålig ekonomisk utveckling genom att ta bort en lönsam division genom att snurra ut.
Exempel på Spin Outs
Spin outs är vanligt, och investerare har goda skäl att driva efter dem. Det finns många anmärkningsvärda spinouts inklusive Mead Johnson Nutrition, som snurrades ut från Bristol Myers Squibb 2009, Zoetis snurrades ut från Pfizer 2013 och Ferrari snurrades från Fiat Chrysler 2016.
Chipotle mexikansk grill
Chipotle Mexican Grill snurrades ut från McDonald's 2006, och McDonalds orsaker var "att driva tillväxt och ägna mer energi åt sina viktiga företag", enligt rapporter från Denver Post. Chipotles aktie erbjöds vid sitt initiala offentliga erbjudande till $ 22, varigenom 6 miljoner aktier såldes 2006. Sedan handeln avslutades den 7 juni 2019, handlades Chipotles aktie till $ 709, 87 per aktie.
Delphi Technologies PLC
Delphi Automotive PLC snurrade ut Delphi Technologies PLC, som blev en enhet på 4, 5 miljarder dollar den 5 december 2017. Det nya företaget erbjuder avancerade framdrivningssystem, som enligt VD, "konvergensen av automatiserad körning, ökad elektrifiering och ansluten infotainment, allt möjligt genom exponentiella ökningar i datorkraft och smart fordonsarkitektur. " Delphi Automotive blev Aptiv PLC behöll drivkraftsverksamheten, den större men långsammare växande verksamheten. Delphi Technologies PLC, som är utspänd, ansvarar för sitt eget öde.
Gamla marinen
Klädhandlaren Gap Inc. (GAP) meddelade i början av 2019 att företaget skulle snurra upp divisionen av Old Navy som rapporterats av CNN. Old Navy kommer att vara ett oberoende företag. Gap-butikerna, inklusive andra märken som Banana Republic, Hill City och Athleta, kommer att vara ett företag.
År 2018 genererade Old Navy nästan lika mycket intäkter som alla andra märken i kombination med sina 8 miljarder dollar i försäljning jämfört med 9 miljarder dollar i intäkter från Gap och de återstående butikerna. Som ett resultat av spinout kommer Old Navy att frigöras för att växa sitt varumärke under sin egen affärsplan och strategi enligt ledande befattningshavare i företaget. Gap och de återstående butikerna kan konsolideras eftersom deras försäljning har kämpat med att växa under de senaste åren.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.