Definition av börsvärde av kapital till kapital
Förhållandet mellan börsvärde och BNP är ett förhållande som används för att avgöra om en total marknad är undervärderad eller övervärderad jämfört med ett historiskt genomsnitt. Förhållandet kan användas för att fokusera på specifika marknader, till exempel den amerikanska marknaden, eller det kan tillämpas på den globala marknaden, beroende på vilka värden som används i beräkningen. Det beräknas helt enkelt som aktiemarknadskapital dividerat med bruttonationalprodukten.
Förhållandet mellan börsvärde och BNP är också känt som Buffett-indikatorn - efter investeraren Warren Buffett, som populariserade dess användning.
Formeln för börsvärde till BNP är
Marknadsvärde till BNP = SMCGDP × 100 var: SMC = AktiemarknadsvärdeGDP = Bruttonationalprodukt \ börja {inriktad} & \ text {Marknadsvärde till BNP} = \ frac {\ text {SMC}} {\ text {BNP}} \ gånger 100 \\ & \ textbf {där:} \\ & \ text {SMC} = \ text {Aktiemarknadsvärde} \\ & \ text {BNP} = \ text {Bruttonationalprodukt} \\ \ end {inriktad } Marknadsvärde till BNP = GDPSMC × 100 var: SMC = Aktiemarknadsvärde GDP = Bruttonationalprodukt
Vad berättar börsvärdet mellan BNP och förhållande till BNP?
Användningen av förhållandet mellan börsvärde och BNP ökade framträdande efter att Warren Buffett en gång kommenterade att det var "förmodligen det bästa enskilda måttet på var värderingarna står vid varje givet ögonblick." Det är ett mått på det totala värdet på alla börsnoterade aktier på en marknad dividerat med den ekonomins bruttonationalprodukt (BNP). Förhållandet jämför värdet på alla lager på en sammanlagd nivå med värdet på landets totala produktion. Resultatet av denna beräkning är procentandelen av BNP som representerar börsvärde.
För att beräkna det totala värdet på alla börsnoterade aktier i USA använder de flesta analytiker Wilshire 5000 Total Market Index, som är ett index som representerar värdet på alla aktier på de amerikanska marknaderna. Kvartals BNP används som nämnare i kvotberäkningen.
Vanligtvis sägs ett resultat som är större än 100% visa att marknaden är övervärderad, medan ett värde på cirka 50%, som ligger nära det historiska genomsnittet för den amerikanska marknaden, sägs visa undervärdering. Om värderingsgraden faller mellan 50 och 75% kan marknaden sägas vara blygsam undervärderad.
Dessutom kan marknaden vara rättvis värderad om förhållandet faller mellan 75 och 90%, och måttligt övervärderat om det faller inom intervallet 90 och 115%. Under de senaste åren har dock avgörandet av vilken procentsatsnivå som är korrekt när det gäller att undervärdering och övervärdering har diskuterats varmt, med tanke på att förhållandet har trender högre under en lång tid.
Förhållandet mellan marknads- och globala BNP kan också beräknas istället för kvoten för en specifik marknad. Världsbanken släpper årligen uppgifter om börskapitaliseringen till BNP för världen som var 55, 2% i slutet av 2015.
Detta marknadsförhållande till BNP-förhållandet påverkas av trenderna i börsintroduktionen (börsintroduktion) och andelen företag som handlas offentligt jämfört med privata. Allt annat lika, om det var en stor ökning av andelen företag som är offentliga kontra privata skulle förhållandet mellan marknadsföring och BNP öka, även om ingenting har förändrats ur ett värderingsperspektiv.
- Förhållandet mellan börsvärde och BNP är ett förhållande som används för att avgöra om en total marknad är undervärderad eller övervärderad jämfört med ett historiskt genomsnitt.
- Om värderingsgraden faller mellan 50 och 75% kan marknaden sägas vara blygsam undervärderad. Dessutom kan marknaden vara rättvis värderad om förhållandet faller mellan 75 och 90%, och måttligt övervärderat om det faller inom intervallet 90 och 115%.
- Förhållandet mellan börsvärde och BNP är också känt som Buffett-indikatorn - efter investeraren Warren Buffett, som populariserade dess användning.
Exempel på börsvärde till BNP-förhållande
Låt oss som ett historiskt exempel beräkna kvoten för marknadsvärde till USA: s BNP för kvartalet som slutade 30 september 2017. Det totala marknadsvärdet på aktiemarknaden, mätt med Wilshire 5000, var 26, 1 biljoner. USA: s reala BNP för tredje kvartalet redovisades som $ 17, 2 biljoner. Förhållandet mellan marknadsföring och BNP är därför:
Marknadskapital till BNP = 26, 1 biljoner $ 17, 2 biljoner × 100 = 151, 7% \ börja {inriktad} & \ text {Marknadskapital till BNP} = \ frac {\ $ 26, 1 \ text {biljon}} {\ $ 17, 2 \ text {biljon}} \ gånger 100 = 151, 7 \% \\ \ slut {inriktad} Marknadskapacitet till BNP = $ 17, 2 biljoner $ 26, 1 biljoner × 100 = 151, 7%
I detta fall representerar 151, 7% av BNP det totala aktiemarknadsvärdet och indikerar att det är övervärderat.
År 2000, enligt statistiken vid Världsbanken, var förhållandet mellan marknadstakt och BNP för USA 153%, återigen ett tecken på en övervärderad marknad. Eftersom den amerikanska marknaden faller kraftigt efter att dotcom-bubblan brast, kan detta förhållande ha något förutsägbart värde i signaleringstoppar på marknaden.
År 2003 var dock förhållandet cirka 130%, som fortfarande var övervärderat, men marknaden fortsatte att producera höjdpunkter under de närmaste åren. Från och med 2019 är marknaden på väg att överträffa sin 2000-nivå.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.