Stub citat
En stubb-offert, även känd som en placeholder-offert, är en order att köpa eller sälja aktier som medvetet är inställda mycket lägre eller högre än det rådande marknadspriset. Stubbnoteringar används av marknadsbyggare som vill uppfylla sina likviditetsförpliktelser utan att avse att deras order ska genomföras.
Key Takeaways
- Stubbnoteringar är beställningar som ligger långt över eller under ett aktiekurs.
- De används vanligtvis av marknadsbyggare och är inte avsedda att genomföras.
- I sällsynta tillfällen kan stubbnoteringar påverka marknaden, till exempel i fallet med Flash Crash från maj 2010.
- Sedan november 2010 har SEC vidtagit åtgärder för att minska användningen av stubb-offertar.
Hur Stubcitat fungerar
Stubbnoteringar används av marknadstillverkare som är skyldiga att köpa och sälja andelar av ett värdepapper men inte vill göra det till det aktuella marknadspriset. I denna situation kan marknadstillverkare ange stubbkurser som är så långt ifrån det rådande marknadspriset att de troligtvis inte kommer att accepteras av andra marknadsaktörer.
För att illustrera, antar att ABC Trading är en marknadstillverkare för Exempel Corporation, vars aktie för närvarande handlas med en budfråga på $ 40 till $ 40, 50 per aktie. Som marknadsgivare krävs att ABC Trading köper och säljer ett visst antal Exempel Corporation-lager varje dag. Men om ABC Trading inte vill öka sin exponering för Exempel Corporation aktier, kan det kringgå sin skyldighet genom att erbjuda aktier till ett bud-frågespread som är långt borta från det bästa tillgängliga marknadspriset, till exempel $ 4, 00 till $ 405 per aktie.
Real-World Exempel på Stub Citat
Vanligtvis skulle stub-offert aldrig genomföras av marknaden. De kan dock påverka marknaden vid sällsynta tillfällen. Exempelvis anses stubbcitationstecken generellt ha bidragit till Flash Crash i maj 2010. Den dagen sjönk Dow Jones Industrial Average nästan 1 000 poäng, delvis på grund av det faktum att stubbcitationstecknen som inkom av marknadsaktörer oavsiktligt utlöste under dagens nedgång. En rapport från Commodity Futures Trading Commission (CFTC) 2014 beskrev Flash Crash från maj 2010 som en av de mest turbulenta perioderna i finansmarknadernas historia.
I november 2010 tillkännagav den amerikanska värdepappers- och börskommissionen (SEC) nya förordningar som skalar tillbaka användningen av stubbkurser från marknadsbyggare. De nya bestämmelserna kräver att marknadsaktörer utfärdar offert som ligger inom en viss procentandel av det bästa tillgängliga marknadspriset, som kallas det nationella bästa budet och erbjudandet (NBBO). Beroende på omständigheterna kan dessa citat tillåta att avvika med så mycket som 30% eller så lite som 8%. Dessa regler har trätt i kraft sedan december 2010.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.