Style Drift
Style drift är en funds avvikelse från dess investeringsstil eller mål. Stildrift kan bero på kapitalförstärkning. Det kan också ske från en förändring i fondens förvaltning.
Breaking Down Style Drift
Stildriftinvestering kan hänvisa till alla investeringar som en fondförvaltare gör utanför fondens angivna investeringsmål. Registrerade fonder granskas mer för stildrift än privatförvaltade fonder som hedgefonder. Securities and Exchange Commission (SEC) har regler som kräver att en fond investerar 80% av sina tillgångar i investeringar som föreslås av fondens namn. Men fondförvaltare kan investera den återstående delen efter eget gottfinnande.
Även om en fond kan ha ett tydligt angivet investeringsmål, kan vissa fondparametrar vara omfattande. Till exempel tillåter en aktiefond eller obligationsfond förvaltaren att investera i hela investerbara universum av aktier eller obligationer. När de tillåtna investeringarna är breda har portföljen flexibilitet för stildrift inom fondens lagliga begränsningar. I en aktiefond kan stildrift snabbt inträffa när en fonds aktieplaceringar ökar över trösklarna på marknadsvärdet. Exempelvis kan en aktiefond som investerar kraftigt i small cap se sin portfölj driva in i en mid cap-portfölj. Om fondens enda juridiska begränsningar är att den investerar i aktier, är denna stildrift överensstämmer med dess strategi. Under samma scenario kan en fondförvaltare också se större avkastningsmöjligheter inom andra områden på aktiemarknaden, vilket kan få honom att avvika från en etablerad stil.
Vissa fondförvaltare kan använda fondens återstående 20%, som kan investeras mer flexibelt, för att göra extrema investeringar utanför fondens primära mål. I vissa fall kan detta kallas stildriftinvestering eftersom det avviker avsevärt från fondens huvudfokus. Fondförvaltare kan använda derivat för att säkra några av riskerna för en fond för nedsidestöd. Fondförvaltare kan också ha betydande mängder kontanter i den diskretionära delen av en fond för operativ förvaltning.
Generellt sett är en portföljförvaltares åtagande att hantera en fonds tillgångar enligt dess angivna investeringsstil över flera år positiv investeringskvalitet. Av uppenbara skäl föredras konsistens i detta specifika område framför stildrift. Chefer som jagar prestationer har varit kända för att använda olika strategier, som ofta är kontraproduktiva och kan ändra fondens risk-avkastningsprofil för investeraren.
Style Drift Due Diligence
Investerare i reglerade fonder kan lita på SEC: s regler för visst skydd mot stildrift. Riskerna för stildrift kan vara högre för alternativa fonder som hedgefonder. Standard due diligence för investeringar kan hjälpa en investerare att identifiera stildrift och förstå de förändrade fördelningarna av deras investeringsfond. Innehavsrapporter, fördelning av tillgångsmix, sektoruppdelningar och annan öppen information om fondens innehav är viktigt för investerare att följa. Schemat för återbalansering för en fond kan också indikera dess mottaglighet för stildrift. Vissa finansiella dataleverantörer kan också erbjuda rapportering av stildrivningsförhållanden, vilket gör att investerare kan följa en fonds stildrift.
Investerare som är motvilliga mot stildrift kanske vill välja indexfonder, som erbjuds med ett brett utbud av strategier inklusive stil, tema, värde, tillväxt och fart. Anpassade indexfonder som spårar efter en specifik stil kan vara bra för investerare som försöker mildra riskerna för stildrift.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.