Lämplighet jämfört med tillsynsstandarder: Vad är skillnaden?
Investeringsrådgivare och investeringsmäklare, som arbetar för mäklare-återförsäljare, skräddarsyr båda sina investeringsråd för individer och institutionella kunder. Men de regleras inte av samma standarder. Investeringsrådgivare arbetar direkt för kunder och måste placera kundernas intressen framför sina egna, enligt Investment Advisers Act från 1940. Mäklare tjänar emellertid de mäklare som de arbetar för och måste bara tro att rekommendationer är lämpliga för kunder. Denna lämplighetsstandard fastställs av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Fiduciary Standards
Investeringsrådgivare är bundna till en tillsynsstandard som regleras av Securities and Exchange Commission (SEC) eller statliga värdepappersreglerare, som båda håller rådgivare till en tillsynsstandard som kräver att de sätter sina kunders intressen över sina egna. Handlingen är ganska specifik när det gäller att definiera vad en fiduciär betyder, och den föreskriver att rådgivare måste placera sina intressen under sina klienter. Det består av en lojalitets- och omsorgsplikt. Till exempel kan rådgivare inte köpa värdepapper för sina konton innan de köper dem för kunder och är förbjudna att göra affärer som kan leda till högre provisioner för sig själva eller deras värdepappersföretag.
Det betyder också att rådgivare måste göra sitt bästa för att se till att investeringsrådgivning görs med korrekt och fullständig information och att analysen är grundlig och så korrekt som möjligt. Att undvika en intressekonflikt är viktigt när man agerar som en förvaltare, vilket innebär att rådgivare måste avslöja eventuella konflikter. Dessutom måste rådgivare placera affärer under en "bästa utförande" -standard, vilket innebär att de måste sträva efter att handla värdepapper med den bästa kombinationen av låga kostnader och effektivt genomförande.
SEC har stränga regler för investeringsrådgivare. Rådgivare får hjälpa till med ekonomiska beslut från individer och institutioner som fattar ekonomiska beslut för att planera för pensionering, högskolebetalningar eller för att bygga sina egna, ofta skattepliktiga, investeringsportföljer. SEC bestämmer också hur rådgivare kan debitera sina kunder.
Lämplighet
Mäklare och återförsäljare måste uppfylla det som kallas en "lämplighetsskyldighet", som löst definieras som att göra rekommendationer som passar kundens bästa. Vissa mäklarehandlare tycker att detta är orättvist, eftersom det kan påverka deras förmåga att sälja investeringsfordon som gynnar deras slutlinje, men allt en pliktförpliktelse innebär att mäklarehandlaren måste tro att de beslut de fattar verkligen gynnar deras kund.
Lämplighet inkluderar också att se till att transaktionskostnader inte är överdrivna - kallas att "ta bort" ett konto eller sätta upp onödiga handelsavgifter - och att alla rekommendationer gynnar kunden.
SEC anser att mäklare-återförsäljare är finansiella mellanhänder som hjälper till att koppla investerare till enskilda investeringar. De spelar en nyckelroll för att förbättra marknadens likviditet och effektivitet genom att koppla kapitalet till investeringsprodukter som sträcker sig från vanliga aktier, fonder och andra mer komplexa fordon, såsom variabla livräntor, terminer och optioner.
SEC definierar en mäklare som någon som agerar som en agent för någon annan, och en återförsäljare som någon som fungerar som huvudman för sitt eget konto.
En verksamhet som en återförsäljare kan utföra är att sälja ett obligationer från hans eller hennes företags inventering av räntebärande värdepapper. Primärinkomsten för en mäklare-återförsäljare kommer från provisioner som uppnås genom att göra transaktioner för den underliggande kunden.
Key Takeaways
- Investeringsrådgivare är bundna av en tillförlitlig standard som placerar sina kunders intressen framför sina egna.
- Mäklare arbetar för mäklare-återförsäljare, vars intressen de tjänar. De följer en lämplighetsstandard, vilket bara betyder att transaktioner måste vara lämpliga för kundernas behov.
- Mäklare-återförsäljare kan ibland befinna sig i konflikt med sina kunder, som känner att de som säljer ett av sina egna instrument eller lägger till onödiga transaktionsavgifter bryter standarden och inte är i kundens bästa.