Hållbar tillväxttakt - SGR
Den hållbara tillväxttakten (SGR) är den maximala tillväxttakten som ett företag eller ett socialt företag kan upprätthålla utan att behöva finansiera tillväxt med ytterligare kapital eller skuld. SGR innebär att maximera försäljnings- och intäktsökningen utan att öka den finansiella hävstångseffekten. Att uppnå SGR kan hjälpa ett företag att förhindra att överförsäkras och undvika ekonomisk nöd.
01:36Hållbar tillväxt
SGR-formel och beräkning
SGR = avkastning på eget kapital × (1 − utdelning för utdelning) \ text {SGR} = \ text {avkastning på eget kapital} \ gånger (1- \ text {utdelning för utdelning}) SGR = avkastning på eget kapital × (1 − utdelning Betalningsgrad)
Först ska du skaffa eller beräkna företagets ROE eller avkastning på eget kapital. ROE mäter lönsamheten för ett företag genom att jämföra nettoresultat eller vinst med företagets utestående aktier eller eget kapital.
Sedan subtraherar företagets utdelningsgrad från 1. Utdelningsgraden är den procentuella vinsten per aktie som betalas till aktieägarna som utdelning. Slutligen multiplicera skillnaden med företagets ROE.
Key Takeaways
- Den hållbara tillväxttakten (SGR) är den maximala tillväxttakten som ett företag kan upprätthålla utan att behöva finansiera tillväxt med ytterligare eget kapital eller skuld.
- Företag med höga SGR är vanligtvis effektiva för att maximera sina försäljningsinsatser, fokusera på produkter med hög marginal och hantera leverantörsskulder och kundfordringar.
- Att upprätthålla en hög SGR på lång sikt kan vara svårt för företag av flera skäl, inklusive konkurrens på marknaden, förändringar i ekonomiska förhållanden och behovet av att öka forskning och utveckling.
Verksamhet och SGR
För att ett företag ska verka över SGR, måste det maximera försäljningsarbetet och fokusera på produkter och tjänster med hög marginal. Dessutom är lagerhantering viktigt och ledningen måste ha en förståelse för den pågående lager som behövs för att matcha och upprätthålla företagets försäljningsnivå.
Företagets SGR kan hjälpa till att identifiera om det hanterar den dagliga verksamheten på rätt sätt, inklusive att betala sina räkningar och få betalt i tid. Att hantera leverantörsskulder eller kortfristiga skulder som ska betalas till leverantörer måste hanteras i tid för att kassaflödet ska fungera smidigt.
Hantera kundfordringar
Att hantera insamlingen av kundfordringar är också avgörande för att upprätthålla kassaflöde och vinstmarginaler. Kundfordringar representerar pengar som kunderna är skyldiga till företaget. Ju längre tid det tar ett företag att samla in sina fordringar och fordringar bidrar till en högre sannolikhet för att det kan ha kassaflödesbrister och kämpa för att finansiera sin verksamhet på rätt sätt. Som ett resultat skulle företaget behöva drabbas av ytterligare skulder eller eget kapital för att kompensera detta kassaflödesunderskott. Företag med låg SGR kanske inte hanterar sina fordringar och fordringar effektivt.
Ohållbarheten hos höga SGR: er
Att hålla en hög SGR på lång sikt kan vara svårt för de flesta företag. När försäljningsintäkterna ökar tenderar ett företag att nå en försäljningsmättnadspunkt med sina produkter. För att upprätthålla tillväxttakten måste företagen expandera till nya eller andra produkter, vilket kan ha lägre vinstmarginaler. De lägre marginalerna kan minska lönsamheten, anstränga finansiella resurser och potentiellt leda till behov av ny finansiering för att upprätthålla tillväxt. Å andra sidan riskerar företag att inte uppnå sin SGR stagnation.
SGR-beräkningen antar att ett företag vill upprätthålla en målkapitalstruktur för skulder och eget kapital, upprätthålla en statisk utdelningsgrad och påskynda försäljningen så snabbt som organisationen tillåter.
När tillväxten överstiger den hållbara tillväxttakten - SGR
Det finns fall då ett företags tillväxt blir större än vad det kan självfinansiera. I dessa fall måste företaget utforma en finansiell strategi som samlar in det kapital som behövs för att finansiera den snabba tillväxten. Företaget kan emittera eget kapital, öka den finansiella hävstångseffekten genom skuld, minska utdelningen av utdelningen eller öka vinstmarginalerna genom att maximera effektiviteten i sina intäkter. Alla dessa faktorer kan öka företagets SGR.
SGR mot PEG-förhållandet
Pris-till-vinst-tillväxtkvoten (PEG-kvoten) är en aktiens pris-till-vinst (P / E) -delning dividerat med tillväxttakten för dess intäkter under en viss tidsperiod. PEG-förhållandet används för att bestämma ett akties värde med beaktande av företagets vinsttillväxt och anses ge en mer fullständig bild än P / E-kvoten.
SGR involverar tillväxthastigheten för ett företag utan att ta hänsyn till företagets aktiekurs medan PEG-kvoten beräknar tillväxten när det gäller aktiekursen. Som ett resultat är SGR ett värde som utvärderar tillväxtförmågan när det gäller dess skuld och eget kapital. PEG-kvoten är en värderingsmetrisk som används för att bestämma om aktiekursen är undervärderad eller övervärderad.
Begränsningar av den hållbara tillväxttakten
Att uppnå SGR är varje företags mål, men vissa motvind kan hindra ett företag från att växa och uppnå sin optimala SGR.
Konsumenttrender och ekonomiska förhållanden kan hjälpa ett företag att uppnå hållbar tillväxt eller få företaget att missa den helt. Konsumenter med mindre disponibla inkomster är traditionellt mer konservativa med utgifterna, vilket gör dem till att diskriminera köpare. Företag konkurrerar om dessa kunders verksamhet genom att sänka priserna och eventuellt minska tillväxten. Företag investerar också pengar i ny produktutveckling för att försöka upprätthålla befintliga kunder och växa marknadsandelar, vilket kan skära in ett företags förmåga att växa och uppnå sin SGR.
Ett företags prognos och affärsplanering kan minska dess förmåga att uppnå hållbar tillväxt på lång sikt. Företag förväxlar ibland sin tillväxtstrategi med tillväxtförmåga och beräknar sin optimala SGR. Om långsiktig planering är dålig kan ett företag uppnå hög tillväxt på kort sikt men kommer inte att upprätthålla det på lång sikt.
På lång sikt måste företag återinvestera sig själva genom köp av anläggningstillgångar, som är materiella anläggningstillgångar. Som ett resultat kan företaget behöva finansiering för att finansiera sin långsiktiga tillväxt genom investeringar.
Kapitalintensiva industrier som olja och gas måste använda en kombination av skuld- och kapitalfinansiering för att fortsätta fungera eftersom deras utrustning som oljeborrmaskiner och oljeriggar är så dyra.
Det är viktigt att jämföra ett företags SGR med liknande företag i sin bransch för att uppnå en rättvis jämförelse och meningsfull riktmärke. Läs om hur företag påverkas av deras branschs finansiella livscykel.
Exempel på Sustainable Growth Rate (SGR)
Anta att ett företag har en ROE på 15% och en utdelningsgrad på 40%. Du skulle beräkna dess SGR på följande sätt:
ROE: 0, 15 × (1−0, 40 Utdelning av utdelning) \ börja {inriktad} & \ text {ROE:} 0, 15 \ gånger (1 - 0, 40 \ text {Utdelning av utdelning}) \\ & \ text {SGR:} 0, 09 \ text {Eller} 9 \% \ end {inriktad} ROE: 0, 15 × (1–0, 40 utdelning för utdelning)
Resultatet ovan innebär att företaget säkert kan växa med en hastighet av 9% med hjälp av sina nuvarande resurser och intäkter utan att drabbas av ytterligare skuld eller utfärda eget kapital för att finansiera tillväxt.
Om företaget vill påskynda tillväxten förbi tröskelvärdet på 9% till, till exempel, 12%, skulle företaget troligtvis behöva ytterligare finansiering. Den hållbara tillväxttakten förutsätter att företagets försäljningsintäkter, utgifter, fordringar och fordringar alla för närvarande hanteras till maximal effektivitet och effektivitet.
Real World Exempel på SGR
Exxon Mobil Corporation (XOM) är ett olje- och gasföretag som betalar utdelning i över hundra år. Här är dess finansiella detaljer från och med tredje kvartalet 2018:
ROE: 12, 24% utdelningsutdelning: 0, 60 SGR-beräkning: 0, 1224 ∗ (1−0, 60) \ börja {inriktad} & \ text {ROE:} 12, 24 \% \\ & \ text {Utdelning av utdelning:} 0, 60 \\ & \ text {SGR-beräkning:} 0, 1224 ^ \ ast (1 - 0, 60) \\ & \ text {SGR:} 0, 0489 \ text {eller} 4, 89 \% \ end {inriktad} ROE: 12, 24% Utdelningsutdelning: 0, 60 SGR Beräkning: 0, 1224 ∗ (1–0, 60)
Baserat på SGR-formelresultaten kan företaget växa med en hållbar hastighet på 4, 89% utan att behöva utge ytterligare kapital eller ta på sig ytterligare skulder.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.