Topp 4 kommunala obligationer ETF

ETF: er som handlas med kommunala obligationer ger investerare tillgång till den kommunala obligationsmarknaden. Förutom de vanliga munfördelningsfördelarna med skattefri månadsinkomst och avkastning ger dessa ETF: er generellt en mycket diversifierad exponering, inklusive i deras portfölj en mängd stater som emitterar skuldebrev. Alla dessa är rankade som "Investment grade" av Standard och Poor's, vilket indikerar en låg kreditrisk.

Dessa fyra fonder kan vara särskilt bra satsningar för investerarnas ränteportföljer. All statistik är aktuell från 12 oktober 2018.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI) utfärdades 2007 av State Street Global Advisors; det hanteras av State Street, med Nuveen Asset Management som underrådgivare. TFI försöker ge investeringsresultat motsvarande Barclays Municipal Managed Money Index, dess riktmärke. Detta referensindex är utformat för att spåra fast ränta på lång sikt, kommunala obligationer i USA med kreditbetyg på minst Aa3, AA- eller AA- av minst två av följande organ: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Rating Services och Fitch, Inc. Dessutom måste värdepapper som omfattar detta index ha ett utestående parvärde på 7 miljoner dollar eller högre och måste emitteras som en del av en transaktion på minst 75 miljoner dollar.

För att uppnå sitt investeringsmål genomför TFI en samplingsstrategi och kan köpa en delmängd kommunala obligationer som innehåller indexet för att inneha en portfölj av obligationer med liknande egenskaper som dess jämförelseindex. Under normala marknadsförhållanden investerar TFI i allmänhet minst 80% av sina totala tillgångar i obligationer som utgör indexet.

TFI har 645 kommunala obligationer (främst från Kalifornien, New York och Texas) och debiterar en nettokostnadskvot på 0, 23%. TFI har en genomsnittlig avkastning till löptid på 4, 42%, en effektiv löptid på 7, 17 år, en utdelning på 2, 28% och en skatteekvivalent avkastning på 4, 45% (det senare är den avkastning som en skattepliktig obligation ETF behöver erbjuda sina investerare i den högsta marginella federala inkomstskatten för att motsvara en skattefri avkastning). TFI: s skattefria inkomster, låg kreditrisk och en måttlig grad av ränterisk gör det bäst lämpat för långsiktiga ränteplacerade investerare som söker både marknadsexponering och en sund skattebefriad månadsinkomst.

iShares National Muni Bond

IShares National Muni Bond ETF (MUB) utfärdades den 7 september 2007 av BlackRock iShares. MUB ger investerare exponering mot en diversifierad portfölj på 2 779 av investeringsklass, skattefri, kommunala obligationer i amerikanska dollar och skattefri månadsinkomst. MUB strävar efter att tillhandahålla investeringsresultat som motsvarar S&P National AMT-Free Municipal Bond Index, ett riktmärke som inkluderar obligationer som huvudsakligen utfärdats av stater, lokala myndigheter eller myndigheter. Kommunala obligationer som ingår i detta index måste ha en kreditbetyg på BBB- eller högre av Standard & Poor's Rating Services, BBB- av Fitch Ratings eller Baa3 av Moody's Investors Services.

För att spåra dess jämförelseindex eller underliggande index implementerar MUB en representativ samplingsindexstrategi. MUB investerar i allmänhet minst 90% av sina totala nettotillgångar i kommunala obligationer som omfattar dess underliggande index och kan investera högst 10% av sina totala nettotillgångar i derivatinstrument, kontanter och likvida medel. MUB har en utgiftskvot på 0, 07%, betydligt ned från 0, 25% tillbaka 2015.

MUB har en fördelningsavkastning på 2, 68%, en genomsnittlig avkastning till löptid på 2, 9%, en skatteekvivalent fördelningsavkastning på 4, 74% och en effektiv löptid på 6, 19 år. Baserat på dessa egenskaper är MUB bäst lämpad för investerare som köper och håller med en mellanfristig investeringshorisont och som satellitinnehav i ränteportföljer.

VanEck Vectors AMT-Free Intermediate Municipal Index

VanEck Vectors AMT-Free Intermediate Municipal Index ETF (ITM) utfärdades den 4 december 2007 av Van Eck Associates. Dess depåbank är Bank of New York Mellon. ITM strävar efter att ge investeringsresultat med en hög korrelation till prestanda för Bloomberg Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal Index. Fondens underliggande index spårar resultatet för amerikanska dollar-denominerade skattefria obligationer på mellanlån.

ITM implementerar en indexeringsstrategi och investerar i allmänhet minst 80% av sina totala nettotillgångar i kommunala obligationer, inklusive dess underliggande index. Med tiden förväntar sig ITM: s rådgivare att fonden kommer att ha en 0, 95 eller större korrelationskoefficient till Barclays AMT-Free Intermediate Municipal Continuous Municipal Index. ITM tar ut en nettokostnadskvot på 0, 24%. De tre största emittenterna bland dess innehav är delstaten Kalifornien, New York City Transitional Finance Authority och Washington State.

ITM har en distributionsavkastning på 2, 39%; en skatteekvivalent avkastning på 3, 85%; ett utbyte till förfall på 3, 47%; och en effektiv varaktighet på 7, 03 år. Baserat på dessa egenskaper är fonden bäst lämpad för ränteinvesterare i höga skatteparenteser med måttlig till hög risktolerans.

Invesco National AMT-Free Municipal Bond

Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF (PZA) utfärdades av Invesco i oktober 2007 och rekommenderas av Invesco Capital Management, LLC. PZA tar ut en utgiftskvot på 0, 28%, vilket är något större än den genomsnittliga utgiftskvoten för sin kategori. PZA strävar efter att tillhandahålla investeringsresultat som motsvarar resultatet av ICE Bank of America Merrill Lynch National Long-Term Core Plus Municipal Securities Index. Liksom de flesta indexföljande ETF: er, investerar PZA i allmänhet minst 80% av sina totala tillgångar i värdepapper som är undantagna från den federala alternativa minimiskatten som utgör det underliggande indexet. Det underliggande indexet inkluderar amerikanska dollarnominerade, skattebefriade obligationer som är emitterade av stater och territorier inom USA eller USA: s politiska underavdelningar. De värdepapper som omfattar indexet måste ha återstående löptider på minst 15 år.

Eftersom PZA investerar i långfristiga obligationer har det en måttligt hög grad av ränterisk. PZA har en effektiv varaktighet på 7, 99 år, vilket indikerar att det teoretiskt tappar 7, 99% för en omedelbar ökning av räntorna över kommunalånets avkastningskurva. För att kompensera för denna ränterisk erbjuder PZA en distributionsavkastning på 3, 29% och en skatteekvivalent fördelningsavkastning på 4, 38%. Baserat på PZA: s egenskaper och dess riskmätvärden är den bäst lämpad för långsiktiga investerare med måttlig till hög risktolerans i höga skatteavstånd.