Trade-or-Fade Rule
Handels- eller blekningsregeln är en regel om utbyte av optioner som kräver att tillverkaren antingen matchar ett bättre bud som finns på en annan marknad eller att handla med marknadsaktören som erbjuder det bättre budet. Handels- eller blekningsregeln antogs för att förhindra genomgång, som är handel som behandlas till icke-optimala priser, eftersom ett bättre pris finns tillgängligt. Den reviderades senare till den offentliga offerten.
Trade-or-Fade Rule Explained
Enligt denna regel, om ett bättre bud läggs ut på ett annat utbyte mot ett alternativ, och en marknadsgivare är ovillig eller inte kan matcha det för en kundorder, kan marknadstillverkaren erbjuda att handla med den andra marknadsaktören. Den marknadsgivare som erbjuder det bättre priset måste acceptera erbjudandet och handla till det erbjudna priset, annars justera budet.
Key Takeaways
- Trade-or-fade-regeln säger att en marknadsgivare måste handla med bästa möjliga bud.
- Oavsett var, eller av vilken marknadsgivare, budet ges, bör handeln matcha det bästa budet.
- Handels- eller blekningsregeln, som var avsedd att förhindra genomgång, hade tillräckliga brister för att SEC reviderade den 2001.
Handels-eller-blekningsregeln fastställdes av Securities and Exchange Commission (SEC) 1994 av amerikanska optioner för att underlätta handel. Det vill säga för att förhindra genomgång. Trade-throughs är de beställningar som verkar "handla igenom" till bättre bud som inte är verkliga. För att förhindra uppkomsten av genomslag måste marknadsaktören med ett bättre pris handla till det priset eller ändra deras offert. År 2001 reviderade SEC handels- eller blekningsregeln till en fast prisregel. Översynen av handels- eller blekningsregeln berodde till stor del på antalet optionsklasser som noterades och handlas på börser.
Handels- eller blekningsregeln förbättrade inte direkt marknadseffektiviteten, eftersom det fanns lösningar, till exempel fantomnoteringar.
Brister i Tr ad-or-Fade-regeln
Trots att den har införts för att hantera genomgång har regeln mött push-back från marknadsaktörer. Den största frågan som handlare har är att regeln förhindrar effektiv åtkomst och användning till alla marknader. Det finns också idén att regeln inte ger något incitament att handla efter en bättre offert.
Trade-or-fade-regeln infördes för att förhindra genomgång, men deltagarna införde lösningar. Detta inkluderar fantomkurser, vilket skapar en marknad i två nivåer för att presentera priser beroende på köparen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.