Handelskrigsgången fortsätter när nationella nödsituationer uppstår

Spänningarna mellan USA och Kina nådde nya höjder på söndag då president Donald Trump sade att det var i hans makt att förklara det pågående handelskriget som en nationell nödsituation och att han beklagar att han inte höjde tullarna högre än han gjorde på fredagen. Att förklara en sådan nödsituation skulle ge USA: s president en bred myndighet att införa svepande sanktioner mot handeln mellan de två länderna. Effekterna av denna rörelse skulle ge ett mycket mer förödande slag mot en redan långsammare global ekonomi än de titt-för-tat-tullar som har varit det viktigaste vapnet som valts för varje land hittills.

"På många sätt är detta en nödsituation, " sa Trump, som talade vid G-7-ledarnas möte under helgen, om att eskalera handelsspänningar, enligt CNBC. "Jag kunde förklara en nationell nödsituation, jag tror att när de stjäl och tar ut och stölder immateriella rättigheter var som helst från 300 miljarder dollar till 500 miljarder dollar per år och när vi har förlorat totalt nästan en biljon dollar per år under många år." att han ännu inte hade planerat att förklara en sådan nödsituation.

Asiatiska marknader föll på måndag med Kinas Shanghai Composite Index och Shenzhen Composite Index som föll med cirka 1% och Japans Nikkei stängde 2, 2% lägre. Emellertid räddades de amerikanska aktiemarknads Futures efter att Trump under de tidiga timmarna sa att de två länderna "kommer att komma tillbaka till bordet" efter att Kina ringde amerikanska handelsombud. "De har skadats väldigt illa men de förstår att det här är rätt sak att göra och jag har stor respekt för det. Detta är en mycket positiv utveckling för världen, " sade han.

Trumps kommentarer kom bara några dagar efter att via Twitter på fredag ​​tillkännagav en order för amerikanska företag att upphöra med verksamheten i Kina och återvända till USA ”Våra stora amerikanska företag beordras härmed att omedelbart börja leta efter ett alternativ till Kina, inklusive att föra ... ... din företag HEM och gör dina produkter i USA, ”twitrade han och utlöste en försäljning som såg att Dow föll 600 poäng.

Kommentarerna uppmanades av Kinas tillkännagivande tidigare samma dag att höja tullarna från 5% till 10% på mer än 5 000 amerikanska varor, inklusive sojabönor, olja och flygplan. Det totala värdet på dessa produkter beräknas till 75 miljarder dollar och tullarna kommer sannolikt att ha en särskilt negativ inverkan på exportörer i Midwestern-staterna, hemma till några av Trumps viktigaste valkretsar, enligt MarketWatch.

Trump svarade naturligt och förstärkte redan befintliga tullar på närmare 250 miljarder dollar i kinesisk import från 25% till 30%, vilket presidenten sa skulle träda i kraft den 1 oktober. Han sa också att de föreslagna tullarna på ytterligare 300 miljarder dollar kineser varor som kommer att träda i kraft 1 september och 15 december skulle höjas från 10% till 15%, enligt CNBC.

Vad det betyder

Upptrappningen av tullarna riskerar att pressa vinstmarginalerna till den punkt där handeln mellan de två länderna inte längre är ekonomiskt vettigt. Även innan tiff-t-tat-kriget började för över ett år sedan hade vissa amerikanska företag redan börjat flytta verksamheten från Kina. Men Trumps senaste hot att kalla en nationell nödsituation har väckt rädsla för att även för amerikanska företag där de verkar i Kina kan förbli genomförbara skulle införda sanktioner göra det förbjudet.

Specifikt skulle Trump kunna åberopa den internationella nödsituationen för ekonomisk makt (IEEPA), som skapades 1977. I händelse av en nationell nödsituation skulle lagen tillåta Trump att blockera verksamheten för enskilda företag eller hela sektorer i ekonomin, enligt de citerade experterna av CNBC. Lagen har använts av tidigare presidenter för att frysa tillgångarna för utländska regeringar, till exempel när Jimmy Carter gjorde det mot den iranska regeringen 1979. Enligt Congressional Research Service, "från och med den 1 mars 2019, har presidenterna förklarat 54 nationella nödsituationer som åberopar IEEPA, av vilka 29 fortfarande pågår. Vanligtvis är nationella nödsituationer som åberopar IEEPA nästan ett decennium, även om vissa har hållit betydligt längre. "

Huruvida Trump faktiskt skulle kunna beordra amerikanska företag som verkar i Kina att lämna är diskuterbart. "Om han förklarar den erforderliga internationella ekonomiska krisen, har han breda befogenheter, de flesta av dem sanktioner mot det andra landet, " sa William A. Reinsch, en internationell affärsforskare vid Center for Strategic and International Studies. Men han tillade att han inte trodde att lagen gav Trump myndighet att beordra amerikanska företag att helt upphöra med verksamheten i Kina, enligt New York Times.

Trumps förslag om att han har makt att beordra företag att flytta tycks sträcka den ursprungliga avsikten med IEEPA, säger den internationella handelsadvokaten Judith Alison Lee. Ändå medgav hon att lagen var skriven tillräckligt bred för att den fortfarande lämnar denna möjlighet öppen. "IEEPA-ramverket är tillräckligt brett för att göra något trubbigt, " säger Tim Meyer, chef för International Legal Studies Program vid Vanderbilt Law School i Nashville.

Med tanke på det faktum att USA: s import från Kina överväger dess export (539 miljarder USD importerade mot $ 120 miljarder som exporterades 2018) kan det tyckas att tullar och ytterligare handelssanktioner skulle vara mycket mer skadliga för Kina än USA. Analysen ignorerar dock komplexet samtrafik som utgör dagens globala ekonomi. Allt som skadar Kinas ekonomi gör ont i världsekonomin och kommer att få allvarliga följder för den amerikanska ekonomin.

Tecken på en global ekonomisk avmattning är redan på gång. Tysklands tillverkningssektor kontrakterar och Kinas ekonomi har försvagats till sin långsammaste takt på 27 år. Den svagheten har spridit sig till USA med den senaste undersökningen av tillverkare som tyder på att sektorn kontrakterades i augusti för första gången under det senaste decenniet sedan den stora lågkonjunkturen. Federal Reserve har redan sänkt räntorna för att underlätta de monetära förhållandena och förväntas göra ytterligare sänkningar innan året är ute.

”Den globala tillväxten är dämpad och vi beskriver den som ömtålig. Det finns många nackdelarisker. En av de risker vi fortsätter att flagga är risker på handelsfronten, säger Gita Gopinath, chefekonom vid IMF, till CNBC på fredag. "Den utveckling som vi ser så sent som idag ger oss stor oro över vad som kommer att hända med tillväxt framöver."

Blickar framåt

Medan konflikten mellan världens två största ekonomier kommer att ha många skadade kan det också finnas vissa mottagare eftersom den globala handeln omdirigeras till andra marknader. Vietnam skulle troligtvis vara den största mottagaren, men Chile, Malaysia och Argentina skulle också gynnas, och de största vinsterna skulle komma från amerikanska importörer som letade efter nya handelspartner, enligt ekonomer på Nomura.