Handla ömsesidiga fonder för nybörjare

Att köpa aktier i fonder kan vara skrämmande för början av investerare. Det finns en enorm mängd medel tillgängliga, alla med olika investeringsstrategier och tillgångsgrupper. Handelsaktier i fonder skiljer sig från handelsaktier i aktier eller börshandlade fonder (ETF). Avgifterna för fonder kan vara komplicerade. Att förstå dessa avgifter är viktigt eftersom de har en stor inverkan på resultatet för investeringar i en fond.

Vad är ömsesidiga fonder?

En värdepappersfond är ett investeringsföretag som tar pengar från många investerare och sammanför dem i en stor pott. Den professionella förvaltaren för fonden investerar pengarna i olika typer av tillgångar inklusive aktier, obligationer, råvaror och till och med fastigheter. En investerare köper aktier i fonden. Dessa aktier representerar en ägarandel i en del av tillgångar som ägs av fonden. Fonder är utformade för långsiktiga investerare och är inte avsedda att handlas ofta på grund av deras avgiftsstrukturer.

Fonder är ofta attraktiva för investerare eftersom de är breda. Diversifiering hjälper till att minimera risken för en investering. I stället för att behöva undersöka och fatta ett individuellt beslut om varje typ av tillgång som ska inkluderas i en portfölj, erbjuder fonder ett enda omfattande investeringsinstrument. Vissa fonder kan ha tusentals olika innehav. Fonder är också mycket likvida. Det är lätt att köpa och lösa in andelar i fonder.

Det finns ett brett utbud av fonder att tänka på. Några av de viktigaste fondtyperna är obligationsfonder, aktiefonder, balanserade fonder och indexfonder.

Obligationsfonder innehar räntebärande värdepapper som tillgångar. Dessa obligationer betalar regelbundna räntor till sina innehavare. Fonderna gör utdelningar till fondinnehavare av detta intresse.

Aktiefonder gör investeringar i olika företag. Aktiefonder strävar efter att främst tjäna genom att aktierna uppskattas över tid såväl som utdelning. Aktiefonder har ofta en strategi att investera i företag baserat på deras börsvärde, det totala dollarvärdet på ett företags utestående aktier. Till exempel definieras stora lager som de med marknadsvärden över 10 miljarder dollar. Aktiefonder kan specialiseras i stora, medelhöga eller småkapitalaktier. Småkapitalfonder tenderar att ha högre volatilitet än storkapitalfonder.

Balanserade fonder har en blandning av obligationer och aktier. Fördelningen mellan aktier och obligationer i dessa fonder varierar beroende på fondens strategi. Indexfonder spårar resultatet för ett index som S&P 500. Dessa fonder förvaltas passivt. De har liknande tillgångar som indexet som spåras. Avgifterna för dessa typer av fonder är lägre på grund av ovanlig omsättning i tillgångar och passiv förvaltning.

Hur handel med fonder

Mekaniken för handel med fonder skiljer sig från ETF: s och aktier. Fonder kräver minimiinvesteringar mellan 1 000 och 5 000 dollar, till skillnad från aktier och ETF: er där lägsta investering är en aktie. Fonderna handlas endast en gång om dagen efter att marknaderna stängs. Aktier och ETF kan handlas när som helst under handelsdagen.

Priset för aktierna i en fonder bestäms av nettotillgångarnas värde (NAV) beräknat efter att marknaden stängts. NAV beräknas genom att dividera det totala värdet på alla tillgångar i portföljen, minus eventuella skulder, med antalet utestående aktier. Detta skiljer sig från aktier och ETF: er, där priserna varierar under handelsdagen.

En investerare köper eller löser in andelsfonder direkt från fonden själv. Detta skiljer sig från aktier och ETF: er, där motparten till köp eller försäljning av en aktie är en annan aktör på marknaden. Fonder tar ut olika avgifter för att köpa eller lösa in aktier.

Avgifter och avgifter för ömsesidig fond

Det är avgörande för investerare att förstå vilken typ av avgifter och avgifter som är förknippade med att köpa och lösa in andelsfonder. Dessa avgifter varierar mycket och kan ha en dramatisk inverkan på resultatet av en investering i fonden.

Vissa fonder debiterar lastavgifter vid köp eller inlösen av aktier i fonden. Lasten liknar den provision som betalas vid köp eller försäljning av ett lager. Lastavgiften kompenserar försäljningsförmedlaren för tiden och kompetensen för att välja fond för investeraren. Belastningsavgifterna kan vara mellan 4 och 8% av det belopp som investerats i fonden. En frontlast belastas när en investerare först köper aktier i fonden.

En back-end-belastning, även kallad uppskjuten försäljningsavgift, debiteras om fondandelarna säljs inom en viss tidsram efter att du först köpt dem. Back-end-belastningen är vanligtvis högre det första året efter att ha köpt aktierna men sjunker sedan varje år efter det. Till exempel kan en fond ta ut 6% om aktier inlöses under det första ägandåret och sedan kan den sänka avgiften med 1% varje år fram till det sjätte året då ingen avgift tas ut.

En nivåbelastning är en årlig avgift som dras från tillgångarna i en fond för att betala för distribution och marknadsföringskostnader för fonden. Dessa avgifter kallas också 12b-1-avgifter. De utgör en fast procentandel av fondens genomsnittliga nettotillgångar och begränsas till 1% enligt lag. I synnerhet betraktas 12b-1-avgifter som en del av kostnaden för en fond.

I kostnadskvoten ingår löpande avgifter och utgifter för fonden. Kostnadsförhållandena kan variera mycket men är i allmänhet 0, 5 till 1, 25%. Passivt förvaltade fonder, som indexfonder, har vanligtvis lägre utgiftskvoter än aktivt förvaltade fonder. Passiva fonder har en lägre omsättning i sina innehav. De försöker inte överträffa ett jämförelseindex, utan försöker bara duplicera det och behöver därför inte kompensera fondförvaltaren för sin expertis när det gäller att välja investeringstillgångar.

Belastningsavgifter och kostnadsförhållanden kan vara ett betydande drag för investeringsresultatet. Fonder som debiterar belastningar måste överträffa sitt jämförelseindex eller liknande fonder för att motivera avgifterna. Många studier visar att lastfonder ofta inte fungerar bättre än sina motsvarigheter utan belastning. Således är det lite vettigt för de flesta investerare att köpa aktier i en fond med massor. Likaså tenderar fonder med högre kostnadsförhållanden också att prestera sämre än lågfonder.

Eftersom deras högre utgifter drar ner avkastningen, får aktivt förvaltade fonder ibland en dålig rap som en grupp totalt sett. Men många internationella marknader (särskilt de tillväxtmarknaderna) är alldeles för svåra för direkta investeringar - de är inte mycket likvida eller investeringsvänliga - och de har inget omfattande index att följa. I det här fallet lönar det sig att få en professionell chefshjälp att tränga igenom alla komplexiteter och vem är värt att betala en aktiv avgift för.

Risktolerans och investeringsmål

Det första steget i att bestämma lämpligheten för en investeringsprodukt är att bedöma risktolerans. Detta är förmågan och önskan att ta risk i gengäld för möjligheten till högre avkastning. Även om fonder ofta anses vara en av de säkrare investeringarna på marknaden, är vissa typer av fonder inte lämpliga för dem vars huvudsakliga mål är att undvika förluster till varje pris. Aggressiva aktiefonder är till exempel inte lämpliga för investerare med mycket låga risktoleranser. På samma sätt kan vissa högavkastande obligationsfonder också vara för riskabla om de investerar i låga räntor eller skräp för att generera högre avkastning.

Dina specifika investeringsmål är det näst viktigaste övervägandet när du bedömer fondernas lämplighet och gör vissa fonder lämpligare än andra.

För en investerare vars huvudsakliga mål är att bevara kapital, vilket innebär att hon är villig att acceptera lägre vinster i gengäld för säkerheten att veta att hennes initiala investering är säker, är fonder med hög risk inte bra. Denna typ av investerare har en mycket låg risktolerans och bör undvika de flesta aktiefonder och många mer aggressiva obligationsfonder. Istället ser du på obligationsfonder som endast investerar i högt rankade stats- eller företagsobligationer eller pengemarknadsfonder.

Om en investerares huvudmål är att generera stora avkastningar är hon troligtvis beredd att ta större risk. I detta fall kan högavkastningsaktier och obligationsfonder vara utmärkta val. Även om potentialen för förlust är större, har dessa fonder professionella förvaltare som är mer benägna än den genomsnittliga detaljhandelsinvesteraren att generera betydande vinster genom att köpa och sälja banbrytande aktier och riskabla skuldebrev. Investerare som aggressivt vill växa sin förmögenhet är inte väl lämpade för pengemarknadsfonder och andra mycket stabila produkter eftersom avkastningen ofta inte är mycket större än inflationen.

Inkomst eller tillväxt?

Fonder ger två slags inkomster: realisationsvinster och utdelningar. Även om nettovinsten som genereras av en fond måste vidarebefordras till aktieägarna minst en gång om året, varierar frekvensen med olika fonder utdelningar mycket.

Om du vill växa sin rikedom på lång sikt och inte handlar om att generera omedelbar inkomst, är fonder som fokuserar på tillväxtaktier och använder en köp-och-håll strategi bäst eftersom de i allmänhet har lägre utgifter och har en lägre skatt påverkan än andra typer av fonder.

Om du istället vill använda hennes investering för att skapa en regelbunden inkomst, är utdelningsbärande medel ett utmärkt val. Dessa fonder investerar i en mängd olika utdelningsbärande aktier och räntebärande obligationer och betalar utdelning minst årligen men ofta kvartalsvis eller halvårsvis. Även om aktietunga fonder är mer riskfyllda, finns dessa typer av balanserade fonder i en rad aktie-till-obligationer.

Skattstrategi

Vid bedömningen av fondernas lämplighet är det viktigt att ta hänsyn till skatter. Beroende på en investerares nuvarande ekonomiska situation kan inkomster från fonder ha en allvarlig inverkan på en investerares årliga skatteskuld. Ju mer inkomst hon tjänar under ett visst år, desto högre är hennes vanliga inkomst- och kapitalvinstskattekyler.

Utdelningsbärande medel är ett dåligt val för dem som vill minimera sin skatteskuld. Även om fonder som använder en långsiktig investeringsstrategi kan betala kvalificerad utdelning, som beskattas till lägre kapitalvinst, ökar eventuella utdelningsbetalningar en investerares skattepliktiga inkomst för året. Det bästa valet är att rikta henne till fonder som fokuserar mer på långsiktiga kapitalvinster och undviker utdelningslager eller räntebärande företagsobligationer.

Fonder som investerar i skattefria statliga eller kommunala obligationer genererar ränta som inte är föremål för statlig inkomstskatt. Så dessa produkter kan vara ett bra val. Men inte alla skattefria obligationer är helt skattefria, så se till att kontrollera om dessa intäkter är föremål för statliga eller lokala skatter.

Många fonder erbjuder produkter som hanteras med det specifika målet skatteeffektivitet. Dessa fonder använder en köp och håll strategi och undvika utdelning eller räntebetalande värdepapper. De finns i olika former, så det är viktigt att beakta risktolerans och investeringsmål när man tittar på en skatteeffektiv fond.

Det finns många mätvärden att studera innan man beslutar att investera i en fond. Mottagaren Morningstar (MORN) erbjuder en utmärkt webbplats för att analysera fonder och erbjuder detaljer om fonder som innehåller detaljer om dess tillgångsfördelning och blandning mellan aktier, obligationer, kontanter och eventuella alternativa tillgångar som kan innehas. Det populariserade också ramen för investeringsstil som bryter ned en fond mellan det marknadspris som den fokuserar på (liten, mitten och stor cap) och investeringsstil (värde, tillväxt eller blandning, som är en blandning av värde och tillväxt). Andra viktiga kategorier täcker följande:

• En fonds kostnadsförhållanden
• En översikt över dess investeringsinnehav
• Biografiska detaljer om ledningsgruppen
• Hur starka dess förmåga är
• Hur länge det har funnits

För att en fond ska vara ett köp bör den ha en blandning av följande egenskaper: ett bra långsiktigt (inte kortvarigt) meritlista, ta ut en ganska låg avgift jämfört med peer-gruppen, investera med en konsekvent strategi baserad på stillådan och har ett ledningsgrupp som har funnits länge. Morningstar sammanfattar alla dessa mätvärden i en stjärnklassificering, vilket är ett bra ställe att börja få en känsla för hur stark en fond har varit. Tänk dock på att betygsättningen är bakåtfokuserad.

Investeringsstrategier

Enskilda investerare kan leta efter fonder som följer en viss investeringsstrategi som investeraren föredrar, eller tillämpa en investeringsstrategi själva genom att köpa aktier i fonder som passar kriterierna i en vald strategi.

Värdeinvestering

Värdeinvestering, populariserad av den legendariska investeraren Benjamin Graham på 1930-talet, är en av de mest väletablerade, allmänt använda och respekterade investeringsstrategierna på aktiemarknaden. Genom att köpa aktier under det stora depressionen fokuserade Graham på att identifiera företag med äkta värde och vars aktiekurser var antingen undervärderade eller åtminstone inte överinflaterade och därför inte lätt benägna till ett dramatiskt fall.

Det klassiska värdet för investeringar som används för att identifiera undervärderade aktier är förhållandet mellan pris och bokning (P / B). Värdeinvesterare föredrar att se P / B-förhållanden minst under 3 och helst under 1. Eftersom det genomsnittliga P / B-förhållandet kan variera avsevärt mellan sektorer och branscher, utvärderar analytiker ofta ett företags P / B-värde i förhållande till liknande företag som bedriver samma verksamhet.

Även om fonder inte själva tekniskt har P / B-förhållanden, kan den genomsnittliga vägda P / B-kvoten för de aktier som en fonder innehar i sin portfölj hittas på olika fondernas informationssajter, som Morningstar.com. Det finns hundratals, om inte tusentals, fonder som identifierar sig som värdefonder eller som i sina beskrivningar anger att värdet på investeringsprinciper styr fondförvaltarens aktieval.

Värdeinvestering går utöver att bara betrakta ett företags P / B-värde. Ett företags värde kan existera i form av starka kassaflöden och relativt liten skuld. En annan värdekälla är de specifika produkter och tjänster som ett företag erbjuder, och hur de projiceras att utföra på marknaden.

Även om varumärkesigenkänningen inte är mätbar i dollar och cent representerar ett potentiellt värde för ett företag, och en referenspunkt för att dra slutsatsen att marknadspriset för ett företags aktie för närvarande är undervärderat jämfört med företagets verkliga värde och dess operationer. Praktiskt taget alla fördelar ett företag har över sina konkurrenter eller inom ekonomin som helhet ger en värdekälla. Värdeinvesterare granskar sannolikt de relativa värdena på de enskilda aktierna som utgör en fondfond.

Contrarian Investering

Kontrastiska investerare går emot det rådande marknadssentimentet eller trenden. Ett klassiskt exempel på kontrarinvesteringar är att sälja korta, eller åtminstone undvika att köpa, lager av en bransch när investeringsanalytiker över hela linjen praktiskt taget alla beräknar vinster över genomsnittet för företag som verkar inom den specifika industrin. Kort sagt, kontrarister köper ofta vad majoriteten av investerarna säljer och säljer vad majoriteten av investerarna köper.

Eftersom kontrariska investerare vanligtvis köper aktier som är i fördel eller vars priser har sjunkit, kan contrarianinvesteringar ses som liknar värdeinvesteringar. Kontrariska handelsstrategier tenderar emellertid att drivas mer av marknadssentimentfaktorer än de är av värdeplaceringstrategier och att förlita sig mindre på specifika grundläggande analysmätningar såsom P / B-förhållandet.

Kontrariska investeringar missförstås ofta som att de helt enkelt består av att sälja aktier eller fonder som går upp och köpa aktier eller fonder som går ner, men det är en vilseledande överförenkling. Motståndare är ofta mer benägna att gå emot rådande åsikter än att motverka rådande prisutveckling. En kontrarisk rörelse är att köpa in en aktie eller en fond vars pris stiger trots den kontinuerliga och utbredda marknadsuppfattningen att priset bör falla.

Det finns gott om fonder som kan identifieras som kontrarfonder. Investerare kan söka fonder i kontrarstil att investera i, eller så kan de anställa en strategisk aktiefondshandelsstrategi genom att välja fonder att investera i med hjälp av kontrariska investeringsprinciper. Kontrariska investeringsfonder investerar i fonder för att investera i som innehar lager av företag i sektorer eller branscher som för närvarande är i fördel för marknadsanalytiker, eller de letar efter fonder investerade i sektorer eller branscher som har underpresterat jämfört med den totala marknaden.

En kontraristisk inställning till en sektor som har underpresterat i flera år kan mycket väl vara att den utdragna tidsperioden som sektorens lager har utvecklat dåligt (i förhållande till det totala marknadsgenomsnittet) bara gör det mer sannolikt att sektorn snart kommer börja uppleva en förändring av förmögenheten till uppsiden.

Momentum Investing

Momentuminvestering syftar till att tjäna på att följa starka befintliga trender. Momentuminvestering är nära besläktad med en tillväxtinvesteringstrategi. Mätvärden som beaktas vid utvärderingen av styrkan i en fonders prismoment inkluderar det viktade genomsnittliga pris-vinst till tillväxten (PEG) för fondens portföljinnehav, eller den procentuella ökningen i fondens nettotillgångar (NAV).

Lämpliga fonder för investerare som försöker anställa en momentuminvesteringsstrategi kan identifieras genom fondbeskrivningar där fondförvaltaren tydligt säger att fart är en primär faktor i hans val av aktier för fondens portfölj. Investerare som vill följa marknadsmoment genom placeringar i fonder kan analysera olika fondernas momentumprestanda och göra fondval därefter. En momentumhandlare kan leta efter fonder med snabbare vinst över en tidsperiod; till exempel fonder med NAV som ökade med 3% för tre år sedan, med 5% året efter och med 7% under det senaste året.

Momentuminvesterare kan också försöka identifiera specifika sektorer eller branscher som visar tydliga bevis på stark fart. Efter att ha identifierat de starkaste branscherna investerar de i fonder som erbjuder den mest fördelaktiga exponeringen för företag som är engagerade i dessa branscher.

Poängen

Benjamin Graham skrev en gång att att tjäna pengar på att investera borde bero på "hur mycket intelligent ansträngning investeraren är villig och kan ta på sig sin uppgift" av säkerhetsanalys. När det gäller att köpa en fond bör investerare göra sina läxor. I vissa avseenden är detta lättare än att fokusera på att köpa enskilda värdepapper, men det lägger till vissa viktiga andra områden till forskning innan du köper. Sammantaget finns det många skäl till att det är meningsfullt att investera i fonder och att lite due diligence kan göra hela skillnaden - och ge ett mått på komfort.