Osponsored ADR
En osponsored ADR är ett amerikanskt depåbevis (ADR) som en deponeringsbank emitterar utan medverkan, deltagande - eller till och med samtycke - från den utländska emittenten vars aktie ligger till grund för ADR. Emittenten har därför ingen kontroll över en osponserad ADR, till skillnad från en sponsrad ADR där den behåller kontrollen.
Deponeringsbanker upprättar vanligtvis osponsored ADR som svar på investerarnas efterfrågan. Aktieägarförmåner och rösträtt får inte utvidgas till att inneha dessa specifika värdepapper. Osponsorerade alternativa ADR handlar vanligtvis utan disk (OTC) snarare än på USA: s börser.
BREAKING NOWN Osponsored ADR
Antalet osponsorerade ADR-frågor ökade efter 10 oktober 2008, då Securities and Exchange Commission (SEC) ändrade ett undantag som gällde utländska emittenter, vilket gjorde det möjligt för dem att få sina värdepapper handlas på den amerikanska OTC-marknaden utan den registrering som krävs enligt avsnitt 12 g i SEC-lagen från 1934.
Detta ändringsförslag eliminerade de skriftliga kraven på ansökan och inlämning av papper genom att tillhandahålla automatisk undantag från avsnitt 12 (g) till utländska emittenter som uppfyller vissa villkor. Dessa villkor krävde emittenten att hålla en lista över sina aktier på sin primära marknad utanför USA och publicera elektroniskt på engelska specificerade icke-amerikanska upplysningsdokument.
Eftersom deponeringsbanker inte var skyldiga att anmäla de underliggande emittenterna eller få tillstånd innan de registrerade osponsorerade ADR: er med SEC, var det ett brådskande att föra ut dessa till marknaden, vilket resulterade i att flera osponsurerade ADR ibland skapades för samma emittent.
Osponsored ADRs kontra sponsrade ADRs
I motsats till osponsorerad ADR, tillåter sponsrade ADR: s utländska företag att direkt utnyttja internationella kapitalmarknader. Även om en sponsrad ADR skulle vara noterad i USA har det emitterande företaget fortfarande sina intäkter och vinster i sin hemvaluta. Tre nivåer av sponsrade depåbevis finns:
Sponsrade ADR-nivåer på nivå I kan endast handlas utan disk (OTC) och inte på ett officiellt utbyte i USA; En ADR I-sponsrad ADR är dock lättare att skapa för utländska företag, eftersom det inte kräver samma upplysningar och inte heller företaget måste följa de allmänt accepterade redovisningsprinciperna GAAP. Sponsrade ADR-nivåer på nivå I utgör vissa risker för investerare med tanke på deras relativa brist på transparens.
Sponsrade ADR-nivåer på nivå II kan noteras på ett börs och är således synliga för en bredare marknad; de kräver dock att företaget följer SEC.
Nivå III sponsrade ADR tillåter företag att emittera aktier för att skaffa kapital, men kräver högsta nivå av efterlevnad och avslöjande.