Vanguard VD: Framtiden för rådgivning är mänsklig

Trots det press som hans företag har utövat på branschen för finansiell rådgivning, tror Vanguard-vd Tim Buckley att framtiden är mänsklig.

Det är takeaway från en omfattande intervju mellan Buckley och Barrons Reshma Kapadia. Buckley, som tog roret vid Vanguard i januari 2018 efter att ha tjänstgjort som företagets Chief Investment Officer, tror att även om avgiftstryck kommer att fortsätta pressa marginalerna för investeringsprodukter kommer tekniken inte att ersätta människor.

Det är goda nyheter för rådgivare som oroar sig för omförädlingen av investeringsprodukterna som tidigare var deras bröd och smör. Teknologiska förändringar har knäppt vid rådgivningsbranschens marginaler under en tid. Emellertid är Buckely eftertryckt att de långsiktiga effekterna kommer att vara positiva: ”råd kommer att vara av högre kvalitet. användarvänligheten blir mycket bättre och kostnaden mycket lägre. ”

Du säger att du vill ha en revolution

Buckley var noga med att lyfta fram att värdet som maskiner kan tillhandahålla har en gräns, men till slut hjälper rådgivare. "Så många av de saker som var svåra och där en rådgivare skulle spendera 40% till 50% av sin tid - som att räkna ut en riskprofil, återbalansering, skatteförluster - kan automatiseras och göras så billigt med teknik."

Som ett resultat av den sparade tiden kommer rådgivarna att vara fria att spendera mer tid på att lära känna sina kunder bättre, arbeta med dem i ämnen för ekonomisk planering eller hjälpa dem att mildra sina reaktioner på plötsliga marknadshändelser. "Teknik kommer att ha svårt att hjälpa någon att bestämma vilka välgörenhetsorganisationer som ska stödja och hur, och en tuff tid planering av fastigheter för någon som vill stödja ett barn som vill bli en forskare och en annan som vill starta ett företag."

Vanguard har också investerat i rådgivningsspelet. Företaget kompletterade sina passiva investeringsfonder med en personlig svit av ekonomisk rådgivning. Vanguard Personal Advisor Services (PAS) erbjuder en komplett svit med personlig ekonomisk rådgivning för investerare med 50 000 dollar att investera. Från januari 2018 var tjänsten den största leverantören av roboadvice globalt, enligt Financial Times.

Avgifter som faller snabbt

Trots en del nappningar från konkurrenter som nyligen har gjort har Vanguard länge ledit strävan mot lägre avgifter. Grundades av John (Jack) Bogle 1974, hjälpte företagets flaggskepp, Vanguard 500, att driva populariteten för indexinvesteringar för detaljhandelskunder. Företaget skalade sin indexfondsverksamhet till ETF: er och är nu den näst största kapitalförvaltaren av AUM.

Även när det gäller aktiv investering, där Vanguard fortfarande hanterar 1 biljon dollar i tillgångar, var Buckley snabb att pressa för lägre investeringskostnader: “Titta över våra fonder och du kommer att upptäcka att de överträffar sina tillgångsviktade riktmärken med 80 till 120 punkter under en 10- eller 15-årsperiod. Men om vi lägger en branschgenomsnittlig kostnad på dem, skulle all den alfa försvinna. ”

Som komplement till detta har Vanguard dock fördubblats med sin rådgivningsmodell. Medan företaget hade några hicka i service under 2016 på grund av den snabba tillväxten, är det ökade investeringar på servicesidan och kommer att fortsätta att hälla tillgångar i sin rådgivningsmodell. När det gäller nästa nedgång, tvekar inte Buckley: ”Vi litar på att kunderna är välutbildade inför nedgången och förblir disciplinerade. Vårt klientbeteende har varit imponerande. I volatiliteten i februari var de som gjorde transaktioner nettoköpare. ”

Medan Vanguard leder paketet med låg avgift, kommer konkurrenterna att fortsätta att tippa på sig. Trots detta verkar Buckley övertygad om att hans inställning kommer att råda. "Vi måste fortsätta investera i vår digitala upplevelse och hålla körkostnaderna lägre."