Vad kort intresse säger oss

Genom kortförsäljning kan en person tjäna på en fallande aktie, vilket är praktiskt eftersom aktiekurserna ständigt stiger och faller. Det finns mäklareavdelningar och företag vars enda syfte är att undersöka försämrade företag som är främsta kortsäljande kandidater. Dessa företag granskar finansiella rapporter och letar efter svagheter som marknaden kanske inte har diskonterat ännu eller ett företag som helt enkelt är övervärderat. En faktor de tittar på kallas kort ränta, som fungerar som en marknadssentimentindikator.

Konsten att kort sälja

Kortsäljning är motsatsen till att köpa aktier. Det är försäljning av en säkerhet som säljaren inte äger, gjort i hopp om att priset kommer att falla. Om du känner en viss säkerhets pris, låt oss säga att aktierna i ett kämpande företag kommer att falla, kan du låna aktien från din mäklare-återförsäljare, sälja den och få intäkterna från försäljningen. Om aktiekursen efter en tid sjunker kan du stänga av positionen genom att köpa aktien på den öppna marknaden till det lägre priset och returnera aktien till din mäklare. Eftersom du betalade mindre för aktien du returnerade till mäklaren än du fick sälja den ursprungligen lånade aktien, inser du en vinst.

Fångsten är att du tappar pengar om aktiekursen stiger. Det beror på att du måste köpa tillbaka aktien till det högre priset. Dessutom kan din mäklare-återförsäljare kräva att positionen stängs när som helst, oavsett aktiekurs. Emellertid inträffar denna efterfrågan vanligtvis endast om återförsäljarmäklaren anser att låntagarens kreditvärdighet är för riskabelt för företaget.

Kort intresse: Vad det säger oss

Kort intresse visar sentiment

Kort ränta är det totala antalet aktier i en viss aktie som har sålts kort av investerare men ännu inte har täckts eller stängts ut. Detta kan uttryckas som ett tal eller i procent.

När uttryckt i procent är kort ränta antalet kortslutna aktier dividerat med antalet utestående aktier. Till exempel har en aktie med 1, 5 miljoner sålda aktier och 10 miljoner utestående aktier en kort ränta på 15% (1, 5 miljoner / 10 miljoner = 15%).

De flesta börser följer det korta intresset för varje aktie och ger ut rapporter vid månadens slut, även om Nasdaq är bland dem som rapporterar två gånger per månad. Dessa rapporter är bra för handlare eftersom de tillåter människor att mäta den övergripande marknadssentimentet kring ett visst lager genom att visa vad korta säljare gör.

Nyheter driver förändringar med kort intresse

En stor ökning eller minskning av aktiens korta ränta från föregående månad kan vara en mycket talande indikator på investerarnas känsla. Låt oss säga att Microsofts korta intresse ökade med 10% på en månad. Det innebär att antalet personer som tror att aktiekursen kommer att minska minskade med 10%. En sådan betydande förskjutning ger goda skäl för investerare att ta reda på mer. Vi måste kontrollera den aktuella forskningen och eventuella nyhetsrapporter för att se vad som händer med företaget och varför fler investerare säljer sina aktier.

Ett högt korträntebestånd bör närma sig med extrem försiktighet, men inte nödvändigtvis undvikas till varje pris. Kortsäljare (som alla investerare) är inte perfekta och har varit kända för att ha fel. Faktum är att många kontrariska investerare använder kort ränta som ett verktyg för att bestämma marknadens inriktning. Skälet är att om alla säljer så är aktien redan på sitt låga och kan bara gå upp. Därför känner motståndarna att ett högt korträntekvot är hausseartat eftersom det så småningom kommer att finnas ett betydande uppåttryck på aktiens pris när korta säljare täcker sina korta positioner.

Förstå korthållningsförhållandet

Korträntekvoten är antalet sålda aktier kort (kort ränta) dividerat med genomsnittlig daglig volym. Detta kallas ofta "dag-till-täckningsgraden" eftersom det bestämmer, baserat på aktiens genomsnittliga handelsvolym, hur många dagar det tar korta säljare att täcka sina positioner om positiva nyheter om företaget lyfter priset.

Låt oss anta att en aktie har en kort ränta på 40 miljoner aktier, medan den genomsnittliga dagliga volymen av omsatta aktier är 20 miljoner. Genom att göra en snabb och enkel beräkning (40 000 000/20 000 000) finner vi att det skulle ta två dagar för alla korta säljare att täcka sina positioner. Ju högre andel, desto längre tid tar det att köpa tillbaka de lånade aktierna - en viktig faktor som handlare eller investerare beslutar om att ta en kort position. Typiskt, om dagarna för att täcka sträcker sig över åtta eller fler dagar, kan det vara svårt att täcka en kort position.

NYSE: s korta ränteförhållande

New York-börsens korträntekvot är ett annat stort värde som kan användas för att bestämma känslan för den totala marknaden. NYSE: s korta räntesats är densamma som kort ränta förutom att den beräknas som en kort månatlig ränta på hela börsen dividerat med den genomsnittliga dagliga volymen för NYSE för den senaste månaden.

Anta till exempel att det finns 5 miljarder aktier sålda kort i augusti och den genomsnittliga dagliga volymen på NYSE för samma period är 1 miljard aktier per dag. Detta ger oss en kort ränta på NYSE på fem (5 miljarder / 1 miljard). Detta innebär att det i genomsnitt kommer att ta fem dagar att täcka hela den korta positionen på NYSE. I teorin indikerar en högre NYSE-kortränta förhållandet mer baisseartad känsla för utbytet och världsekonomin som helhet i förlängningen.

Bli fångad i den korta klämman

Vissa hausseartade investerare ser högt kort ränta som en möjlighet. Dessa synpunkter är baserade på kortintresse teorin. Skälet är att om du kort säljer en aktie och aktien fortsätter att stiga snarare än att falla, kommer du sannolikt att vilja komma ut innan du tappar din skjorta. En kort klämning inträffar när korta säljare kryper för att ersätta sitt lånade lager, vilket ökar efterfrågan, minskar utbudet och tvingar priserna upp. Korta pressningar brukar förekomma oftare i lager med mindre lock, som har en mycket liten flottör (utbud), men stora lock är verkligen inte immuna mot denna situation.

Om en aktie har en hög kort ränta kan korta positioner tvingas att likvidera och täcka sin position genom att köpa aktien. Om en kort pressning inträffar och tillräckligt med korta säljare köper tillbaka aktien, kan priset gå ännu högre. Men tyvärr är detta ett mycket svårt fenomen att förutsäga.

Poängen

Även om det kan vara en berättande känslaindikator bör ett investeringsbeslut inte helt baseras på en akties korta ränta. Som sagt, investerare ofta förbiser detta förhållande och dess användbarhet trots dess utbredda tillgänglighet. Till skillnad från grunderna i ett företag kräver det korta intresset små eller inga beräkningar. En halv minuts tid för att slå upp kort ränta kan bidra till att ge värdefull insikt i investerarnas känsla gentemot ett visst företag eller utbyte. Oavsett om du håller med den övergripande känslan eller inte, är det en datapunkt som är värt att lägga till din övergripande analys av ett lager.