Varför Apple behöver kopiera Netflix prenumerationsmodell: Bernstein

Apple Inc. (AAPL) kan låsa upp tillväxt och öka sitt aktiekurs genom att kopiera Netflix Inc. (NFLX) mycket framgångsrika film- och TV-prenumerationsmodell, enligt Bernsteins Toni Sacconaghi i en intervju med CNBC. Sacconaghis nya prismål är $ 195, enligt CNBC, upp ungefär 13% från aktiens pris i daglig handel strax efter middagstid idag.

År hittills är Apple-aktierna upp 49%, men har minskat nästan 1% under den senaste månaden i början av eftermiddagen. Aktien handlas med en 18, 39 tolvmånaders efterföljande pris-till-vinst-förhållande (P / E-förhållande) jämfört med 21, 30 P / E-förhållandet för Technology Select Sector SPDR ETF (XLK). (För att läsa mer, se: Apple Will Beat The Skeptics and Rise 27%: Guggenheim ).

Ny modell för högre multiplar

Sacconaghi säger att Apple handlar till en enorm rabatt. Om företaget kopierade Netflix modell, säger han att aktien skulle börja handla med högre multiplar. Det betyder att Apple måste överge sin nuvarande "transaktionsförsäljningsmodell" och anta en "prenumerationsbaserad modell", argumenterade Bernstein-analytikern i en CNBC-berättelse 6 december.

Det är oklart om leasing av hårdvara som iPhones och iPads skulle vara lika framgångsrik som Netflix månatliga leasing av filmer och TV-program. Netflix erbjuder prenumerationstjänster från månad till månad som ger obegränsad tillgång till strömmande videoinnehåll och som kan avbrytas när som helst.

Behöver en ökning

En omprövning av Apples nuvarande affärsmodell kan tyckas attraktiv för vissa investerare. Anledningen: iPhone, Apples viktigaste produkt, var också dess svagast växande verksamhet under det sista kvartalet. Det bidrog endast 1, 5% till techgigantens totala tillväxt, enligt CNBC.

Efter en prenumerationsmodell kunde Apples kunder hyra fysiska varor som iPhones, iPads och Mac-maskiner, såväl som tjänster som iCloud och Apple Music. Allt detta kan erbjudas mot en låg månatlig medlemsavgift, som skulle inkludera framtida uppdateringar och hårdvaruuppgraderingar. En sådan modell skulle göra det möjligt för Apple att ”låsa in återkommande inkomstströmmar och frysa längden på ersättningscykler, ” säger Sacconaghi. (För att läsa mer, se: Ekonomin hos en iPhone (AAPL) ).

Även om Apple skulle kunna dra nytta av att anta en Netflix-prenumerationsmodell, kan de få lite hjälp av den republikanska skatteplanen. Sacconaghi uppskattar att om företagsskattesatsen reduceras till 20% kan företaget uppleva en ökning med 18% i vinsten per aktie (EPS).