Varför smälter företag med eller förvärvar andra företag?

Fusioner och förvärv (M & As) är handlingarna för att konsolidera företag eller tillgångar, med ett öga mot att stimulera tillväxt, få konkurrensfördelar, öka marknadsandelen eller påverka leveranskedjor.

Key Takeaways

• Fusioner och förvärv (M & As) är handlingarna för att konsolidera företag eller tillgångar, med ett öga mot att stimulera tillväxt, få konkurrensfördelar, öka marknadsandelen eller påverka leveranskedjor.
• En fusion beskriver två företag som förenar sig, där ett av företagen upphör att existera efter att ha blivit upptaget av det andra.
• Ett förvärv sker när ett företag erhåller en majoritetsandel i målföretaget, som behåller sitt namn och sin rättsliga struktur.

Typer av M&A

En sammanslagning beskriver ett scenario där två företag förenas och ett av företagen upphör att existera efter att ha blivit upptaget av det andra. Styrelserna i båda företagen måste först säkerställa godkännande från sina respektive aktieägarbaser.

Ett förvärv sker när ett företag (förvärvaren) erhåller en majoritetsandel i målföretaget, som för övrigt behåller sitt namn och sin rättsliga struktur. Till exempel efter att Amazon förvärvade Whole Foods 2017 behöll det senare företaget sitt namn och fortsatte att genomföra sin affärsmodell, som vanligt.

En konsolidering resulterar i skapandet av ett helt nytt företag, där aktieägarna i båda företagen godkänner konsolideringen och får gemensamma aktier i den nybildade enheten. Till exempel samlades Harris Corp. och L3 Technologies Inc. under 2018 under det nya handtaget L3 Harris Technologies Inc., som blev landets sjätte största försvarsentreprenör.

Ett anbudserbjudande beskriver ett offentligt övertagande, där ett förvärvande företag (även anbudsgivaren), direkt kontaktar ett börsnoterade bolags aktieägare och erbjuder att köpa ett visst antal av sina aktier, för ett visst pris, vid en viss tidpunkt. Det förvärvande företaget kringgår målföretagets ledning och styrelse, som kanske eller inte godkänner affären.

Förvärv av tillgångar sker när ett företag förvärvar ett annat tillgångar med godkännande av målenhetens aktieägare. Denna typ av händelse inträffar ofta i fall av konkurs, där förvärvande företag bjuder på olika tillgångar i det likviderande företaget.

I ledningsförvärv, som ibland kallas management-ledda buyouts (MBO), köper företagsledare i ett företag en kontrollerande andel i ett annat företag för att avlista det från ett utbyte och göra det privat. Men för att ledningsförvärv ska ske måste en majoritet av ett företags aktieägare godkänna transaktionen.

Skäl för M&A

Företag fusionerar med eller förvärvar andra företag av många skäl, inklusive:

1. Synergier : Genom att kombinera affärsverksamhet tenderar den totala prestationseffektiviteten att öka och kostnaden över hela linjen tenderar att sjunka, på grund av att varje företag utnyttjar det andra företagets styrkor.

2. Tillväxt : Fusioner kan ge det förvärvande företaget en möjlighet att växa marknadsandelar utan att göra betydande tunga lyft. I stället köper förvärvarna helt enkelt en konkurrentverksamhet för ett visst pris, i det som vanligtvis kallas en horisontell sammanslagning. Till exempel kan ett ölföretag välja att köpa ut ett mindre konkurrerande bryggeri, vilket gör det möjligt för den mindre outfit att producera mer öl och öka sin försäljning till varumärkeslojala kunder.

3. Öka leveranskedjan prissättningskraft : Genom att köpa ut en av sina leverantörer eller distributörer kan ett företag eliminera en hel kostnadsnivå. Specifikt, att köpa ut en leverantör, som kallas en vertikal sammanslagning, låter ett företag spara på de marginaler som leverantören tidigare lägger till sina kostnader. Varje gång man köper ut en distributör får ett företag ofta möjligheten att skicka ut produkter till en lägre kostnad.

4. Eliminera konkurrens : Många M & A-erbjudanden gör det möjligt för förvärvaren att eliminera framtida konkurrens och få en större marknadsandel. På nackdelen krävs vanligtvis en stor premie för att övertyga målföretagets aktieägare att acceptera erbjudandet. Det är inte ovanligt att det förvärvande bolagets aktieägare säljer sina aktier och pressar priset lägre, som svar på att företaget betalar för mycket för målföretaget.