Rabatt till nettotillgångar
Rabatt till substansvärde (NAV) är en prissättningssituation som uppstår när fondens marknadshandel är lägre än nettotillgångens värde. Rabatter kan inträffa i tider där marknaden har en pessimistisk framtidsutsikt för de underliggande fondandelarna. Andra faktorer kan också påverka en fondrabatt.
BREAKING NED Rabatt till nettotillgångsvärde
En rabatt till NAV kan inträffa med slutna fonder och börshandlade fonder (ETF). Båda dessa investeringar handlas på den öppna marknaden och beräknar en daglig NAV. En rabatt till NAV sker när marknadspriset är lägre än den senaste NAV. En rabatt indikerar ofta att marknaden generellt är baisseartad på investeringarna i fonden och fondbolagets potential att generera avkastning.
Fondens nettotillgång beräknas efter varje handelsdag. Det betraktas som en terminspris NAV eftersom den står för alla transaktioner som har inträffat sedan föregående dags prisberäkning. Nettotillgångsvärdet är värdet på fondens totala tillgångar på nära marknad minus fondens skulder dividerat med det totala antalet utestående aktier.
Stängda fonder och ETF: er handlar på börser med transaktioner som sker till marknadsvärde. Marknadsvärdet är ett godtyckligt pris som bestäms av marknadsaktörerna. När fonden handlar över sin sist noterade NAV handlas den till en premie. När den handlar under sin senaste omsatta NAV handlas den till en rabatt. Fondbolag tillhandahåller ofta historiska register över fondens premie- och rabatthandel.
Rabattvinster
En fond som handlar med rabatt till NAV erbjuder möjlighet till vinst. Fonderna kan handla till rabatt av många skäl. Stängda fonder tenderar att handla med högre volatilitet från sina NAV än ETF: er eftersom ETF: er har auktoriserade deltagare som aktivt följer aktierna och vidtar åtgärder för att förena priset på den öppna marknaden när det avviker från NAV. Stängda medel har inte sådana mekanismer och erbjuder större möjligheter till arbitrage.
I många fall kan en premie eller rabatt bero på små variationer i marknadsprissättningen för värdepapper i fonden. NAV beräknas en gång per dag medan värdepapper handlar nästan 24 timmar om dygnet runt om i världen. En rabatt signalerar att marknadsinvesterare finner värdepapper i fonden att värderas under deras omfattande NAV-värde. Detta kan inträffa under dagen från skillnad mellan bud och fråga. Priset på underliggande värdepapper kan också sjunka. Dessutom kan marknadsnyheter också påverka priset på värdepapper innan det tas upp i nästa NAV.
Stängda fondvärden avviker vanligtvis inte långt från deras NAV eftersom fonderna stöds av deras underliggande innehav. Fondförvaltare kan köpa tillbaka aktier för att återställa fondens NAV. Om en rabatt inträffar kan investerare tjäna på det diskonterade priset och även få avkastningsfördelar från ett lägre pris på inkomstbetalande värdepapper.
De flesta fondförvaltare avslutar både dagens marknadspris och NAV i sina marknadsföringsmaterial. De ger ofta historiska register över premium- och rabattmarknadsnivåer jämfört med NAV. Ett exempel på Guggenheim Enhanced Equity Income Fund. Den 13 december 2017 var fondens marknadspris 8, 97 dollar mot NAV-priset på 9, 15 dollar. Fonden rapporterade -1, 97% rabatt. Från och med 13 december rapporterade det också en genomsnittlig rabatt på 52 veckor på -4, 04%.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.