Varför kallas en aktieägarplan för ett ”giftpiller?
För att undvika att vara ett mål för ett fientligt övertagande av ett större företag, kan ett företagskommitté anta en defensiv strategi som kallas en aktieägarplan. Sådana planer möjliggör befintliga aktieägare rätten att köpa ytterligare aktier till en rabatt, vilket effektivt utspädd ägarandelen för varje ny, fientlig part. De flesta planer utlöses när en individ eller enhet får en viss procentandel av det totala ägandet, vilket leder till smeknamnet "giftpiller."
Ett exempel på ett försvar för giftpiller inträffade 2012, då Netflix tillkännagav att en plan för aktieägarrättigheter hade antagits av styrelsen bara några dagar efter att investeraren Carl C. Icahn förvärvade en 10% -andel. Den nya planen föreskrev att med alla nya förvärv av 10% eller mer, varje Netflix-sammanslagning eller Netflix-försäljning eller överföringar av mer än 50% av tillgångarna, kan befintliga aktieägare köpa två aktier till ett pris.
Fördelar med aktieägarplanen
Ända sedan deras introduktion 1982 har planer för aktieägares rättigheter haft en mycket hög framgångsrika förhindrande av fientliga övertaganden. Det finns uppenbara fördelar för den befintliga styrelsen, men aktieägarna gynnas också när övertagandet kan skada aktiens långsiktiga värde.
En annan viktig fördel är att giftpiller är extremt effektiva för att motverka monopolistiska övertaganden. Företag som annars kan bli offer för att överväldigande stora konkurrenter kan använda giftpillermetoden för att hålla marknaderna dynamiska.
Nackdelar med aktieägarplanen
Det finns tre stora potentiella nackdelar med giftpiller. Den första är att aktievärden blir utspädda, så att aktieägare ofta måste köpa nya aktier bara för att hålla jämnt. Den andra är att institutionella investerare avskräcks från att köpa in företag som har aggressiva försvar. Slutligen kan ineffektiva chefer hålla sig på plats genom giftpiller. Annars kanske externa riskkapitalister kan köpa företaget och förbättra dess värde med en bättre chef.
01:27