Varför litiumbestånd kastar sig ner i elbilen

Eftersom marknaden för elbilar går snabbare ökar litiumefterfrågan. Men litiumbestånd, snarare än att rida på vågen av efterfrågan på metallen, drunknar mitt i en översvämning av nytt utbud som kommer att komma ut på marknaden. Både Albemarle Corp. (ALB) och Sociedad Química y Minera de Chile SA (SQM), tillverkare av nyckelmetallen som används i elbilbatterier, nedgraderades från "undervikt" till "lika vikt" av Morgan Stanley på måndag, enligt Ekonomiska tider.

Key Takeaways

• Litium är en metall som utvinns från jorden som handlar på råvarumarknader.
• Litium används för tillverkning av batterier, som finns i personlig elektronik och elektriska fordon.
• På grund av den ökande efterfrågan på elbilar kan det vara en välsignelse för litiuminvesterare.
• Fortfarande ser marknaden ett överutbud i litium som överträffar efterfrågan och drar ned priset på litiumproducenter.

Stigande efterfrågan

Eftersom litiumpriset fördubblats under de senaste två åren på prognoser om att elbilar skulle börja dominera bilindustrin har andelarna i båda företagen stigit, med Albemarle upp 137% och SQM upp 257% mellan början av 2016 och slutet av 2017.

År hittills (YTD) har emellertid båda lagren sjunkit eftersom oron har ökat att litiumpriserna kommer att falla avsevärt under de kommande åren. Från början av handeln på torsdagen är Albemarle ned 25% sedan början av året, och SQM är ned 21%, även när efterfrågan på metall växer.

Mycket av denna efterfrågan kommer från elbiltillverkare som Tesla Inc. (TSLA), General Motors Co. (GM) och BMW, samt från smarttelefonproducenter som Apple Inc. (AAPL) och Samsung. Även denna stigande efterfrågan kommer inte att uppväga överfallet av utbud som beräknas komma ut på marknaden under de kommande åren.

Även större leverans

Morgan Stanley förutspår att nytt utbud från Argentina, Australien och Chile kan lägga till 500 000 ton litium till marknaden per år år 2025. Det är mer än dubbelt så mycket som det nuvarande årliga utbudet på cirka 215 000 ton. En av analytikerna sa: "Vi förväntar oss att dessa utbudstillägg för att svampa efterfrågan på tillväxt efterfrågan, " enligt FT.

Om sådana prognoser är korrekta kommer priset på litium att sjunka med nästan hälften under de kommande tre åren. Litiumkarbonat säljer för närvarande till ett pris av 13 375 dollar per ton, och analytikerna räknar med att priset sjunker till 7 332 dollar per ton år 2021.

Det förväntade prisfallet har mycket att göra med det stora mängden litium i jordskorpan. När priserna har stigit på ökande efterfrågan kan nya producenter enkelt hoppa ut på marknaden för att få en del av handlingen. Framför allt har Kina börjat utveckla sina egna litiumfyndigheter.

Tyvärr för Albemarle och SQM är det bara problemet med att producera en het vara på konkurrenskraftiga marknader - alla andra vill börja producera det också.