Varför McDonald's Oversold Stock ser fortfarande dyrt ut

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en ekonomisk författare och portföljförvaltare.)

McDonald's Corp. (MCD) har minskat med över 8% sedan toppet 26 januari, till ungefär 178, 50 dollar, tillsammans med den bredare aktiemarknaden. Trots att aktierna träffar översålda nivåer på teknisk basis kan det värsta inte vara över för hamburgergiganten eftersom det fortsätter att hålla en hög värdering jämfört med andra företag som har mycket snabbare tillväxt.

Intäkterna förväntas växa under de kommande tre åren, medan intäkterna förväntas förbli platta, vilket tyder på att förbättringar i McDonald's nedre rad bör fortsätta att komma från kostnadsbesparingar eller återköp av aktier, vilket gör aktier i grunden dyra. Dessutom är McDonalds tekniska installation också oroande eftersom beståndet närmar sig en kritisk supportnivå. (För mer, se också: McDonald's har ett långsiktigt tillväxtproblem .)

värderad

McDonald's handlar för närvarande till ungefär 20 gånger ett års framtida vinstberäkningar på 8, 20 dollar, samma vinstmultipel som Facebook Inc. (FB). Det som verkar mest spännande med hur marknaden fortsätter att värdera McDonald's är att intäkterna endast förväntas växa med 8% för McDonald's 2019 till 8, 20 dollar, medan Facebook förväntas öka sina vinster med 22% till 8, 78 $ per aktie. Som nämnts i en tidigare Investopedia-artikel verkar det svårt att motivera en McDonalds vinstmultipel i nivå med Facebook. Förutom den starka vinsttillväxten förväntas Facebook se sin intäktsökning med nästan 27% 2019 till nästan 70 miljarder dollar, till McDonalds minskande intäkter på nästan 1% till 20, 94 miljarder dollar. (För mer, se också: Varför värderas McDonald's som ett stort tekniskt lager? )

MCD PE Ratio (Forward 1y) data från YCharts

Kostnadsbesparingar Att köra nedre raden

McDonald's såg sina intäkter 2017 minska med 7% till 22, 8 miljarder dollar från 24, 6 miljarder dollar. Samtidigt sjönk de totala driftskostnaderna och utgifterna med 21%, medan antalet utspädda aktier minskade med 5%. Så trots minskande intäkter kunde McDonald's öka resultatet per aktie med 17% på GAAP-basis.

Tekniker som bryter ner

För att göra saken värre för McDonald's har momentum för aktien till synes blivit baisse. Det tekniska diagrammet visar att på kort sikt McDonald's aktie har blivit översåld, med en relativ styrkaindex (RSI) läsning under 30. Men aktien började stallas i början av december när den handlade runt $ 172 och föll för att stödja cirka $ 160 under aktiemarknaden. Den stödnivån gick inte vid två tillfällen, och det verkar troligt att det inte skulle hålla igen om det testades.

Det är också värt att notera att det 50-dagars glidande genomsnittet också börjat bli negativt, ett annat tecken på att fart har börjat vända bearish.

Med en aktie som verkar grundläggande övervärderad och ett tekniskt diagram som verkar vända baisseartat, tyder utsikterna för McDonald's på att lägre priser är i framtiden. Men än en gång har McDonald's trotsat skeptikerna tidigare - vad är det som ska hindra det från att trotsa samma skeptiker igen ">

Michael Kramer är grundare av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare, och chefen för företagets aktivt förvaltade, långa enda tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och innehar vanligtvis aktier under en period av tre till fem år. Klicka här för Kramer's bio och hans portföljinnehav. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och avser inte att erbjuda eller begära försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inget annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.