Varför McDonald's Stock Turnaround May Fizzle

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en ekonomisk författare och portföljförvaltare.)

McDonald's Corp. (MCD) -andelarna har återhämtat sig med nästan 9, 5% sedan de nådde ett lågt värde på cirka $ 148 den 2 mars. Men tecken dyker upp att det senaste reboundet snart kan fisa ut. McDonalds aktiekurs har en fantastisk körning under de senaste tre åren och ökade med nästan 68%, ungefär tredubbla S&P 500-ökningen på 27%.

McDonald's-andelar är inte billiga, handeln på nästan 20 gånger 2019 vinstberäkningar på $ 8, 23 per aktie, i kombination med svag vinsttillväxt kan sätta aktierna att sjunka.

MCD-data av YCharts

För dyr

McDonalds intäkter ses att falla med cirka 1% 2019 till 20, 91 miljarder dollar, men intäkterna uppgår till nästan 8, 5%. Vid justering för tillväxt handlar McDonalds med PEG-förhållandet 2, 31 baserat på 2019-uppskattningar, vilket gör andelar i McDonalds dyra. Jämför det med S&P 500, som är billigare med 16, 6 gånger 2019 vinstberäkningar på 160, 77 $ per aktie, enligt Dow Jones S&P Indices, och växer snabbare, med vinsttillväxt på 10%. Vid justering för tillväxt är S&P 500 också billigare med ett PEG-förhållande på 1, 66.

MCD PE Ratio (Forward 1y) data från YCharts

Tillväxtproblem

McDonald's aktie står inför ett kostnadsminskande problem eftersom det kommer att öka presset på företaget att förbättra driftseffektiviteten. Analysberäkningar förutspår vinsttillväxt på nästan 13, 9% 2018 och nästan 8, 5% 2019. Men det stora problemet är att intäkterna förväntas sjunka med 8% 2018 och nästan ytterligare 1% 2019. Intäkterna är faktiskt inte Det har sett att öka fram till år 2020. Det betyder att det inte kommer att bli en enkel uppgift för McDonald's att fortsätta driva vinsttillväxten.

MCD-data av YCharts

Analytiker kanske blir björna

Analytiker kanske kyler också på andelar i McDonald's, med en nedgradering från Stephens som reducerar beståndet från övervikt till lika vikt, medan de sänker prismålet till $ 170 från $ 185 den 16 april, medan RBC sänkte sitt prismål till $ 170 från $ 190 vid den början av mars. Men de flesta analytiker är fortfarande hausse, enligt data från Ycharts förblir det genomsnittliga prismålet på aktien på cirka 186, 50 dollar, cirka 15% högre än det nuvarande priset runt 160 dollar.

Teknisk motstånd

Aktien kämpar också tekniskt och har inte kunnat höja sig över ett nytt motståndsområde, cirka $ 165. Om aktier fortsätter att ligga under motstånd och sjunka under $ 160 kan det faktiskt utlösa en betydande nedgång till $ 148, en nedgång på nästan 9% från det nuvarande priset och en omprövning av de tidigare låga priserna.

McDonalds brist på inkomsttillväxt fortsätter att plåga företaget, och det innebär att tillväxten måste komma från ökad effektivitet. Det gör McDonald's, som handlar med ett P / E-förhållande på 20, helt enkelt för dyrt.

Michael Kramer är grundaren av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare, och grundaren av företagets aktivt förvaltade, länge enda tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och innehar vanligtvis aktier under två till tre år. Klicka här för Kramer's bio och hans portföljinnehav. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och har inte för avsikt att göra ett erbjudande eller uppmaning för försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inget annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.