Varför Wall Street Pay kastar

Genomsnittlig lön hos de största företagen på Wall Street har sjunkit från nivåer före finanskrisen 2008, trots rekordvinster från amerikanska banker, enligt en detaljerad rapport i Bloomberg. Lönen kan sänkas ännu mer eftersom räntesänkningar av Federal Reserve hotar att dämpa vinsttillväxten i finanssektorn.

Justerat för den genomsnittliga nominella löneökningen sedan 2007 har de största minskningarna i genomsnittlig lön per anställd bland de 12 största amerikanska och europeiska bankerna varit: 61% hos Goldman Sachs, 46% hos Credit Suisse, 36% hos Deutsche Bank, 34% i Morgan Stanley, 32% på UBS och 21% på JPMorgan. Den genomsnittliga justerade lönen sjönk med 14% för alla 12 banker, där personal för investeringsbanker och värdepappershandel tog de största träffarna.

Ledarlönerna har också lidit, vilket framgår av Goldmans VD David Solomon. Medan hans kompensationspaket var en rejäl $ 23 miljoner år 2018, tillbaka 2007 tjänade hans föregångare tre gånger så mycket.

Betydelse för investerare

"Business har förändrats under det senaste decenniet, " berättade Richard Lipstein, verkställande direktör för finansiella tjänster på rekryteringsföretaget Gilbert Tweed International, till Bloomberg. ”Handlare har drabbats värst eftersom handeln inte är vad den brukade vara. Nu finns jobb inom teknik och detaljhandel. Du kan lägga till fler anställda, men de är inte lika högt betalande som handlare, ”tillade han.

Genomsnittlig kompensation för medelanställda i värdepappershandel och institutionell försäljning är hälften av vad den var 2007, nu cirka 400 000 till 800 000 dollar per bankrekryteringsfirma Sheffield Haworth, enligt rapporter från Bloomberg. För mellanbanker på investeringsnivåer är lönen nere med ungefär en tredjedel, nu mellan $ 600 000 och 950 000 dollar, medan verkställande direktörer nu tjänar cirka 30% mindre, i genomsnitt 1, 5 miljoner till 2 miljoner dollar idag, per samma källor.

"Det finns fortfarande hård konkurrens för investeringsbanker eftersom de rådgivande butikerna har tagit en hel del marknadsandelar och kan kapa högsta talang från de stora bankerna, " berättade Julian Bell, som är chef för investeringsbankerna i Sheffield Haworth, till Bloomberg. ”Så bankerna med full service måste fortfarande betala mer än de vill ha för sina bankirer. Detsamma gäller inte för handlare eftersom handelsintäkter och lönsamhet har krympt och du behöver fortfarande stora balansräkningar för att lyckas, ”tillade han.

Skattesänkningar och robusta konsumentutgifter har drivit rekordbankernas vinst i USA och europeiska banker har ökat utlåningen, konstaterar Bloomberg. Branschen automatiserar emellertid snabbt, vilket innebär att genomsnittlig lön verkar allt mer osannolik att återgå till nivåer före krisen. Dessutom minskar mindre företag risken genom att skala tillbaka handeln till förmån för konsumentbanker och förmögenhetsförvaltning, vilka båda områden generellt producerar mycket mindre lönepaket.

Goldman Sachs, har diversifierat sig från investeringsbanker och handel till konsumentbanker, kreditkort och transaktionstjänster. Credit Suisse betonar förmögenhetsförvaltning och flyttar olika funktioner till lågkostnadslägen som Indien och Polen. Deutsche Bank lade till 20 000 lägre löner under 2010 genom att förvärva den inhemska detaljhandelsbanken Deutsche Postbank. Samtidigt drar både Deutsche Bank och UBS Group sig tillbaka från Wall Street och radikalt avskalar handel och investeringsbanker.

Blickar framåt

Mitt i en cykel med räntesänkningar av Fed kommer bankernas vinst sannolikt att drabbas fram till 2020, varnar Zacks Equity Service. JPMorgan Chase & Co. (JPM) och Goldman Sachs Group Inc. (GS) är bland de stora bankerna som har minskat sina vinstprognoser för kommande kvartal, konstaterar Zacks. Lägre intäkter kommer oundvikligen att leda till lägre bonusar och kanske till och med långsammare tillväxt i baslöner i banksektorn.