Varför du ska köpa försäljningen

Många investerare skrattades av fallet med 6% i S&P 500-indexet (SPX) förra veckan, oroliga för att en stor korrigering kan pågå, om inte början på en lång försenad björnmarknad. Åtminstone två framstående marknadsstrateger håller inte med. Scott Wren, ledande global aktiestrateg vid Wells Fargo & Co. (WFC) sa till CNBC: "Vi försöker få våra kunder att köpa på dessa nackdelar. Vi tror att den här saken fortfarande har uppe resten av året." Samtidigt råder John Normand och hans strategiteam på JPMorgan Chase & Co. (JPM) kunderna "att köpa doppet", per en anteckning citerad av Bloomberg.

Medan S&P 500 (SPX) och Dow Jones Industrial Average (DJIA) återhämtade sig kraftigt i måndagshandeln, förblir de betydligt under högsta nivåer i januari. Det indikerar att det kan finnas mer utrymme för vinster framöver.

"Värderingar är inte sträckta"

I sina kommentarer till CNBC anser Scott Wren att företagsskattesänkningarna som gick i december kommer att öka USA: s BNP-tillväxttakt från 2, 3% 2017 till 2, 9% 2018, och att företagsintäkterna fortsätter att stiga som ett resultat. Han förväntar sig faktiskt att den nuvarande ekonomiska expansionen har förlängts med minst ett år till följd av skattesänkningarna och att inflationstrycket kommer att vara måttligt.

Medan många andra observatörer oroar sig för att lagren fortfarande är farligt dyr, gör Wren inte det. Som han också sa till CNBC: "Värderingarna sträcker sig inte. Är de i genomsnitt eller median? Nej, det är de inte, de är lite högre än så, men de är inte dramatiskt högre än så."

CNBC konstaterar att den framtida P / E-kvoten på S&P 500 slutade förra veckan på 16, 5 gånger resultatet, ner från en nyligen hög nivå på 18, 6 i januari, och långt under värdet på 25, 8 som nåddes under dot-com-bubblan. Men försiktiga investerare oroar sig fortfarande för att värderingarna förblir långt över långsiktiga historiska normer. (Se även: Varför börskrisen 1929 kunde hända 2018. )

Även om att köpa på dopparna har varit en vinnande strategi hittills på denna långa tjurmarknad, kan ingen vara säker på om nästa dopp egentligen bara är ett tillfälligt bakslag - eller början på en djupare och mer utdragen nedgång. Till skillnad från Wren har andra observatörer sett indikationer på en ekonomisk avmattning. (Se även: "Buy On The Dip" är levande och väl som investerare satsar på rebound .)

Marknaderna stabiliseras

"Två av fyra villkor för marknadsstabilitet har uppfyllts (tamerinflation, inte-så-hökisk Federal Reserve), och de två andra kan anpassas under andra kvartalet (stabil aktivitetsdata, nedtrappning av handelskonflikt), " enligt JPMorgan-strategerna, som citerades av Bloomberg. Medan de erkänner att handelskonflikt kommer att vara negativt för den amerikanska ekonomin, uppskattar de att president Donald Trumps tullar utsätter mindre än 0, 5% av USA: s BNP, medan de bedömer Kinas svar så långt som "oproportionerligt milt" per Bloomberg. I den här sången sa Wren till CNBC: "Jag tror bara att det här inte kommer att bli ett helt handelskrig, " samtidigt som risken för fyra räntehöjningar i år diskuteras av Fed.

Sektorrekommendationer

Som rapporterats av Bloomberg föreslår JPMorgan-strategerna att investerare är överviktiga i aktier kontra obligationer. Bland aktier föredrar de finanser, industrier, olja och tillväxtmarknader. Även om Bloomberg inte citerade några specifika rekommendationer från JPMorgan inom dessa sektorer, erbjöd Goldman Sachs Group Inc. (GS) nyligen en lista med höga tillväxtaktier som de förväntar sig att överträffa på lång sikt.

Bland Goldmans val är, med sina årliga prissättningar genom slutet den 23 mars: inom energi, Concho Resources Inc. (CXO), + 1, 1%, och EOG Resources Inc. (EOG), -3, 3%; bland finansiella poster, Charles Schwab Corp. (SCHW), oförändrad, och Comerica Inc. (CMA), + 14%; och bland industrier, United Rentals Inc. (URI), + 0, 4%, och Deere & Co. (DE), -6, 3%. United Rentals och Deere nämndes inte i våra nyligen berättelser om Goldmans aktielista med hög tillväxt, men båda har attraktiva PEG-kvoter på 0, 7 respektive 0, 6 per Goldmans analys. (Se även: 9 aktier med hög tillväxt för en osäker marknad och 12 tillväxtaktier som kommer att vinna lång sikt: Goldman .)

"En ekonomisk kris"

Till skillnad från strategerna på Wells Fargo och JPMorgan, är Nobelpristagaren Ekonomi Robert Shiller från Yale University djupt oroad över effekterna av spänningar i handeln med Kina, enligt en annan CNBC-rapport. Han konstaterar att handel med Kina är avgörande för försörjningskedjor och affärsmodeller för många amerikanska företag. Om denna handel störs, sa han till CNBC att "Det omedelbara är en ekonomisk kris eftersom dessa företag bygger på långsiktig planering." När det gäller den osäkerhet som president Trump har skapat med sina tullar, tilllade Shiller: "Det är exakt dessa" vänta och se "attityder som orsakar en lågkonjunktur."