Änka-och-föräldralöst lager
Änka och föräldralösa aktier avser en aktieinvestering som ofta betalar en hög utdelning och anses i allmänhet som låg risk. Änka och föräldralösa bestånd finns vanligtvis i icke-cykliska sektorer som verktyg och konsumentklamrar, som tenderar att hålla sig bättre under konjunkturnedgångar.
Till exempel hade många investerare betraktat AT&T före sin regeringsuppdelning 1984 som en änka-och-föräldralös aktie, vilket innebar att de tyckte att den hade en lägre risk och passar även till några av de mest utsatta medlemmarna i samhället.
Key Takeaways
- Änka och föräldralösa bestånd är lågvolatilitet men ändå högutdelningsbetalande aktier.
- Dessa lager hålls traditionellt som blue chip-företag i icke-cykliska branscher som konsumentklammer.
- Även om den här termen inte längre används vanligt idag, tenderar storinvesterare till stor del att välja aktier som kan klassificeras som änka och föräldralösa.
Förstå änka-och-föräldralösa lager
Enka- och föräldralediga aktier ger i allmänhet låg, men stadig avkastning dämpad delvis av deras utdelningar eller monopolliknande positioner. Som jämförelse är tillväxtaktier med höga prisintäktsmultiplar som inte betalar utdelning det motsatta av änka- och föräldralösa aktier.
Historiskt sett ansågs utdelning vara bäst för änkor och föräldralösa barn - dvs de utan kunskap eller tarmar för att ta de stora riskerna och spela fart.
De flesta investerare tänker på reglerade verktyg som änka-och-föräldralösa aktier eftersom många av dessa investeringar tenderar att handla i ganska smala genomsnittliga verkliga intervall och också har lägre topp-till-trough-volatilitet under en full marknadscykel, jämfört med genomsnittet. Dessutom betalar majoriteten av dem ofta stadiga utdelningar med stöd av meningsfulla kassaflöden. Som ett resultat har vissa täckningsgrader som är relativt höga. Detta beror delvis på deras ganska stabila resultat, drivet av kundernas efterfrågan som förändras lite, även när ekonomin är svag.
Nackdelen är att reglerade verktyg inte kan debitera kunderna en premie under perioder med hög efterfrågan, eftersom regeringen kontrollerar de priser de tar ut. Alla höjningar måste godkännas. Delvis som ett resultat tenderar inkomsterna att öka långsamt över tiden, men inte lika snabbt som för mycket framgångsrika företag i icke-reglerade cykliska industrier. Av denna anledning tenderar yngre investerare och de som söker högre avkastning att undvika änka-och-föräldralösa aktier, även om de vädjar till investerare som söker jämn avkastning.
Fördelar och nackdelar med änka-och-föräldralösa lager
Få investerare använder idag änka och föräldralösa aktier och tenderar att kalla många av aktierna i denna kategori lågvolatilitetsinvesteringar. För att kvalificera sig måste dessa aktier vanligtvis ha en beta som är meningsfullt under 1. Vissa investeringsförvaltare specialiserar sig på dessa typer av aktier och bygger upp en meritlista för att slå ett marknadsindex med låg volatilitet genom att välja aktier med potential för högre utdelningstillväxt, samt prisuppskattning.
Ibland finns det ganska korta tidsramar där ganska säkra aktier i till synes säkra sektorer bidrar till marknadens volatilitet snarare än avkastning på kvällen. När detta händer, kan änka och föräldralösa bestånd underprestera cykliska bestånd.
Observera att änka- och föräldralediga bestånd inte kan undvika specifik risk, till exempel ett konsumentklammerföretag som står inför en betydande rättegång eller ett nyttoföretag som står inför en anläggningsbrand än slår ut kapaciteten under en längre tidsperiod.
Dessutom är det svårt att säga när företagsledare som använder kreativa redovisningar för att laga matböcker, en teknikhanteringsteam ibland använder för att bedrägligt uppnå vinstmål. Företag gjorde rubriker för att laga matböckerna mycket oftare i slutet av 1990-talet, men poängen är att bedrägeri bara tenderar att avslöjas över tid, och ingen sektor är immun.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.