WorldCom
WorldCom var inte bara den största bokföringsskandalen i USA: s historia - det var också en av de största konkurser. Uppenbarelsen om att telekommunikationsgiganten WorldCom hade kokt sina böcker kom på hälen på bedrägerierna Enron och Tyco, som hade gungat de finansiella marknaderna. Emellertid sätter WorldCom-bedrägeriets omfattning även dem i skuggan.
För att dölja sin sjunkande lönsamhet uppblåste WorldCom nettoresultat och kassaflöde genom att registrera kostnader som investeringar och rapporterade en vinst på 1, 4 miljarder dollar - istället för en nettoförlust - under första kvartalet 2002.
Denna mängd företagskriminalitet ledde till Sarbanes-Oxley Act i juli 2002, vilket stärkte upplysningskraven och påföljderna för bedrägligt redovisning. I efterdyningarna lämnade WorldCom en fläck på revisionsföretagen, investeringsbankerna och kreditvärderingsinstitutens rykte som aldrig riktigt har tagits bort.
Vem är Bernie Ebbers?
WorldCom har blivit ett ord för bokföringsbedrägeri och en varning till investerare att när saker verkar för bra för att vara sanna, de bara kan vara det. Dess VD, Bernie Ebbers - en större än livsfigur vars varumärke var cowboystövlar och tio-gallon hatt - hade byggt företaget till ett av USA: s ledande telefonbolag med långa avstånd genom att förvärva andra telekomföretag. På toppen av dotcom-bubblan hade dess marknadsvärde vuxit till 175 miljarder dollar.
Key Takeaways
- WorldCom var den största bokföringsskandalen i USA: s historia och en av de största konkurser.
- Efter att teknikbubblan brast och företagen minskade utgifterna för teletjänster, tog WorldCom redovisningstrick för att bibehålla utseendet på ständigt växande lönsamhet.
- Tidigare VD Bernard Ebbers dömdes till 25 års fängelse och den tidigare CFO Scott Sullivan dömdes till fem år.
När teknikboomen förvandlades till byst, och företag minskade utgifterna för teletjänster och utrustning, använde WorldCom redovisningstrick för att bibehålla utseendet på ständigt växande lönsamhet. Då hade många investerare blivit misstänksamma mot Ebbers berättelse - särskilt efter att Enron-skandalen bröt sommaren 2001. Strax efter att Ebbers tvingades avgå som VD i april 2002 avslöjades det att han 2000 hade lånat 400 miljoner dollar från Bank of America för att täcka marginalsamtal genom att använda hans WorldCom-aktier som säkerhet. Som ett resultat förlorade Ebbers sin förmögenhet.
Matlagning av böckerna
Detta var inte ett sofistikerat bedrägeri. För att dölja sin sjunkande lönsamhet uppblåste WorldCom nettoresultat och kassaflöde genom att redovisa kostnader som investeringar. Genom att aktivera kostnaderna överdrev det vinsten med cirka 3 miljarder dollar 2001 och 797 miljoner under första kvartalet 2002 och rapporterade en vinst på 1, 4 miljarder dollar i stället för en nettoförlust.
WorldCom lämnade in konkurs den 21 juli 2002, bara en månad efter att dess revisor, Arthur Andersen, dömdes för hindring av rättvisa för strimling av dokument relaterade till revisionen av Enron. Arthur Andersen - som hade granskat WorldComs bokslut 2001 och granskat WorldComs böcker för första kvartalet 2002 - visade sig senare ha ignorerat anteckningar från WorldCom: s chefer som informerade dem om att företaget blåste vinster genom felaktigt redovisning av kostnader.
Fallout
Bernard Ebbers dömdes till 25 års fängelse, och den tidigare finansdirektören Scott Sullivan fick en fängelse på fem år efter att ha åberopat sig skyldig och vittnat mot Ebbers.
Tack vare finansiering av gäldenärer från Citigroup, JP Morgan och GE Capital skulle företaget överleva som en fortsatt verksamhet när det kom ut från konkurs 2003 som MCI - ett telekomföretag som WorldCom hade förvärvat 1997. Tiotusentals arbetare förlorade sina jobb.
Utan att erkänna ansvar skulle Worldcoms tidigare banker, inklusive Citigroup, Bank of America och JP Morgan, lösa rättegångar med borgenärer för 6 miljarder dollar. Av det beloppet gick ungefär 5 miljarder dollar till företagets obligationsinnehavare, med saldot till tidigare aktieägare. I en uppgörelse med Securities and Exchange Commission gick den nybildade MCI överens om att betala aktieägare och obligationsinnehavare 500 miljoner kontanter och 250 miljoner dollar i MCI-aktier.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.