Utbytesbas

Vad är avkastningsbasis?

Avkastningsbasen är en metod för att notera priset på en ränteförsäkring som en avkastningsprocent, snarare än som ett dollarvärde. Detta gör att obligationer med olika egenskaper lätt kan jämföras.

Utbytesbas förklarat

Till skillnad från aktier, som är noterade i dollar, är de flesta obligationer noterade med en avkastningsbas. Anta till exempel att ett företag är noterat med en kupongränta på 6, 75% och är inställd på att löpa ut 10 år från dagen för utfärdandet. Obligationslånet på 1 000 dollar handlas till ett värde av 940 dollar.

Avkastningsbasen kan beräknas med den aktuella avkastningsformeln som presenteras som: Kupong / köppris

Enligt vårt exempel ovan är kupongen som ska betalas årligen 6, 75% x $ 1 000 = $ 67, 50. Därför är avkastningsbasen 67, 50 $ / 940 $ = 0, 0718, eller 7, 18%. Obligationen kommer att noteras till investerare som har en avkastningsbas på 7, 18%. Avkastningskursen berättar för en obligationshandlare att obligationen för närvarande handlas till en rabatt eftersom dess avkastningsbasis är större än dess kupongränta (6, 75%). Om avkastningsbasen är mindre än kupongräntan, indikerar detta att obligationen handlas till en premie eftersom en högre kupongränta ökar värdet på obligationen på marknaderna. En obligationshandlare kan sedan jämföra obligationen med andra inom en viss bransch.

Avkastningsgrunden för ett rent diskonteringsinstrument kan beräknas med hjälp av formel för bankränteavkastning, som är:

r = (rabatt / parvärde) x (360 / t)

där r = årlig avkastning

rabatt = Parvärde minus inköpspris

t = tid kvar till mognad

360 = bankkonvention för antalet dagar på ett år

Till skillnad från den aktuella avkastningen tar bankränteavkastningen diskonteringsvärdet från par och uttrycker det som en bråkdel av parvärdet, inte det aktuella priset, för obligationen. Denna metod för att beräkna avkastningsbasen förutsätter enkel ränta, det vill säga ingen sammanslagningseffekt tas med i. Skuldväxlarna citeras endast på bankrabatt.

Antag till exempel att en statsskuldväxling med ett nominellt värde på 1 000 dollar säljer för 970 $. Om dess tid till förfall är 180 dagar kommer avkastningsbasen att vara:

r = [($ 1 000 - $ 970) / $ 1 000] x (360/180)

r = ($ 30 / $ 1 000) x 2

r = 0, 06 eller 6%

Eftersom statsskuldväxlar betalar ingen kupong, kommer obligationsinnehavaren att tjäna en dollaravkastning lika med rabatten om obligationen hålls tills den förfaller.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Rent rabattinstrument Ett rent rabattinstrument är en typ av säkerhet som inte betalar någon inkomst förrän förfallodagen; vid utgången får innehavaren instrumentets nominella värde. mer Bankrabattsunderlag Bankrabatter är en konvention som används vid notering av priser för räntebärande värdepapper som säljs till en rabatt, till exempel amerikanska statsskuldväxlar. mer Förstå kupongekvivalentnivån (CER) Kupongekvivalenten (CER) är en alternativ beräkning av kupongräntan som används för att jämföra räntebärande värdepapper med nollkupong och kupong. mer konstant avkastningsmetod Metoden med konstant avkastning är ett sätt att beräkna den upplupna rabatten på obligationer som handlar på sekundärmarknaden. mer Bankdiskonteringsränta Bankens diskonteringsränta är räntan för kortfristiga penningmarknadsinstrument som affärspapper och statsskuldväxlar. mer Treasury Yield Treasury yield är avkastningen på investeringar, uttryckt i procent, på den amerikanska regeringens skuldförpliktelser. mer Partnerlänkar