Avkastning underhåll definierat
DEFINITION av avkastningsunderhållAvkastningsunderhåll är en förutbetalningspremie som gör att investerare kan uppnå samma avkastning som om låntagaren gjorde alla schemalagda räntebetalningar fram till förfallodagen.
Avkastningsunderhållspremier är utformade för att göra investerare likgiltiga mot förskottsbetalning. Dessutom gör det att återfinansieringen är oattraktiv och oekonomisk för låntagarna.
BREAKING NED Yield Underhåll
När en låntagare tar ett lån antingen genom att emittera obligationer till investerare och långivare eller genom att få ett lån (t.ex. hypotek, autolån, affärslån osv.) Från en utlåningsinstitution betalas långivarna regelbundet ränta som kompensation för att låna ut medel för en tid. Räntan som förväntas utgör en avkastningskurs för långivaren som projicerar sina intäkter baserat på räntan. Exempelvis avser en investerare som köper en 10-årig obligation med $ 100 000 pålydande och en årlig kupongränta på 7% att hans konto årligen krediteras med 7% x 100 000 $ = 7 000 $. På samma sätt förväntar sig en bank som godkänner $ 350 000 till en fast ränta att få räntebetalningar varje månad tills låntagaren har slutfört sina lån på lånet. Det finns dock situationer där låntagaren betalar in lånet före förfallodagen och utsätter långivaren för förskottsbetalningsrisk.
För att kompensera långivare i händelse av att en låntagare betalar tillbaka lånet tidigare än planerat, debiteras en förskottsavgift eller premie, så kallad avkastningsunderhåll. Det vanligaste skälet till förskottsbetalning av lån är en räntesänkning, vilket ger en låntagare eller en skuldgivare möjlighet att refinansiera sin skuld till en lägre ränta. I själva verket tillåter avkastningsunderhållet banken att tjäna sin ursprungliga avkastning utan att lida någon förlust på grund av lägre räntor. Banken kan återinvestera de pengar som återlämnats till dem, plus straffbeloppet, i säkra statspapper och få samma kassaflöde som de skulle göra om de hade fått alla planerade lånutbetalningar under hela lånets löptid.
Hur man beräknar avkastningsunderhåll
Formeln för avkastningsunderhållspremie är:
Avkastningsunderhåll = Nuvärdet av återstående betalningar på inteckningen x (räntesats - Treasury Yield)
Nuvärdefaktorn i formeln kan beräknas som (1 - (1 + r) -n / 12 ) / r
där r = Treasuryräntan
n = antal månader
Antag till exempel att en låntagare har en saldo på $ 60 000 kvar på ett lån med 5% ränta. Den återstående lånetiden är exakt 5 år eller 60 månader. Om låntagaren beslutar att betala av lånet när avkastningen på 5-åriga statsskuldväxlar sjunker till 3%, låt oss beräkna avkastningsunderhållet.
Steg 1: PV = [(1 - ( 1.03 ) -60/12) /0.03] x $ 60.000
PV = 4, 58 x 60 000 dollar
PV = 274 782, 43 $
Steg 2: Utbyte av underhåll = $ 274 782, 43 x (0, 05 - 0, 03)
Yieldunderhåll = $ 274 782, 43 x (0, 05 - 0, 03)
Avkastningsunderhåll = $ 5 495, 65
Låntagaren måste betala ytterligare 5 495, 65 $ för att betala tillbaka sin skuld.
Om statsräntorna stiger där de var när ett lån togs, kan långivaren tjäna vinst genom att acceptera det tidiga återbetalningsbeloppet och låna ut pengarna till en högre ränta eller investera pengarna i högre betalande statsobligationer. I det här fallet finns det ingen avkastningsförlust för långivaren, men det kommer fortfarande att debitera dig en förskottsbetalning på huvudbalansen.
Avkastningsunderhåll är vanligast i den kommersiella inteckningssektorn.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.