10 förbisett Blue Chips sett stiger när Bond Bubble kollapsar

När en massiv bubbla på obligationsmarknaden brister kommer aktiemarknadsledarskapet att förändras dramatiskt och sätta scenen för överträfflighet av kvalitet, lågvärderade finansiella och energibestånd under den resulterande oron, enligt Julian Emanuel, chef för aktie- och derivatstrateg på investeringen bank- och värdepappershandelsföretag BTIG. Han tror att obligationsmarknaden idag kan vara "den största bubblan någonsin", med priser på historiska höjder och avkastning på historiska lågheter, enligt en detaljerad rapport i Business Insider.

Emanuel rekommenderar 12 undervärderade men ändå attraktiva energi- och finansiella aktier som "kan förväntas överträffa om obligationsräntorna stiger." Bland dessa lager är dessa 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc . (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC) och Prudential Financial Inc. (PRU).

Betydelse för investerare

"Investerarnas" besatthet av lågkonjunktur "verkar ha toppat när Fed: s räntesänkningar stöder inflationsförväntningarna, " skrev Emanuel i en ny anmärkning till kunder, som citerades av BI. Som ett resultat, trots Feds ansträngningar, förväntar han sig att obligationsräntorna stiger och obligationspriserna kommer att falla. "Vi förväntar oss att ytterligare bred uppsättning på marknaden kommer att ledas av en minskning av den nuvarande värderingsdivergensen - rotation - mellan cykliska medel (ekonomi och energi) och defensiv / obligationsproxy (Utilities, Consumer Staples, Software), " tillade han.

Occidental Petroleum handlas med ett framtida P / E-tal som ligger något under branschgenomsnittet, 15, 56 mot 15, 74, men dess PEG-kvot, som tar hänsyn till förväntad vinstutveckling, pekar på eventuell övervärdering, 3, 11 mot 2, 11, per Zacks Equity Research. Baserat på dessa och andra mätvärden ger Zacks Occidental ett säljvärde. Aktien hör till marknadens förseningar under 2019, minskat med 21, 9% året innan. Konsensus bland analytiker bedömer aktien ett "håll", men med ett genomsnittligt prismål på $ 57, 11, eller 24, 7% över 19 september nära per Yahoo Finance.

På plussidan erbjuder Occidental en rejäl utdelning på 7, 1%. På minussidan tror vissa investerare och analytiker att Occidental för mycket betalade för att förvärva Anadarko Petroleum, rapporterar Barrons rapporter. Bland dem som inte håller är Warren Buffett, som enligt uppgift gick med på att injicera 10 miljarder dollar i Occidental för att underlätta köpet.

Försäkrings-, kapitalförvaltnings- och pensionsplanföretaget Prudential ger 4, 5%, och dess aktiekurs, baserat på justerade nära uppgifter, har gått framåt med 12, 8% under 2019. ”Vi tror på en mycket konsekvent och regelbunden utdelning som kommer att anpassas till vårt resultat tillväxt, ”som Kenneth Tanji, företagets ekonomichef (CFO), berättade för Barrons i en separat rapport. I artikeln konstaterar faktiskt att Prudential höjde sin kvartalsutdelning med 20% 2018 och med ytterligare 11% tidigare 2019.

"Det börjar med lönsamheten i våra företag och mångfalden i våra företag, [och] vi är ganska motståndskraftiga i alla typer av miljöer, " sa Tanji till Barrons. Han tillade att Prudentials affärsenheter "genererar mer kassaflöde än de behöver för att växa", och tillhandahåller medel som kan användas för utdelning, återköp av aktier, minskning av skuld eller förvärv.

Blickar framåt

Emanuel rekommendation bygger på några motintuitiva föreställningar. Den första är att obligationsräntorna kan stiga trots Fed: s nuvarande program för att sänka den federala fondräntan. Den andra är att aktier med högre utdelningsräntor än genomsnittet, som normalt tilltalar inkomstinriktade investerare, kan frodas när obligationsräntorna stiger. Båda återstår att se.