De fyra bästa häckarna för en droppe i S&P 500

När aktier stöter på en betydande korrigering eller långvarig björnmarknad är skrivningen vanligtvis på väggen många veckor innan. Detta var fallet under det fjärde kvartalet 2015, där röda flaggor borde ha signalerat investerare att överväga skydd mot nedsidan. Väsentliga investerare belönas på relativ basis.

Skaffa pengar i portföljen

Många investerare är motvilliga att sälja på grund av skattekonsekvenser, men många förlorade 50% eller mer i sina portföljer under 2000 och 2008 björnmarknaderna, vilket kräver en vinst på 100% bara för att jämföra. Ett sätt att minska skattbiten är att kompensera lönsam aktieförsäljning genom att sälja förlorade positioner. Att samla in pengar behöver inte vara ett beslut om allt eller ingenting.

Jesse Livermore talade om att "sälja ner till sovnivån" när han oroligade förluster i sin portfölj. Om en investerare är fullt investerad i aktier, samla in kontanter till 20, 30, 40% eller vad som helst som känns nödvändigt. Vissa väljer att helt enkelt sälja allt och vänta på att röken ska rensas. En annan taktik är att placera efterföljande stoppförluster på aktier, så vinster ackumuleras om aktierna fortsätter att trotsa den breda marknaden och gå upp. Stop-loss tar bort positionen från portföljen om den går ner.

Förkorta S&P 500 eller köpa säljalternativ

Det finns ett antal sätt att säkra S&P 500 direkt. Investerare kan korta en S&P 500 ETF, korta S&P 500-futures, köpa en omvänd S&P 500-fonder från Rydex eller ProFunds eller köpa satsningar på S&P 500 ETF eller på S&P-futures. Många detaljhandelsinvesterare känner sig inte bekväma eller bekanta sig med de flesta av dessa strategier och väljer ofta att rida ut nedgången och få en stor dubbelsiffrig portföljförlust. Ett problem med valet av försäljningsalternativ är att optionspremier pumpas upp med den ökade volatiliteten under en kraftig nedgång, så en investerare kan ha rätt i riktningen och fortfarande förlora pengar. Att sälja kort är förmodligen inte lämpligt för en investerare som bara är slumpmässigt involverad på marknaderna.

Köp statsobligationer och sedlar

I en fullskalig försäljningspanik använder investerare flyg-till-kvalitet eller flyg-till-säkerhet övergång till statsobligationer eller sedlar. Den korta slutet på avkastningskurvan bestod av fem-års sedlar eller mindre ofta rally mest, och detta var fallet i mitten av februari 2016 under en vattenfall nedgång i bestånd. Det verkar dumt att följa "besättningsmentaliteten" in i statskassorna när de blir övervärderade, men det fungerar om en näringsidkare har förnuft att ta vinster på vägen när aktier börjar stabilisera.

Många långsiktiga björnmarknader sammanfaller emellertid med en ekonomisk lågkonjunktur, och i detta fall borde portföljen luta mot den långa änden av avkastningskurvan genom att köpa 10- eller 30-åriga statskurser. Naturligtvis ångrar investerare att de inte har gått över till denna orientering vid den första röda flaggan.

Köp VIX-samtal

VIX-indexet mäter marknadsutsikterna för volatilitet som följer av S&P 500-aktieindexoptionspriser. Brutala marknadsnedgångar ger nästan alltid en ökning i volatilitet, och att gå lång volatilitet är en logisk taktik. Det finns ett par metoder för att uppnå detta, och det första är att köpa VIX-samtalalternativ noterade på Chicago Board Options Exchange (CBOE). Samtalet stiger normalt tillsammans med VIX-indexet, och det är viktigt att välja lämpliga strejkpriser och löptid. Ett strejkpris som är för långt ur pengarna, till exempel, gör ingenting, och premien går förlorad. Var medveten om att samtalet baseras på priset på VIX-futures, och samtalspriserna korrelerar inte alltid perfekt med indexet.

Det andra tillvägagångssättet är att köpa in iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (NYSEARCA: VXX), men det är belastat med prestandaproblem. Detta är en börshandlad not (ETN), inte en ETF, och som VIX-samtalet är den baserad på VIX-futures. Detta leder till några egendomar, till exempel när VXX rör sig i samma riktning som S&P 500 16% av tiden, även om den är utformad för att röra sig i motsatt riktning. VIX-samtal är ett bättre val att säkra genom att ha lång volatilitet.

Många sätt att väder stormen

Marknadsturbulens är en del av investeringsspelet och försvinner aldrig. När stormen närmar sig bör investerare beväpna sig med effektiva säkringar tills bättre dagar kommer tillbaka.