4 Historia-Making Wall Street Crooks

Under åren har Wall Street haft sin andel av skandaler, av vilka många lämnade förtvivlan och förlust i deras vaken. Dessa inkluderar allt från insiderhandel till bedrägeri som kostar investerare miljontals dollar. För att fullt ut förstå vilken inverkan dessa krokiga individer hade på ekonomisk historia måste vi undersöka folket själva, vad de gjorde och arvet som deras missförstånd lämnade efter sig. Medan inga två är lika, men vad dessa män delar är de varaktiga effekterna av deras brott, som fortfarande känns av

Huvudgata
många år senare. Denna artikel kommer att undersöka fyra av de mest berömda och skrupelfria Wall Streeters: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken och Bernard Ebbers.

Tutorial: Investment Scams
Den kanadensiska gruvarbetaren: Michael de Guzman Michael de Guzman var mannen som många tror var förövaren av det berömda Bre-X-debakelet. De Guzman var chefgeolog för Bre-X och han hade tillgång till kärnprover som hämtades från en gruva i Indonesien. När antalet guldfyndigheter kom något under genomsnittet, hjälpte De Guzman att bidra till det största gruvindräket i modern historia genom att förfalska proverna för att indikera en massiv guldfynd. Allteftersom tiden gick ökades uppskattningarna till så mycket som 200 miljoner ounces. För att få tag på detta nummer har det amerikanska finansministeriet cirka 250 miljoner ounce guld i sina reserver.

Detta bedrägeri uppnåddes genom att infoga guld i proverna så att det såg ut som att det fanns mycket mer guld i den indonesiska gruvan än det verkligen fanns. Som ett resultat, steg 4-cent penny-aktien snabbt till så högt som C $ 250 (justerat för split). För investerare innebar detta att en investering på 200 dollar skulle ha ballongat till 1, 25 miljoner dollar.

Men oberoende geologer var misstänksamma för gruvans antagna rikedomar och den indonesiska regeringen började flytta in. De Guzman kunde inte ta värmen och hamnade från en helikopter. Bre-X-aktien gjorde samma sak och kostade sina investerare 6 miljarder dollar.

Den olyckliga spelaren: Richard Whitney Richard Whitney var ordförande för New York Stock Exchange (NYSE) från 1930 till 1935. Den 24 oktober 1929 (Black Thursday), som agerade för en bank av bankirer, köpte han aktier i många företag som skapar en dramatisk vändning på marknaden. Detta fick honom att vara falskt hyllad som en hjälte på marknaden, men de uppblåsta aktierna kraschade oundvikligen fem dagar senare. (Läs mer om vad som orsakade det stora depressionen och vad som orsakade krisen på aktiemarknaden 1929 för mer om denna tidsperiod ? )

Whitney var en olycklig spelare som aggressivt spelade penny-aktier och blue-chip-aktier. För att täcka sina förluster skulle han låna pengar från vänner, släktingar och affärsbekanta. Detta tillät honom att köpa ännu mer aktier på en marknad som kollapsade, vilket gjorde hans problem ännu värre.

Trots sina förluster fortsatte han att leva en påkostad livsstil. När han inte längre kunde låna mer pengar, började han förskingra det från sina kunder såväl som från en organisation som hjälpte änkor och föräldralösa barn. Hans bedrägeri blev mer pervers när han plundrade NYSE: s Gratuity Fund, som var tänkt att betala 20 000 dollar till varje medlems gods vid döden.

Efter att en granskning upptäckte brottet anklagades han för två räkningar av förskingring och dömdes till fem till tio års fängelse. Som ett resultat av hans missförstånd, sätter den nybildade Securities and Exchange Commission (SEC) kapsyler för hur mycket skuldföretag kan ha och skiljer kundkonton från fastighetsmäklare. (Ta reda på hur detta tillsynsorgan skyddar investerarnas rättigheter i poliseringen av värdepappersmarknaden: En översikt över SEC .)

Marknadsmanipulatorn: Ivan Boesky Ivan Boeskys karriär på Wall Street började 1966 som aktieanalytiker. 1975 startade han sitt eget arbitrageföretag, och på 1980-talet uppskattades hans nettovärde till hundratals miljoner. Boesky letade efter företag som var övertagsmål. Han skulle sedan köpa en andel i dessa företag på spekulation om att nyheter om ett övertagande skulle tillkännages och sedan sälja aktierna efter tillkännagivandet för vinst.

Under 1980-talet var företagssammanslagningar och övertagelser enormt populära. Enligt en artikel i Time Magazine den 1 december 1986 fanns det nästan 3 000 fusioner värda 130 miljarder dollar bara året. Boeskys oroande framgång i denna strategi var emellertid inte all instinkt: Innan avtalen tillkännagavs, skulle priserna på aktierna stiga till följd av att någon agerade på insidan av informationen om att en övertagande eller hävstångsutköp (LBO) skulle tillkännages. Detta är ett tecken på olaglig insiderhandel, och Boeskys engagemang i denna olagliga verksamhet upptäcktes 1986 när Maxxam Group erbjöd sig att köpa Pacific Lumber; tre dagar innan avtalet tillkännagavs hade Boesky köpt 10 000 aktier.

Som ett resultat av dessa och andra insiderhandelsaktiviteter anklagades Boesky för aktiemanipulering baserat på insiderinformation den 14 november 1986. Han gick med på att betala en böter på 100 miljoner dollar och avtjänar fängelse. Han förbjöds också att handeln med aktier professionellt hela livet. Han samarbetade med SEC och tejpade sina samtal med skräppostföretag och övertagande artister. Detta ledde till att både investeringsbanken Drexel Burnham Lambert och dess högsta profilerade chef, Michael Milken, anklagades för värdepappersbedrägeri.

Som ett resultat av Boeskys handlingar antog kongressen Insider Trading Act från 1988. Lagen ökade påföljderna för insiderhandel, ger kontantlöner till visselpipa och tillåter individer att stämma för skador orsakade av kränkningar av insiderhandel. (För bakgrundsläsning, se Definiera olaglig insiderhandel och avslöja insiderhandel .)

The Junk Bond King: Michael Milken På 1980-talet var Michael Milken känd som skräpkungen. En skräpobligation (även kallad en högavkastningsobligation) är inget annat än en skuldinvestering i ett företag som har en hög sannolikhet för fallissemang, men ger en hög avkastning om den betalar tillbaka pengarna. Om du ville samla in pengar genom dessa obligationer var Milken personen att ringa. Han använde dem för att finansiera fusioner och förvärv (M & As) såväl som hävstångsuppköp (LBOs) för företagsraiders. (Trots deras rykte kan de skuldebrev som kallas "skräpobligationer" faktiskt minska risken i din portfölj. Läs mer om High Yield, eller bara High Risk? )

Men vad han gjorde var inget annat än att skapa ett komplext pyramidschema. När ett företag skulle mislighålla skulle han sedan återfinansiera lite mer skuld. Både Milken och Drexel Burnham Lambert skulle fortsätta att betala sina avgifter till följd av detta beteende. Företaget gjorde åtminstone hälften av sina vinster från Milken. (Överväger att gå med i en "investeringsklubb" som lovar fenomenal avkastning på din anmälningsavgift? Läs vad är ett pyramidschema? )

Senare började Milken också köpa aktier i företag som han visste skulle bli potentiella övertagsmål. Boesky, när han anklagades för insiderhandel 1986, hjälpte till att implicera både företaget och Milken i flera insiderhandelskandaler. Detta ledde till åtal mot företaget och mer än 70 anklagelser mot Milken, som åberopade sig skyldig, dömdes till 10 års fängelse och betalade en miljard dollar i böter.

Det hävdas att besparings- och lånekrisen (S&L) i slutet av 1980-talet och början av 1990-talet inträffade på grund av att så många institutioner innehöll stora mängder Milken skräpobligationer. Efter att han släpptes från fängelset fokuserade Milken sin uppmärksamhet på sin grund, som stöder cancerforskning.

Årsredovisningen Bedrägeri: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers var VD för ett långt telekommunikationsföretag som heter WorldCom. På mindre än två decennier tog han företaget till en ställning som dominans inom telekommunikationsindustrin, men kort därefter, 2002, ansökte företaget om den största konkursen i USA: s historia. (Så snart du investerar i ett företag står du inför denna risk. Ta reda på vad det betyder i en översikt över företagskonkurs .)

Under en sexårsperiod gjorde företaget 63 förvärv, varav den största var MCI 1997. Alla dessa förvärv skapade problem för företaget eftersom det var svårt att integrera det gamla företaget med varje nytt. Förvärven kastade också enorma skuldbelopp på företagets balansräkning. För att hålla intäkterna växande skulle företaget skriva av miljontals dollar i förluster som det förvärvade under innevarande kvartal och sedan flytta mindre förluster framöver för att skapa uppfattningen att företaget tjänar mer pengar än det egentligen var. Detta gav WorldCom förmågan att ta små kostnader mot sina intäkter varje år och sprida de stora förlusterna över årtionden. Detta schema fungerade tills det amerikanska justitiedepartementet förnekade företagets förvärv av Sprint 2000 och var rädd att de kombinerade företagen skulle dominera landets telekommunikationsindustri. Detta tvingade WorldCom att få de tidigare sammanslagningarna att fungera för dem och innebar att det bara skulle vara en tidsfråga innan alla förluster som de tog från andra förvärv skulle påverka företagets tillväxt. (För relaterad läsning, se Matlagning av böcker 101. )

När WorldCom lämnade in konkurs erkände den att den felaktigt bokade förlusterna från sina förvärv från 1999 till 2002. Ebbers tog också personliga lån från företaget. Han avgick som verkställande direktör i april 2002 och dömdes senare för bedrägeri, konspiration och arkivering av falska dokument till SEC. Han dömdes till 25 års fängelse.

Ebbers arv ledde till stramare rapporteringsstandarder med skapandet av Sarbanes-Oxley Act från 2002, liksom förbjudet personliga lån till företagets tjänstemän och hårdare påföljder för ekonomiska brott. (Lär dig mer om hur ett företag håller sin ledning i schack kan påverka slutresultatet i Governance Pays .)

I slutet av Wall Street: s tidigaste dagar har det funnits brottslingar som har försökt att dölja sig som ärliga affärsmän. Många av dessa skurkar steg snabbt till makten bara för att ha en hård kraschlandning i slutändan. Detta var exakt fallet med Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers och Richard Whitney. Det som deras exempel visar är att människor, trots regler, fortfarande försöker hitta vägar runt lagarna eller helt enkelt ignorera dem för ett syfte: girighet till varje pris.

Läs mer om detta ämne i handbojor och rökvapen: de kriminella elementen i Wall Street, The Ghouls And Monsters On Wall Street och berättelser från Wall Street's Crypt .