5 Marknadsförutsägelser för 2018: Vanguards Bogle

"Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat, " är en fras som du kan hitta i investeringsupplysningarna för alla fondfonder. Om John Bogle, skaparen av den allra första indexfonden, är korrekt om vart den senaste tjurmarknaden är på väg, kanske du vill börja tro på det.

Att aktierna bara kommer att returnera en genomsnittlig årlig 4% under det kommande decenniet jämfört med den genomsnittliga årliga avkastningen på 10% de senaste decennierna är bara en av fem förutsägelser som Bogle gjorde i en ny intervju med CNBC. Nedan tittar vi närmare på den förutsägelsen och vad som helst den legendariska grundaren av Vanguard-gruppen förväntar sig för 2018 och därefter. (För mer, se också: Varför tjurmarknaden kan hända fram till 2018. )

1. Lägre avkastning

Med förväntningar på en framtida avkastning på 2%, som är lägre än det historiska genomsnittet på 4, 4%, och en vinsttillväxt på 4%, förutspår Bogle att framtida investeringsavkastning på aktier kommer att bli 6%. Om man fakturerar en minskning av det historiskt höga pris / intäktsförhållandet (P / E Ratio) på 24 till cirka 20 eller eventuellt mindre skulle det förlora 2% av den 6% avkastningen. Det lämnar en årlig avkastning på 4% för den amerikanska aktiemarknaden, vilket är mindre än hälften av vad avkastningen har varit under de senaste decennierna, och det inkluderar inte investeringskostnader.

2. De amerikanska marknaderna är fortfarande säkraste

Trots detta fizzling från den amerikanska aktiemarknaden hävdar Bogle att USA: s innovativa och entreprenörskraft kommer att göra det till en säkrare insats än resten av den globala marknaden. Han bekräftar sin poäng genom att hävda att på lång sikt har investeringar inhemskt gett investerare högre avkastning.

Uppgifterna ser ut att vara på hans sida, enligt CNBC: s tolkning av Morningstar-dataanalysen. Samtidigt som både MSCI EM och MSCI EAFE, hittills årligen, på avkastning på 33, 17% respektive 21, 38%, är bättre än S&P 500: s avkastning på 17, 45%, är det tioåriga årliga genomsnittet för det sistnämnda. För S&P 500 har den genomsnittliga avkastningen under det senaste decenniet varit 8, 04%, jämfört med endast 1, 73% och 2, 01% för de andra två icke-inhemska marknaderna.

Investerare: John Bogle har några råd åt dig

3. Obligationsportfölj till avkastning 3, 1%

Under de kommande tio åren bör en obligationsportfölj ge en årlig genomsnittlig avkastning på 3, 1%. Bogles uppskattning baseras på uppbyggnaden av en obligationsportfölj med 50% investerat i amerikanska 10-åriga statskassor och de andra 50% i långsiktiga företagsobligationer av investeringsklass. För närvarande ger 10-åriga statsskuldebrev 2, 2% och företagsobligationerna ger 3, 9%, enligt CNBC.

4. Wall Street under tryck

I en lågmiljömiljö kommer Wall Street-företag att börja känna klämman när de kämpar för att tävla med den växande populariteten hos passivt förvaltade indexfonder som ETF, varav Bogles Vanguard är den näst största leverantören bredvid BlackRock.

5. Effekt Investeringar Underpresterande

Bogle hävdar att hållbara och ansvarsfulla investeringar, eller vad som kallas effektinvesteringar, inte kommer att vara lika effektiva som många av dess förespråkare hoppas. I en annan nick till passiv investering, skäl Bogle som påverkar investeringar är bara en annan form av aktiv förvaltning, och kommer därför sannolikt att underprestera den bredare marknaden.