7 aktier som kan vinna Trade Wars: Goldman

Handelsspänningar dominerar rubrikerna och ger en ökande källa till oro för investerare. Om president Trump följer de senaste hoten kommer så småningom nya tullar att införas på 781 miljarder dollar i USAs import, vilket motsvarar 27% av det totala, rapporterar Goldman Sachs. Med tanke på sannolikheten för vedergällning från länder vars export till USA riktas, föreslår Goldman att investerare ser till amerikanska företag som härrör nära 100% av sin försäljning inhemskt. Detta är den första av två berättelser som Investopedia kommer att ägna åt denna rapport.

Bland de 50 aktierna i Goldmans inhemska försäljningskorg är dessa sju, inom transport-, stål-, teknik- och bankindustrin:

Källor: Goldman Sachs US Weekly Kickstart-rapport daterad 20 juli; vinsterna beräknas till och med den 24 juli med öppna data från Yahoo Finance.

Som jämförelse har S&P 500-indexet (SPX) ökat med 4, 3% under samma period. Medan JB Hunt har släppt S&P 500 sedan den 31 maj, har den ändå överträffat årligen, 6, 8% mot 5, 5%.

Drivrutiner för bättre prestanda

Goldman indikerar att från slutet av maj till och med 19 juli har deras hela inhemska försäljningskorg överträffat S&P 500 med 130 punkter. De skriver att denna grupp av aktier "gynnas av en starkare amerikansk dollar och den amerikanska ekonomiska tillväxten över trenden och är relativt isolerad från handelsrisken." Dessutom tillägger de att korgen erbjuder en attraktiv värdering, med ett framtida P / E-tal på 17, 8 gånger beräknade intäkter under de kommande 12 månaderna, jämfört med 17, 1 gånger beräknade intäkter för S&P 500 som helhet.

Återstående risker

Aktierna i Goldmans inhemska försäljningskorg står teoretiskt sett för liten eller ingen direkt risk från hämndstariffer, importbegränsningar eller konsumentbojkot utomlands. Vissa kan dock drabbas av indirekta effekter, i den utsträckning de säljer till andra företag vars egen export minskar till följd av handelskonflikter, en fråga som Goldman inte har påpekat.

Samtidigt noterar Goldman att tullar som införs av USA kommer att öka kostnaderna för amerikanska företag och därmed minska vinstmarginalerna. Sammantaget uppskattar de att importen står för ungefär 30% av kostnaden för sålda varor (COGS) som uppkommit av S&P 500. De tillägger att transportföretag hör till de industrisektorer med den högsta andelen importerade COGS. Detta kan vara en fråga för järnvägar CSX och Norfolk Southern samt för lastbilsföretag JB Hunt.

CSX

CSX, per Söker Alpha, är redan den mest kostnadseffektiva järnvägsoperatören men ändå fortsätter förbättringarna. Som ett resultat har dess rörelsevinstmarginal trender uppåt under de senaste åren och rörde sig över 34% under första kvartalet 2018. Samtidigt driver en solid affärsmiljö inom sitt serviceområde ökade leveransvolymer. Zacks Equity Research indikerar att ett system som syftar till att öka den operativa effektiviteten gav kostnadsbesparingar på 460 miljoner dollar 2017, och att företaget riktar sig till en driftsgrad på 60% fram till 2020, vilket innebär en rörelsemarginal på 40%. Zacks tillägger att CSX är mitt i ett återköpsprogram för 5 miljarder dollar som löper igenom det första kvartalet 2019.

Paychex

Paychex är en ledande leverantör av tjänster relaterade till lönelistor och andra personalfunktioner, och borde dra nytta av en ökande trend mot outsourcing, enligt en annan Zacks-rapport. Dessutom, tillägger Zacks, har företaget en mycket stark balansräkning, utan långfristig skuld och 424 miljoner dollar i likvida medel och företagens investeringar. Detta gör det väl positionerat att göra strategiska investeringar och förvärv. Enligt MarketWatch kräver konsensusberäkningar 9% EPS-tillväxt under skattemässiga 2019, medan företaget förväntar sig 11% tillväxt jämfört med finanspolitiska 2018.