Alibaba IPO: Varför lista i USA?

Oavsett om det är korrekt eller inte, Alibaba (BABA) kännetecknades ursprungligen som Kinas svar på Amazon (AMZN). Alibaba ser ut att växa inom både det utbud av tjänster som det erbjuder - och ännu viktigare, vinsterna kan ge till sina nya aktieägare - efter NYSE IPO. Frågan som vi tittar på i den här artikeln är varför IPO och andra utländska företags IPO: er äger rum genom USA: s börser.

Kontrollera

Trots att det är långt ifrån bevisat, är den bästa hypotesen om varför Alibaba lanserade i USA att det tillät grundaren Jack Ma att behålla kontrollen över företaget. Alibabas struktur före börsintroduktionen gjorde det möjligt för Ma och medgrundare Joseph Tsai att behålla kontrollen över företaget trots att de inte hade någon betydande andel aktier. Ma rapporterade första valet av utbyten, Hong Kong, rynkade på kontrollmetoder som inte är baserade på majoritetsägande. NYSE och USA i allmänhet tillåter emellertid företag att använda aktieklasser för att behålla kontrollen över börsnoterade företag. Även med utländska företag som planerar att inneha en majoritet av aktierna erbjuder aktieklassstrukturen en möjlighet att skaffa kapital utan att överlämna någon betydande makt till de nya aktieägarna.

Rykte

Det är ett element av prestige att vara ett NYSE-noterat företag, men det är också en mycket praktisk fördel att notera i USA. Företag som handlar offentligt i USA faller under SEC: s reglerande tillsyn. Även om detta ofta innebär nya processer och mer pappersarbete för utländska företag som hoppar, lönar det sig eftersom investerare ser den ökade granskningen och öppenheten som ett plus på lång sikt.

Om ett företag är noterat i USA har det den implicita SEC-godkännandestämpeln tills någon fråga utsätts av regulatorn. Som ett resultat har investerare mer förtroende när de läser bokföringen och gör investeringen. Huruvida detta är helt motiverat är en annan sak, men investerare över hela världen har investerat i amerikanska aktier i årtionden. Alibaba kommer att använda det förtroendet för att positionera sig ännu tydligare som den viktigaste rivalen för Amazon. Den amerikanska noteringen kommer att göra det ännu enklare för investerare som letar efter exponering för online-marknadsplatserna att välja Alibabas tillväxthistoria över Amazons.

Rörelseomfång

En amerikansk notering kommer också att göra att Alibaba får lite mer rörelsegren när det gäller fusioner och förvärv. Att ha andelar i amerikanska dollar på ett börs i USA kommer att förenkla några av deras framtida förvärv av amerikanska företag och minska den granskning som dessa affärer annars skulle ha mött. När ett börsnoterat företag i USA vill köpa ett annat börsnoterat företag i USA tenderar folk inte att märka det. Det är inte alltid fallet när ett utländskt noterat företag gör ett erbjudande på ett amerikanskt företag.

Poängen

Konsensus verkar vara att Alibaba valde USA för att behålla kontrollen över företaget. Som sagt, den amerikanska noteringen ger också ett boost till företagets rykte och en fördel för M & A-verksamhet. Det kanske mest intressanta med Alibabas börsnotering är inte att det är noterat i USA, utan att det noterades med NYSE snarare än NASDAQ - ett mer traditionellt hem för internetföretag. Hursomhelst kommer de amerikanska börserna aldrig att avvisa utländska företag som vill lista på grund av de pengar som genererats för de berörda börserna och investeringsbankerna. Din hemadress spelar inte så mycket när du tar pengar att spendera, så Alibaba kommer inte att vara det sista utländska företaget som listas i möjlighetens land.