Apple slår 214 $ på tjänster: Morgan Stanley

När smarttelefontillverkaren Apple Inc. (AAPL) skifter fokus från hårdvarusegmentet till mjukvaru- och tjänsteföretag i försök att säkra sig mot längre iPhone-ersättningscykler och försvaga efterfrågan på sina produkter, säger ett team av analytiker på gatan att gatan underskattar uppåtriktat från denna övergång. (Se även: Apple, AMZN, Tech Q1 Starkt om prissättning: TheStreet. )

AAPL-tjurar på Morgan Stanley räknar med att teknikgigantens tjänstesegment representerar 67% av försäljningstillväxten under de kommande fem åren. Analytiker Katy Huberty lyftte sitt 12-månadersprismål på FAANG-aktien till 214 $ från 200 dollar, vilket återspeglade en 14, 6% uppsida från torsdag morgon. Handla ned cirka 0, 9% till 186, 79 $, AAPL återspeglar en 10, 7% vinst jämfört med hittills (YTD) och en ökning med 21, 9% under 12 månader, vilket överträffar den bredare S&P 500: s 1, 4% avkastning och 12, 9% tillväxt under samma respektive perioder.

"Vi har i allt större utsträckning hört från investerare att de snabbast växande, men lägsta marginalföretagen inom Apple Services, som Apple Music, iCloud och Apple Pay, kommer att driva negativ blandningsförskjutning från högre marginal, mer etablerade företag som App Store, så att servicemarginalen är nära toppnivåerna, "skrev Huberty. "Vi håller inte med."

AAPL "Strukturellt annorlunda" från 5 år sedan

Analytikern, som bedömer AAPL vid bättre resultat, är särskilt optimistisk när det gäller App Store och hävdar att tillväxten är "hållbar" och att "ta priser är försvarbara." Take rate hänvisar till avgifterna och provisionerna som Apple tar ut för försäljning från tredje part säljare. Eftersom App Store växer ut från en intäktsbas på 12 miljarder dollar, borde den bidra med "den största delen av inkrementell inkomsttillväxt framöver", skrev Huberty. Under det senaste kvartalet ökade Apples tjänsteintäkter med 31% jämfört med föregående kvartal jämfört med en tillväxttakt på 18% från året innan (YOY) under de senaste fem kvartalen. Under tiden ökade iPhone-enhetsförsäljningen bara 1% under det första kvartalet 2018.

Morgan Stanley indikerade att Apple är ett "strukturellt annorlunda företag idag än för bara fem år sedan", och som ett resultat undervärderar investerare som använder hårdvarubaserad P / E eller EV / EBITDA flera värderingar för att härleda sina prismål. .

Apple-aktien har ökat till nya toppar tidigare denna månad på bättre resultat än väntat och resultat av förtroende från miljardären filantrop och Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) verkställande direktör Warren Buffet, som indikerade att Omaha, Nebraska- baserade konglomerat köpte 75 miljoner fler aktier av tech titan under första kvartalet. (Se även: Spotify Stock Seen Soaring 19% eftersom det slår Apple. )