Tilldelningsbart kontrakt
Ett tilldelningsbart avtal är ett derivatavtal som har en bestämmelse som gör det möjligt för innehavaren att ge bort avtalets skyldigheter och rättigheter till en annan part eller person innan kontraktets utgångsdatum. Mottagaren skulle ha rätt att ta över den underliggande tillgången och få alla fördelarna med det avtalet innan det löper ut. Mottagaren måste dock också uppfylla alla skyldigheter eller krav i avtalet.
Oftast finns tilldelningsbara kontrakt i terminskontrakt. De flesta derivatkontrakt som handlas på en börs kan inte tilldelas. Det finns också tilldelningsbara kontrakt på fastighetsmarknaden som möjliggör överföring av fastigheter.
Tilldelade kontrakt förklarade
Tilldelningsbara kontrakt ger ett sätt för nuvarande kontrakthållare att stänga sin position, låsa in vinster eller minska förluster, före kontraktets utgångsdatum. Innehavare kan tilldela sina kontrakt om det aktuella marknadspriset för den underliggande tillgången tillåter dem att realisera en vinst.
Som nämnts tidigare har inte alla kontrakt en uppdragsbestämmelse, som ingår i kontraktets villkor. Dessutom tar en uppdrag inte alltid bort överlåtarens risk och ansvar, eftersom det ursprungliga kontraktet kan kräva en garanti att - oavsett om den tilldelas eller inte - utförandet av alla villkor i kontraktet måste genomföras efter behov.
Key Takeaways
- Ett tilldelningsbart avtal har en bestämmelse som gör det möjligt för innehavaren att ge bort avtalets skyldigheter och rättigheter till en annan part eller person före kontraktets utgångsdatum.
- Mottagaren skulle ha rätt att ta över den underliggande tillgången och få alla fördelarna med det avtalet innan det löper ut.
- Ett uppdragsavtal kan tillåta en bank eller ett hypoteksföretag att sälja eller tilldela ett utestående hypotekslån.
Tilldelning av ett futurekontrakt
Ägare av tilldelade terminskontrakt kan välja att tilldela sina innehav istället för att sälja dem på den öppna marknaden via ett börs. Ett terminskontrakt är en skyldighet som anger att en köpare måste köpa en tillgång, eller att en säljare måste sälja en tillgång till ett förutbestämt pris och ett förutbestämt datum i framtiden.
Futures är standardiserade kontrakt med fasta priser, belopp och utgångsdatum. Investerare kan använda terminer för att spekulera i priset på en tillgång som råolja. Vid utgången kommer spekulanter att boka en kompensationshandel och realisera en vinst eller förlust av skillnaden i de två kontraktbeloppen.
Om en investerare har ett terminskontrakt och innehavaren finner att värdepapperen har uppskattats med 1% före eller innan kontraktet stängs, kan kontrakthållaren besluta att tilldela kontraktet till en tredje part för det uppskattade beloppet. Den första innehavaren skulle betalas kontant och realisera vinsten från kontraktet före utgångsdatum. En köpare av ett tilldelat avtal kan emellertid ta en förlust genom att betala ett ovanstående marknadspris och riskera att betala för tillgången.
De flesta futurekontrakt har ingen uppdragsbestämmelse. Om du är intresserad av att köpa eller sälja ett kontrakt, se till att noggrant kontrollera dess villkor för att se om det kan överlåtas eller inte. Vissa kontrakt kan förbjuda uppdrag medan andra kontrakt kan kräva att den andra parten i avtalet samtycker till uppdraget.
Det är viktigt att notera att ett uppdrag kan ogiltigförklaras om villkoren i avtalet ändras väsentligt eller bryter mot lagar eller allmän ordning.
Faktorer på framtidsmarknaden
Ett futurekontrakt kan tilldelas om det fanns ett ovanstående marknadserbjudande från tredje part på en illikvid marknad där bud- och frågespread var brett. Kurs- och försäljningspriset är skillnaden mellan köp- och försäljningspriserna. Uppslaget kan vara brett vilket innebär att det läggs till en extra kostnad i priserna eftersom det inte finns tillräckligt med produkter för att tillfredsställa beställningen till ett rimligt pris. Likviditet existerar när det finns tillräckligt med köpare och säljare på marknaden för att agera. Om marknaden är illikvid kan det hända att en innehavare inte kan hitta en köpare för kontraktet, eller det kan vara en försening i att lossa positionen.
En investerare som vill köpa futuresavtalet kan erbjuda ett belopp som är högre än det nuvarande marknadspriset i en illikvid miljö. Som ett resultat kan den nuvarande kontrakthållaren tilldela kontraktet och realisera en vinst, och båda parter kommer till nytta. Men att avlasta eller sälja kontraktet direkt är den renare lösningen, och det garanterar också att alla skulder rörande avtalets åtaganden fullgörs.
Avlindning av futuresavtal
Innehavare av terminskontrakt behöver dock inte tilldela kontraktet till en annan investerare när de kan varva ner eller stänga positionen genom ett terminsbörs. Börsen eller dess clearingagent skulle hantera clearing- och betalningsfunktionerna. Med andra ord kan terminskontraktet stängas innan det löper ut. Innehavaren kommer att drabbas av eventuella vinster eller förluster beroende på skillnaden mellan köp- och försäljningspriserna.
Pros
En investerare som tilldelar ett terminskontrakt kan realisera en vinst från kontraktet innan det löper ut.
En investerare kan få ett ovanligt marknadspris för att tilldela ett kontrakt på en illikvid marknad.
Nackdelar
De flesta futurekontrakt kan inte tilldelas.
En köpare av ett tilldelat kontrakt kan ta en förlust genom att betala ett ovanstående marknadspris för tillgången.
Fastighetsuppdrag
Ett uppdragsavtal kan tillåta en bank eller ett hypoteksföretag att sälja eller tilldela ett utestående hypotekslån. Banken kan sälja hypotekslånet till en tredje part. Låntagaren skulle få meddelande från den nya banken eller hypoteksföretaget som betjänar skulden med information om betalning.
Lånevillkoren, såsom ränta och varaktighet, kommer att förbli desamma för låntagaren. Emellertid skulle den nya banken få alla ränta- och huvudbetalningar. Bortsett från namnet på kontrollen, bör låntagaren märka liten skillnad.
Banker kommer att tilldela lån för att ta bort dem som skuld i sina balansräkningar och låta dem skriva över nya eller ytterligare lån.
Real World Exempel på ett tilldelningsbart kontrakt
Låt oss säga att en investerare ingick ett terminskontrakt som innehåller en tilldelbar klausul i juni för att spekulera i råoljepriset i hopp om att priset kommer att stiga vid årets slut. Investeraren köper ett futurekontrakt för råolja i december till $ 40, och eftersom olja handlas i steg om 1 000 fat är investerarens position värd $ 40 000.
I augusti har priset på råolja stigit till 60 $ och investeraren beslutar att tilldela kontraktet till en annan köpare eftersom köparen var villig att betala $ 65 eller $ 5 över marknaden. Kontraktet tilldelas den andra köparen för $ 65, och den ursprungliga köparen tjänar en vinst på $ 25 000 (($ 65- $ 40) x 1000).
Den nya innehavaren övertar allt ansvar i kontraktet och kan tjäna om råolja handlas över 65 USD vid årets slut, men kan också förlora om oljan handlar under 65 USD vid årets slut.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.