Rygg-till-rygg-lån
Ett back-to-back-lån, även känt som ett parallellt lån, är när två företag i olika länder lånar kompensationsbelopp från varandra i varandras valuta som säkring mot valutarisk. Medan valutorna kvarstår och räntorna (baserat på de kommersiella kurserna i varje land) förblir separata, har varje lån samma förfallodag.
Företag kan uppnå samma säkringsstrategi genom att handla på valutamarknaderna, antingen kontanter eller terminer, men back-to-back-lån kan vara mer praktiska. Idag har valutaswapar och liknande instrument i stor utsträckning ersatt back-to-back-lån. Samtidigt underlättar dessa instrument fortfarande internationell handel.
Hur ett rygg mot rygg fungerar
Normalt när ett företag behöver tillgång till pengar i en annan valuta handlar det för det på valutamarknaden. Men eftersom värdet på vissa valutor kan variera mycket kan ett företag oväntat sluta betala mycket mer för en given valuta än det hade förväntat sig att betala. Företag med verksamhet utomlands kan försöka minska denna risk med ett back-to-back-lån.
Fördelarna med back-to-back-lån inkluderar säkring i de exakta valutorna som behövs. Endast större valutor handlar på terminsmarknaderna eller har tillräckligt med likviditet på kontantmarknaderna för att underlätta effektiv handel. Back-to-back-lån involverar oftast valutor som antingen är instabila eller handlar med låg likviditet. Hög volatilitet i sådan handel skapar ett större behov bland företag i dessa länder att mildra sin valutarisk.
Back-to-back-lån involverar oftast valutor som antingen är instabila eller handlar med låg likviditet.
Exempel på lån till rygg
Ett exempel skulle vara ett amerikanskt företag som vill öppna ett europeiskt kontor och ett europeiskt företag som vill öppna ett amerikanskt kontor. Det amerikanska företaget kan låna det europeiska företaget 1 miljon dollar för initial leasing och andra kostnader. Detta lån beräknas i amerikanska dollar. Samtidigt lånar det europeiska företaget det amerikanska företaget motsvarande 1 miljon dollar i euro till den aktuella växelkursen för att hjälpa till med leasing och andra kostnader. Eftersom båda lånen görs i lokala valutor finns det ingen valutarisk (risken att växelkurserna mellan två valutor svänger mycket) när lånen betalas tillbaka.
Ett annat exempel är ett kanadensiskt företag som finansierar genom en tysk bank. Företaget är bekymrat över att värdet på den kanadensiska dollarn förändras relativt euron. Därför skapar företaget och banken ett back-to-back-lån, varvid företaget sätter in 1 miljon USD i banken, och banken (som använder depositionen som säkerhet) lånar företaget CA 1 miljon euro värd baserat på den nuvarande växlingskurs.
Företaget och banken går med på en löptid på ett år och en räntesats på 4%. När låneperioden upphör betalar företaget tillbaka lånet till den fastställda ränta som överenskommits i början av låneperioden och säkerställer därmed valutarisk under lånets löptid.
Rygg mot rygg
De flesta back-to-back-lån förfaller inom tio år på grund av deras inneboende risker. Den största risken i sådana avtal är asymmetrisk skuld, såvida den inte specifikt täcks i back-to-back-låneavtalet. Detta ansvar uppstår när en part inte betalar lånet och lämnar den andra parten fortfarande ansvarig för återbetalning.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.