Blank Check Company
Ett tomt checkföretag är ett börsnoterat utvecklingsstegföretag som inte har någon fastställd affärsplan. Det kan användas för att samla in pengar som en start eller, mer troligt, det har avsikten att fusionera eller förvärva en annan affärsenhet. Företag med tomma checkar är spekulativa och är bundna av Securities and Exchange Commission regel 419 för att skydda investerare.
Key Takeaways
- Företag med tomma checkar har inte etablerade affärsplaner.
- Denna typ av företag används ofta för att få pengar, med planen att fusionera med eller förvärva en annan verksamhet.
- SPAC är en typ av blankcheckföretag.
Hur ett tomt kontrollföretag fungerar
Företag med tomma checkar betraktas ofta av öre eller mikrokapital av SEC. Därför sätter SEC ytterligare regler och krav för dessa företag. Till exempel måste de sätta in de insamlade medlen på ett spärrkonto tills aktieägarna officiellt godkänner ett förvärv och företagskombinationen har gjorts. Dessa företag får inte heller använda vissa undantag enligt förordning D i värdepapperslagen från 1933. Regel 504 i förordning D befriar företag från registrering av värdepapper för erbjudanden upp till 1 miljon dollar. SEC förbjuder blankcheckföretag att använda regel 504.
År 2019 var 20% av börsnoteringarna SPAC.
En typ av blankcheckföretag är ett "specialförvärvsföretag" (SPAC), som bildas för att samla in medel via ett initialt offentligt erbjudande (IPO) för att finansiera en fusion eller förvärv inom en viss tidsram, vanligtvis 24 månader. Pengarna hålls escrow tills en kombinationstransaktion stängs; om inget förvärv görs efter 24 månader upplöses SPAC och medel återlämnas. SPAC-cheferna innehar normalt 20% eget kapital och saldot går till börsintroduktionens abonnenter.
Från och med 2019 utgör SPAC cirka 20% av den amerikanska IPO-marknaden. SPAC: erna fick en popularitet under regeringsstängningen i slutet av 2018 och början av 2019 då SEC inte kunde fortsätta med granskningen av traditionella börsnoteringar. Under denna period kunde SPAC offentliggöras utan SEC: s godkännande eller feedback, tack vare SEC-förordningar som gör det möjligt för företag att göra sin egen IPO-registrering effektiv om de är villiga att fastställa ett fast IPO-pris minst 20 dagar innan de offentliggörs.
Även om SPAC: er kan ha fått viss medieuppmärksamhet under den utökade regeringsstängningen, erbjuder dessa börsnoteringar viss risk för investerare. Till exempel vet investerare inte i förväg vilket företag ett visst SPAC kommer att förvärva, även om vissa kan ge investerare information om den sektor de tänker driva i. Den genomsnittliga avkastningen på investeringar i en SPAC är också mycket lägre än för investeringar i en traditionell börsnotering - cirka 8%, jämfört med cirka 28% för investerare i en traditionell börsnotering.
Exempel på ett tomt checkföretag
Efter en framgångsrik PR-kampanj som genomfördes 2014 som informerade allmänheten om att de mycket populära mellanmålskakorna, som kallas Twinkies, inte längre skulle göras, skapade Gores Group, ett Los Angeles-baserat private equity-företag, tomt checkföretag Gores Holdings 2015. Företaget samlade in 375 miljoner dollar i en börsnotering och blev det fordon som underlättade köpet av Twinkie-tillverkaren Hostess Brands samma år med andra institutionella investerare.
Efter den framgången beslutade Gores Group att bilda Gores Holdings II 2016 "i syfte att genomföra en fusion, kapitalbörs, tillgångsförvärv, aktieköp, omorganisation eller liknande affärskombination med en eller flera företag", enligt S -1 arkivering.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.