Blue Sky Laws
Lagarna om blå himmel är statliga föreskrifter som är inrättade som skydd för investerare mot värdepappersbedrägeri. Lagarna, som kan variera beroende på staten, kräver vanligtvis att säljare av nya emissioner registrerar sina erbjudanden och ger ekonomiska detaljer om affären och de berörda enheterna. Som ett resultat har investerare en mängd verifierbar information som de kan basera sitt omdöme och investeringsbeslut.
Förstå lagarna om blå himmel
Lagarna om blå himmel - som fungerar som ett ytterligare lagstiftningsskikt till federala värdepappersregler - kräver vanligtvis licenser för mäklarföretag, investeringsrådgivare och enskilda mäklare som erbjuder värdepapper i sina stater. De kräver att privata investeringsfonder inte bara registreras i deras hemstat utan i varje stat där de vill göra affärer.
Emittenter av värdepapper måste avslöja villkoren för erbjudandet, inklusive avslöjande av väsentlig information som kan påverka säkerheten. Dessa stats lagstiftning innebär att varje jurisdiktion kan innehålla olika krav på ansökan om registrering av erbjudanden. Processen inkluderar vanligtvis en meritgranskning av statliga agenter som avgör om erbjudandet är balanserat och rättvist för köparen.
Medan lagarna om blå himmel varierar beroende på stat, syftar alla till att skydda individer från bedrägliga eller alltför spekulativa investeringar.
Lagarnas bestämmelser skapar också ansvar för eventuella bedrägliga uttalanden eller underlåtenhet att lämna ut information, vilket gör det möjligt att väcka talan och andra rättsliga åtgärder mot emittenter.
Avsikten med sådana lagar är att avskräcka säljare från att dra nytta av investerare som saknar erfarenhet eller kunskap och att se till att investerare presenteras med erbjudanden om nya frågor som redan har blivit beprövade av sina statliga administratörer för rättvisa och rättvisa.
Det finns undantag från dessa statliga lagar om de typer av erbjudanden som måste registreras. Dessa undantag inkluderar värdepapper noterade på nationella börser,
del av en ansträngning från federala tillsynsmyndigheter att effektivisera tillsynsprocessen där det är möjligt. Erbjudanden som omfattas av regel 506 i regel D i värdepapperslagen från 1933, till exempel, är "täckta värdepapper" och är undantagna.
Key Takeaways
- Blue sky-lagar är statliga bestämmelser om bedrägeribekämpning som kräver att emittenter av värdepapper ska registreras och att avslöja information om deras erbjudanden.
- Blue sky-lagar skapar ansvar för emittenter, vilket gör det möjligt för juridiska myndigheter och investerare att väcka talan mot dem för att de inte uppfyller lagarnas bestämmelser.
- De flesta staters lagar om blå himmel följer modellen Uniform Securities Act från 1956 och ersätts av federala värdepapperslagar i fall av dubblering.
Historik om Blue Sky Laws
Uttrycket "lag om blå himmel" sägs ha sitt ursprung i början av 1900-talet och fått omfattande användning när en högsta domstol i Kansas förklarade sin önskan att skydda investerare från spekulativa företag som inte hade "mer bas än så många meter blå himmel. '"
Under åren fram till 1929-kraschen började sådana spekulativa satsningar. Många företag utfärdade aktier eller marknadsförde fastigheter eller andra investeringsavtal, vilket gav höga, underbyggda löften om större vinster framöver. Det fanns ingen Securities and Exchange Commission (SEC), och lite tillsyn över investerings- och finansbranschen. Värdepapper såldes utan att bekräfta materiella bevis för att stödja dessa påståenden eller i vissa fall döljdes information bedrägligt för att locka fler investerare. Sådana aktiviteter bidrog till hyperspekulationen från Roaring 20-talet som blåste upp aktiemarknaden före dess oundvikliga kollaps.
Även om lagarna om blå himmel fanns vid den tiden - Kansas antog den tidigaste lagen 1911 - tenderade de att vara svagt formulerade och verkställas, och de skrupelfria kunde lätt undvika dem genom att göra affärer utanför staten. Efter börskraschen och början av det stora depressionen antog kongressen flera värdepapperslagar för att reglera aktiemarknaden och finanssektorn på en federal nivå och för att upprätta SEC.
1956 antogs Unform Securities Act, en modelllag som ger en ram som styr stater i utformningen av sin egen värdepapperslagstiftning. Det utgör grunden för 40 av 50 statliga lagar idag, och själva har ofta smeknamnet Blue Sky Law. Efterföljande lagstiftning, som lagen om förbättring av nationella värdepappersmarknader från 1996, förutsätter lagar om blå himmel där de duplicerar federal lag.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.