Köp för att täcka
Ett köp för att täcka är en köporder på en aktie eller annan noterad säkerhet för att stänga en befintlig kort position. En kort försäljning innebär att man säljer aktier i ett företag som en investerare inte äger, eftersom aktierna kan lånas men måste återbetalas vid någon tidpunkt.
Grunderna i Buy To Cover
Ett köp för att täcka order om att köpa ett lika antal aktier till de lånade "täcker" kortförsäljningen och gör att aktierna kan återlämnas till den ursprungliga långivaren, vanligtvis investerarens egen mäklare / återförsäljare, som kan ha varit tvungen att låna aktierna från en tredje part.
En kort säljare satsar på att en aktiekurs går ner och försöker köpa tillbaka aktierna till ett lägre pris än det ursprungliga priset för korta försäljningar. Kortsäljaren måste följa varje marginalsamtal och återköpa aktierna för att återvända.
När beståndet börjar stiga över det pris som aktierna kortades till kan kortsäljarens mäklare specifikt kräva att säljaren utför en köp-till-täckningsorder som en del av ett marginalsamtal. För att förhindra att detta händer, bör kortsäljaren alltid hålla tillräckligt med köpkraft på deras mäklarkonto för att göra alla nödvändiga "köp för att täcka" affärer innan börspriset utlöser ett marginalsamtal.
Köp för att täcka och marginaler
Investerare kan göra kontanttransaktioner när de köper och säljer aktier, vilket innebär att de kan köpa med kontanter i sina egna mäklarkonton och sälja vad de tidigare har köpt. Alternativt kan investerare köpa och sälja på marginalen med medel och värdepapper lånade från sina mäklare. Således är en kort försäljning i sig en marginalhandel eftersom investerare säljer något de inte redan äger.
Handel med marginaler är mer riskfylld för investerare än att använda kontanter eller egna värdepapper på grund av potentiella förluster från marginalsamtal. Investerare får marginalsamtal när marknadsvärdet på den underliggande säkerheten rör sig mot de positioner de har tagit i marginhandel, nämligen nedgången av säkerhetsvärden vid köp på marginalen och ökningen av säkerhetsvärden när de säljer kort. Investerare måste uppfylla marginalsamtal genom att sätta in ytterligare kontanter eller genom att göra relevanta köp eller sälja affärer för att kompensera för ogynnsamma värdeförändringar på de underliggande värdepapperna.
När en investerare säljer kort och marknadsvärdet på den underliggande säkerheten har stigit över det korta försäljningspriset, skulle intäkterna från den tidigare korta försäljningen vara mindre än vad som krävs för att köpa tillbaka det. Detta skulle resultera i en förlorad position för investeraren. Om marknadsvärdet på säkerheten fortsätter att stiga, måste investeraren betala mer och mer för att köpa tillbaka säkerheten. Om investeraren inte förväntar sig att säkerheten kommer att falla under det ursprungliga kortsäljningspriset på kort sikt, bör de överväga att täcka den korta positionen förr än senare.
Key Takeaways
- Köp för att täcka order är beställningar gjorda av handlare för ett visst lager för att täcka sina korta positioner på det.
- Köp för att täcka beställningar är i allmänhet marginalhandel; följaktligen måste investerare och handlare se till att deras handelskonton har tillräckligt med balans för att täcka marginalsamtal.
Exempel på köp för att täcka order
Anta att en näringsidkare öppnar en kort position på lager ABC. Hon satsar på att ABC: s pris, som för närvarande handlas till $ 100, kommer att falla under de kommande månaderna eftersom företagets ekonomi är i dålig form. För att tjäna på sin avhandling lånar hon 100 aktier av ABC från en mäklare och säljer dem på den öppna marknaden till det aktuella priset på 100 $. Därefter faller ABC: s aktie till $ 90 och näringsidkaren gör ett köp för att täcka order för att köpa ABC: s aktier till det nya priset och returnera de 100 aktierna som hon lånade tillbaka till mäklaren. Hon måste placera köp för att täcka order innan ett marginalsamtal. Transaktionen netto henne en vinst på $ 1000 ($ 10.000 (inköpspris) - $ 9000 (försäljningspris)).
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.