Köp lager på stora försäljningar, säger Citigroup

Aktiekurserna har sjunkit långt under deras rekordhöga nivåer, volatiliteten är långt upp och investerare blir alltmer nervösa över utsikterna till framtida korrigeringar, om inte början på en lång försenad björnmarknad. För att dra nytta av denna miljö rekommenderar aktiestrateger på Citigroup Inc. investerare - inte att spela det försiktigt - utan att köpa aktier under vad Citigroup förväntar sig att vara en serie med branta försäljningar under de kommande månaderna. "Vi ser fortfarande uppsidan för aktiemarknaderna, men vi varnar för att högre volatilitet och större korrigeringar är troligt, " sade Citigroup i en not som släpptes idag, citerad av CNBC. Citigroup-rapporten "rekommenderar att man köper aktier på större dips", enligt CNBC.

Som ett resultat, medan S&P 500 Index (SPX), Dow Jones Industrial Average (DJIA) och andra index ökade kraftigt idag, vet investerare att dessa vinster snabbt kan förvandlas till marknadsrutor, vilket ger möjliga köpmöjligheter.

Citigroups logik

Citigroups rekommendation strider mot strategin för många investerare, som slutat köpa på doppet. Under en stor del av tjurmarknaden köpte många investerare orädd på en aktiemarknadsdipp efter den andra, säkra på att aktier skulle stiga. Men de senaste månadernas kraftiga neddragningar har gjort många investerare försiktiga.

Nu har Citigroup en tydlig logik för att köpa de riktigt stora dopparna, eller jätteförsäljningar. "Vår senaste prognosrunda innebär en ökning av de globala aktiemarknaderna med cirka 8 procent fram till slutet av året, ledd av Europa med cirka 13 procent, " sade Citigroup-noten, citerad av CNBC. I synnerhet fortsatte Citigroup att fortsätta den ekonomiska expansionen över hela världen för att vara den främsta drivkraften för ytterligare vinster på aktiemarknaden, med skattesänkningar i USA som gav "ökat utrymme för investeringar från flera företag", eftersom CNBC sammanfattar noten.

"Investerare är inte maxade ut"

Barrets strateger Merrill Lynch satsar också att tjurmarknaden inte är över än, efter att ha satt ett målvärde på 3 000 för S&P 500 Index (SPX) i år, rapporterar Barrons rapporter. Det skulle vara 14, 6% från öppet den 9 april, en 4, 4% vinst från rekordhöga slutet den 26 januari och ett kraftigt 12, 2% förskott för 2018.

Som Savita Subramanian, amerikansk aktie- och kvantitativ strateg vid BofA Merrill Lynch, sa till Barrons: "Grundläggande faktorer är inte på nivåer som vanligtvis har åtföljt marknadstoppar, björnmarknader och fullständiga korrigeringar. [Uppåt] vinstrevisioner är hela tiden höjningar, och företags resultatprognoser ligger över analytikernas uppskattningar. Medan sentimentet är mer positivt än förra året, är investerarna inte maximerade på aktier. " Hon hänvisade också till sitt företags kontrarala säljsidaindikator, vilket antyder att hausseartade känslor inte är överdrivna just nu. (För mer, se också: Aktier redo för tjurkörning i april trots försäljning på måndag .)

Nackdelarisker

För att vara säker, noterade Citigroup ett antal nackriskrisker i sin rapport idag per CNBC, som inkluderar en nedgång i den globala ekonomiska tillväxten och stigande räntor. Stigande räntor skulle krama företagens vinstmarginaler, säger Citigroup, och sänker aktiekurserna nedåt. De kan ha lagt till att stigande räntor också skulle minska attraktionskraften hos aktier kontra obligationer, dels genom att minska nuvärdet (förväntat framtida företag), dels genom att göra utdelningsräntor på aktier mindre konkurrenskraftiga.

Scott Minerd, chef för global investeringschef (CIO) för Guggenheim Partners, har gått ett steg längre. Han varnar för att stigande räntesatser kan motverka ett snöskott av bristfälliga företag bland överhäftade företag och så småningom orsaka en kollaps på aktiemarknaden på 40%. Ett bakslag av den storleken skulle radera alla vinster för S&P 500 sedan juni 2013. (Se mer: Bestånd på "Kollisionsbana med katastrof, " Face 40% Drop .)

Tecken på långsammare tillväxt

Samtidigt finns det tecken på att den ekonomiska tillväxten kan börja avta, enligt Wall Street Journal. Bland dessa är: minskande indikatorer för tillverkning och tjänster i USA; tre månader i rad med fallande detaljhandelsförsäljning; en inbromsning av byggutgifterna sedan början av 2018; platt bilförsäljning; och en betydande minskning av arbetstillfället.

Faktum är att Citigroup Global Economic Surprise Index sjönk under ett värde på noll på fredag ​​för första gången sedan augusti. Detta indikerar att den globala ekonomiska informationen nu i allmänhet kommer till kort av prognoser per tidningen. Citigroup har dock varnat för att deras ekonomiska överraskningsindex huvudsakligen är utformade som verktyg för valutahandlare (FX) och inte är tillförlitliga indikatorer på framtida aktiekurser, som Söker Alpha citerar Citigroup.