Köpa tillbaka
En återköp, även känd som återköp av aktier, är när ett företag köper sina egna utestående aktier för att minska antalet tillgängliga aktier på den öppna marknaden. Företag köper tillbaka aktier av ett antal skäl, till exempel för att öka värdet på återstående aktier genom att minska utbudet eller förhindra andra aktieägare från att ta en kontrollerande andel.
02:00Hur fungerar ett "återköp"?
Förstå återköp
Återköp tillåter företag att investera i sig själva. Att minska antalet utestående aktier på marknaden ökar andelen aktier som ägs av investerare. Ett företag kan känna att dess aktier är undervärderade och gör ett återköp för att ge investerarna avkastning. Och eftersom företaget är hausseartat i sin nuvarande verksamhet ökar en återköp också andelen intäkter som en aktie tilldelas. Detta höjer aktiekursen om samma pris-till-vinst (P / E) -kvot upprätthålls.
Återköpet av aktier minskar antalet befintliga aktier, vilket gör varje värd till en större andel av företaget. Aktiens EPS ökar alltså medan pris / vinst-förhållandet (P / E) minskar eller aktiekursen ökar. Ett återköp av aktier visar för investerare att verksamheten har tillräckligt med kontanter avsatt för nödsituationer och en låg sannolikhet för ekonomiska problem.
En annan anledning till återköp är av kompensationsändamål. Företag tilldelar ofta sina anställda och ledning med aktiebelöningar och aktieoptioner. För att kunna betala belöningar och optioner köper företag tillbaka aktier och emitterar dem till anställda och ledningen. Detta hjälper till att undvika utspädning av befintliga aktieägare.
Eftersom återköp av aktier genomförs med hjälp av ett företags behållna intäkter, skulle nettoekonomisk effekt för investerare vara densamma som om dessa kvarvarande vinst betalades ut som aktieägarutdelning.
Hur företag gör ett återköp
Återköp genomförs på två sätt:
- Aktieägare kan komma att få ett anbudsbud, där de har möjlighet att lämna in, eller anbud, hela eller en del av sina aktier inom en viss tidsram till en premie till det aktuella marknadspriset. Denna premie kompenserar investerare för att erbjuda sina aktier snarare än att hålla fast vid dem.
- Företag köper tillbaka aktier på den öppna marknaden under en längre tid och kan till och med ha ett beskrivet program för återköp av aktier som köper aktier vid vissa tidpunkter eller med jämna mellanrum.
Ett företag kan finansiera sitt återköp genom att ta på sig skulder, med kontanter till hands eller med sitt kassaflöde från verksamheten.
Ett utökat återköp av aktier är en ökning av ett företags befintliga återköpsplan för aktier. Ett utökat återköp av aktier påskyndar ett företags återköpsplan för aktier och leder till en snabbare sammandragning av dess aktieflod. Marknadseffekterna av ett utökat återköp av aktier beror på dess storlek. En stor, utökad återköp kommer sannolikt att få aktiekursen att stiga.
Återköpsgraden beaktar återköpsdollarna som spenderats under det senaste året, dividerat med dess börsvärde i början av återköpsperioden. Återköpsgraden möjliggör en jämförelse av den potentiella effekten av återköp mellan olika företag. Det är också en bra indikator på ett företags förmåga att återlämna värde till sina aktieägare eftersom företag som regelbundet återköper historiskt sett har överträffat den breda marknaden.
Key Takeaways
- Återköp är när ett företag köper sina egna aktier på aktiemarknaden.
- Ett återköp minskar antalet utestående aktier och därmed blåser upp (positivt) vinst per aktie och ofta värdet på aktien.
- Ett återköp av aktier kan visa för investerare att verksamheten har tillräckligt med kontanter avsatt för nödsituationer och en låg sannolikhet för ekonomiska problem.
Exempel på återköp
Ett företags aktiekurs har underpresterat konkurrentens aktie även om det har haft ett solidt år ekonomiskt. För att belöna investerare och ge dem en avkastning tillkännager företaget ett återköpsprogram för aktier för att återköpa 10 procent av sina utestående aktier till det aktuella marknadspriset.
Företaget hade 1 miljon dollar i vinst och 1 miljon utestående aktier före återköpet, vilket motsvarar vinst per aktie (EPS) på 1 dollar. Handla till en aktiekurs på 20 USD per aktie, dess P / E-tal är 20. Med allt annat lika skulle 100 000 aktier återköpas och den nya EPS skulle vara $ 1, 11, eller 1 miljon dollar i resultat fördelat på 900 000 aktier. För att hålla samma P / E-kvot på 20 skulle aktier behöva handla upp 11 procent till 22, 22 dollar.
1 biljon $
Återköp 2018 bland alla amerikanska företag överträffade detta belopp för första gången i historien. Apple, Inc. ensam godkände 100 miljarder dollar i återköp under 2018.
Kritik av återköp av aktier
En återköp av aktier kan ge investerare intrycket att företaget inte har andra lönsamma tillväxtmöjligheter, vilket är en fråga för tillväxtinvesterare som letar efter intäkter och vinstökningar. Ett företag är inte skyldigt att återköpa aktier på grund av förändringar på marknaden eller ekonomin.
Återköp av aktier sätter ett företag i en osäker situation om ekonomin tar en nedgång eller företaget står inför ekonomiska problem som det inte kan täcka. Andra hävdar att ibland återköp används för att blåsa upp aktiekursen konstgjord på marknaden, vilket också kan leda till högre verkställande bonusar. (För relaterad läsning, se "4 skäl till investerare som återköp")
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.