Återköpsgrad
Återköpsgraden är mängden kontanter som ett företag betalar för att återköpa sina vanliga aktier under det gångna året, dividerat med dess börsvärde i början av återköpsperioden. Återköpsgraden gör det möjligt för analytiker att jämföra den potentiella effekten av återköp mellan olika företag.
Förhållandet är också en solid indikator på ett företags förmåga att återlämna värde till sina aktieägare eftersom företag som regelbundet återköper historiskt sett har överträffat den breda marknaden. Återköp krymper ett företags utestående aktieflöde, vilket förbättrar resultatet och kassaflödet per aktie. Vidare har återköp fördelen framför utdelningar genom att de erbjuder ledningen större flexibilitet med sina tidtabeller.
Återköpsförhållanden förklarade
Som ett exempel på ett återköpsförhållande, överväg följande scenario. Företag ABC spenderar 100 miljoner dollar på att köpa tillbaka sina gemensamma aktier under de senaste 12 månaderna. De har ett börsvärde på 2, 5 miljarder dollar i början av denna period - i vilket fall skulle återköpsgraden vara 4%.
Å andra sidan, om företag XYZ spenderade 500 miljoner dollar på att köpa tillbaka sina aktier under samma period och hade ett marknadsvärde på 20 miljarder dollar, skulle återköpsgraden följaktligen vara 2, 5%. Företag ABC har därmed den högre återköpsgraden - trots att endast en femtedel av det belopp som spenderats på återköp av aktier av företag XYZ på grund av dess mycket lägre marknadskapital.
[Viktigt: Återköp tenderar att toppa när marknaderna blomstrar och de tenderar att sakta ner under björnmarknaderna, vilket antyder att investeringsförvaltare inte utmärker sig vid tidpunkten för marknaden.]
Investerare kan investera i företag som bedriver regelbundna återköp genom index som S&P 500 återkopplingsindex och börshandlade fonder som Invesco Buyback Achievers Portfolio, som är den största återköpsfonden i denna kategori.
S&P 500 återköpsindex inkluderar de 100 bästa företagen i S&P 500 med de högsta återköpsförhållandena under de senaste 12 månaderna, medan Invesco ETF följer prestanda hos amerikanska företag som har återköpt minst 5% av sina utestående aktier under de senaste 12 månaderna. månader. S&P 500 återköpsindex har visat att det konsekvent kan överträffa det bredare S&P 500-indexet över en lång tid.
En närmare titt på fördelarna
Programmet för återköp av aktier kan genomföras under en längre tid. Detta skiljer dem från utdelning, som lagligen måste betalas till investerare omedelbart. Dessutom är företagen inte skyldiga att erbjuda sådana återköpsprogram, och de som gör det kan ändra eller avbryta programmet när som helst.
Key Takeaways
- Återköpsgraden är ett värde som anger mängden kontanter som ett företag betalar för att återköpa sina vanliga aktier under det gångna året, dividerat med dess börsvärde i början av återköpsperioden.
- Återköp krymper ett företags utestående aktieflöde, vilket förbättrar resultatet och kassaflödet per aktie.
- Investerare kan investera i företag som bedriver regelbundna återköp genom index som S&P 500 återköpsindex och börshandlade fonder.
Ännu mer är aktieägarna inte tvungna att sälja tillbaka aktierna. De kan göra det, när som helst, men det är inte ett krav som ställs på dem. Och från en skatteavgift beskattas återköpsaktier som realisationsvinster, så i vissa fall kan investerare gynna återköp jämfört med utdelning i vissa länder.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.