Canopy Growth inför jätteförluster

Canopy Growth Corp. (CGC), det största cannabisföretaget i världen genom marknadsvärde, har sett sitt lager sjunka med mer än 50% under de senaste 11 månaderna och dra ner sitt värde från cirka 20 miljarder dollar till 9, 5 miljarder dollar idag. Nu står den kanadensiska odlaren inför ännu mer problem framöver när den räknar med uppskattade 500 miljoner dollar i förluster för den tvååriga perioden som slutar mars 2021, enligt Oppenheimer-analytiker Rupesh Parikh, enligt Barrons som beskrivs i detalj nedan. Detta har också minskat värdet på Constellation Brands Inc. (STZ), 38% av aktierna i företaget, som det betalade 4 miljarder dollar för 2018.

Avtagande bullisness

Besvären på Canopy Growth, vars lager ursprungligen steg flera gånger efter att den blev offentlig, illustrerar både de enorma drifts- och marknadsutmaningarna för cannabisproducenter och avtagande investerareoptimism för cannabislager som Aurora Cannabis Inc. (ACB), Tilray Inc. (TLRY) och Cronos Group Inc. (CRON). Canopy har minskat med 54% från 52 veckors höga jämfört med Cronos och Aurora båda ned cirka 58% och Tilray lägre 88%.

Medan Canopy har en första förflyttarfördel och har gott om kontanter till hands, tror Parikh, som initierade aktier på marknaden, att aktien är övervärderad. Frågor som Canopy står inför inkluderar svagare kanadensisk cannabisförsäljning än väntat och två kvartal i följd av successivt lägre cannabisintäkter, vilket fick beståndet att trumla i augusti och ledde till Constellations stöd av uträtningen av Canopy-grundare och dåvarande VD Bruce Linton. Parikh noterade 13 saker som kan skada företaget, inklusive svag efterfrågan på Canopys nya produkter.

Även efter Canopys enorma försäljning, säger Oppenheimer att beståndet fortfarande handlas till en premie till andra cannabislager. Canopy handlar ungefär sju gånger de beräknade intäkterna från 2021, dubbelt industris genomsnitt, per Parikhs beräkningar. Aurora Cannabis, branschens ledande av intäkter, handlar för under fem gånger 2021 försäljning, enligt analytikern, per Barrons.

Vad kommer härnäst?

För att vara säker kan investerarnas känsla bli hausseartad igen med samma hastighet som det blev bearish. Cannabis är fortfarande en snabbväxande industri, även om den är mottaglig för enorm volatilitet, med en gigantisk potentiell konsumentmarknad i USA och globalt. Till och med Parikh konstaterar att om en handfull saker går rätt kan Canopys aktie röra sig uppåt. Han ser potentiella katalysatorer som namnet på en ny VD och lanseringen av nya cannabisprodukter som drycker och ätbara varor i Kanada senare i år.