Kassaflöde från operativ verksamhet (CFO)
Kassaflöde från den löpande verksamheten (CFO) är en bokföringspost som anger hur mycket pengar ett företag skaffar in från den pågående ordinarie affärsverksamheten, till exempel tillverkning och försäljning av varor eller tillhandahållande av en tjänst. Kassaflödet från den löpande verksamheten inkluderar inte långsiktiga investeringar eller investeringskostnader, eftersom det kan vara en engångsaktivitet. CFO fokuserar endast på kärnverksamheten och är också känd som operativt kassaflöde (OCF) eller nettokassa från den löpande verksamheten.
01:33Kassaflöde från driften
Bryta ner kassaflöde från operativ verksamhet (CFO)
Kassaflödet utgör en av de viktigaste delarna av affärsverksamheten och står för det totala beloppet som överförs till och från ett företag. Eftersom det påverkar den likviditet som finns inom ett företag får den betydelse av flera skäl. De inkluderar att låta företagare och operatörer kontrollera var pengarna kommer från / går till, hjälpa dem att vidta åtgärder för att generera och upprätthålla tillräckligt med kontanter som krävs för driftseffektivitet och andra nödvändiga behov och hjälpa till att fatta viktiga och effektiva finansieringsbeslut. Detaljerna om ett företags kassaflöde finns tillgängliga i dess kassaflödesanalys, som är en del av standard finansiell rapportering på kvartals- och årsbasis.
Tre delar av kassaflödet
Ett företags kassaflödesanalys är uppdelat i tre avsnitt - kassaflöde från den löpande verksamheten, kassaflöde från investeringar och kassaflöde från finansieringsverksamhet. Sammantaget ger alla tre avsnitten en bild av var företagets kontanter kommer från, hur de spenderas och nettoförändringen i kontanter som följer av företagets verksamhet under ett visst kvartal eller år. Kassaflödet från investeringar visar kontanter som används för att köpa anläggningstillgångar och långsiktiga tillgångar, såsom anläggningstillgångar, tillgångar och utrustning (PPE), samt eventuella intäkter från försäljningen av dessa tillgångar. Kassaflödet från finansiering visar källan till ett företags finansiering och kapital, och dess service och betalningar på lånen. Till exempel kommer intäkter från emission av aktier och obligationer samt utdelning och räntebetalningar att inkluderas i finansieringsverksamheten.
Kassaflödet från den löpande verksamheten utgör en verksamhets intäktsgenererande verksamhet. Indikerar kontantgenererande förmågor för ett företags kärnverksamhet, det här avsnittet berättar hur mycket kontanter ett företag genererar från sin kärnverksamhet och rapporteras i ett företags kvartals- och årsrapporter. Det inkluderar vanligtvis nettoresultat från resultaträkningen, justeringar av nettoresultatet och förändringar i rörelsekapital som används för att täcka alla ett företags kortfristiga kostnader, inklusive lager, betalningar på kortfristig skuld och driftskostnader.
Formel för beräkning av kassaflöde från driftsaktiviteter
Olika rapporteringsstandarder följs av företag liksom de olika rapporteringsenheterna som kan leda till olika beräkningsmetoder. Beroende på tillgängliga siffror kan CFO-värdet beräknas med en av följande metoder, och båda ger samma resultat:
- Kassaflöde från operativ verksamhet = medel från verksamhet + förändringar i rörelsekapital
där, fonder från verksamheten = (nettoresultat + avskrivningar, nedskrivning och amortering + uppskjutna skatter och investeringskattekredit + andra fonder)
Detta format används för att rapportera kassaflödesdetaljer av finansportaler som MarketWatch.
Eller
- Kassaflöde från den löpande verksamheten = Nettoresultat + Avskrivningar + Justeringar till nettoresultat + Förändringar i kundfordringar + Förändringar i skulder + Förändringar i varulager + Förändringar i övrig verksamhet
Detta format används för rapportering av kassaflödesdetaljer av finansportaler som Yahoo! Finansiera.
Alla ovanstående siffror som ingår i ovannämnda versioner finns tillgängliga som standardposter i företagens kassaflödesanalys.
Nettoresultatet kommer från resultaträkningen. Eftersom de är beredda på periodiseringsbasis läggs icke-kassakostnaderna, såsom avskrivningar och avskrivningar, tillbaka till nettoresultatet. Dessutom läggs eventuella förändringar i rörelsekapitalet, såsom en ökning och / eller minskning av omsättningstillgångar och kortfristiga skulder, till nettoresultatet för att redovisa det totala kassaflödet.
Varulager, skattefordringar (uppskjutna och krediter), kundfordringar, upplupna intäkter och uppskjutna intäkter är vanliga poster av tillgångar för vilka en värdeförändring kommer att återspeglas i kassaflöde från den löpande verksamheten. Leverantörsskulder, skatteskulder och upplupna kostnader är vanliga exempel på skulder för vilka en värdeförändring återspeglas i kassaflödet från verksamheten. Från en rapportperiod till nästa redovisas varje positiv förändring i tillgångar som ett kassaflöde för beräkningar, medan en positiv förändring i skulder redovisas som ett kassaflöde.
I huvudsak justeras beräkningen för kassaflöde från den löpande verksamheten för fordringar, skulder, skatter och avskrivningar och mäter mer exakt hur mycket kontanter ett företag har genererat (eller använt).
Exempel på kassaflöde från driftsaktiviteter
Låt oss titta på kassaflödesdetaljer för det ledande teknikföretaget Apple Inc. (AAPL). IPhone-tillverkaren hade en nettoresultat på 48, 35 miljarder dollar, avskrivningar, nedskrivningar och amortering som 10, 16 miljarder dollar, uppskjutna skatter och investeringskatt som 5, 97 miljarder dollar och andra fonder som 4, 67 miljarder dollar för räkenskapsåret som slutade september 2017. Efter den första formeln, sammanfattningen av dessa siffror ger värdet för Fund from Operations 69, 15 miljarder dollar. Nettoförändringen i rörelsekapital för samma period var (-5, 55 miljarder). Genom att lägga till den i Fund from Operations får kassaflödet från operativa aktiviteter för Apple ($ 69, 15 - 5, 55 $) = 63, 6 miljarder dollar.
Man måste notera att rörelsekapitalet är en viktig komponent i kassaflödet från verksamheten, och företag kan manipulera kassaflödet från den löpande verksamheten genom att försena räkenskapsbetalningarna till leverantörerna, påskynda insamlingen av räkningar från kunderna och försena lagerinköp. Alla dessa åtgärder gör att ett företag kan behålla kontanter. Företagen utövar också frihet för vilka poster de anser vara kvalificerade för investeringar och vilka poster som inte är berättigade till investeringar, och investeraren bör vara medveten om dessa överväganden när de jämför kassaflödet för olika företag. På grund av sådan flexibilitet utövas av företagen där de kan justera detaljerna i viss utsträckning används CFO-siffran mer populärt för att jämföra ett företags resultat mellan två rapporteringsperioder, istället för att jämföra ett företag med det andra även om de två tillhör samma sektor.
För den andra metoden sammanfattar de tillgängliga värdena från Yahoo! Finansportal som rapporterar nettoresultat (48, 35 miljarder dollar), avskrivningar (10, 16 miljarder dollar), justeringar av nettoresultatet (10, 64 miljarder dollar), förändringar i kundfordringar (- 2, 093 miljarder dollar), förändringar i skulder ($ 8, 992 miljarder), förändringar i lager (- 2, 723 $) miljarder) och förändringar i övrig verksamhet (- 9 726 miljarder dollar) ger netto CFO-värdet 63, 6 miljarder dollar för Apple.
Båda metoderna ger samma värde.
Betydelse av kassaflöde från verksamheten
Kontanttillgänglighet tillåter ett företag de nödvändiga alternativen för att expandera, bygga och lansera nya produkter, köpa tillbaka aktier för att bekräfta deras starka finansiella ställning, utdela utdelningar för att belöna och stärka aktieägarens förtroende, eller minska skuld och spara på ränta. Analytiker och investerare ser till kassaflöde från verksamheten för att få viktig inblick i kärnan i de kassagenererande förarna i ett företag. Investerare försöker leta efter företag vars aktiekurser är lägre och kassaflödet från verksamheten visar en uppåtgående trend de senaste kvartalen. Skillnaden indikerar att företaget har ökande nivåer av kassaflöde som om de kan utnyttjas bättre kan leda till högre aktiekurser inom en nära framtid.
Investerare undersöker också ett företags kassaflöde från den löpande verksamheten för att avgöra var ett företag verkligen får sina pengar från. Till skillnad från investerings- och finansieringsaktiviteter som kan vara en gång eller sporadisk, är den operativa verksamheten kärnan i verksamheten och återkommer i sin natur. CFO-siffran ger en mycket bättre bedömning av hur ett företag fungerar för sin kärnverksamhet. Idealt sett skulle investerare vilja se ett positivt (och ökande) kassaflöde som indikerar positiva intäkter från den återkommande verksamheten. Det ger ett ytterligare mått / indikator för ett företags lönsamhetspotential, utöver de traditionella som nettoinkomster eller EBITDA.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.