kärning
Churning är en term som tillämpas på praxis hos en mäklare som bedriver överdriven handel på en klients konto huvudsakligen för att generera provisioner. Churning är en oetisk och olaglig praxis som bryter mot SEC-regler (15c1-7) och värdepapperslagar. Även om det inte finns något kvantitativt mått för att rensa, kan frekventa köp och försäljning av värdepapper som gör lite för att uppfylla kundens investeringsmål vara ett bevis på att det rivs.
Key Takeaways
- Churning är praxis av att en mäklare överträddar i en klients konto för att generera provisioner.
- Churning är olagligt och oetiskt och har svåra böter och sanktioner från SEC och andra tillsynsorgan.
- Churning kan också ske via onödig överskottshandel av portföljförvaltare i fonder eller hedgefonder.
3 Oärliga mäklartaktik
Förstå Churning
Körning kan ofta leda till betydande förluster på kundens konto, eller om det är lönsamt kan det uppstå en skatteskuld. Eftersom churning endast kan ske när mäklaren har diskretionär myndighet över klientens konto, kan en klient undvika denna risk genom att behålla full kontroll. Ett annat sätt att förhindra chanserna att ta ut eller betala för stora provisionskostnader är att använda ett avgiftsbaserat konto. Att placera en kund på ett avgiftsbaserat konto när det finns liten eller ingen aktivitet för att rättfärdiga avgiften är en indikation på en annan form av kärning som kallas omvänd kisning.
En mäklare överträffar när de alltför köper och säljer aktier för investerarens räkning bara med resultatet av ökade provisioner. Churning är en förbjuden praxis enligt värdepapperslagstiftningen. Investerare kan observera att deras mäklare har överträffat när frekvensen i deras handel blir kontraproduktiv till sina investeringsmål, vilket leder till att provisionskostnaderna blir högre utan observerbara resultat över tid. En anledning till att denna praxis har visat sig inträffar kommer när mäklare är pressade att placera nyemitterade värdepapper garanterade av ett företags investeringsbank.
Till exempel kan varje mäklare få en 10% bonus om de kan säkra en viss tilldelning av en ny säkerhet till sina kunder. Sådana incitament kanske inte investerarnas bästa intresse i åtanke. Investerare kan skydda sig mot överträning (churning) genom ett wrap-konto - en typ av konto som hanteras för en fast ränta snarare än att debitera provision för varje transaktion. SEC undersöker också klagomål från mäklare som tenderar att sätta sina egna intressen över sina kunder.
Typer av Churning
Den mest grundläggande churning kommer från överdriven handel av en mäklare för att generera provisioner. Mäklare måste motivera uppdragsgivande affärer och hur de gynnar kunden. När det finns överdrivna provisioner utan märkbara portföljvinster kan klandring ha inträffat.
Churning gäller också för överdriven eller onödig handel med fonder och livränta. Fonder med en frontbelastning (A-aktier) är långsiktiga placeringar. Att sälja en A-aktiefond inom fem år och köpa en annan A-aktiefond måste underbyggas med ett försiktigt investeringsbeslut. De flesta fondbolag tillåter investerare att byta till valfri fond inom en fondfamilj utan att ha en avgift på förhand. En mäklare som rekommenderar en investeringsförändring bör först överväga fonder inom fondfamiljen.
Uppskjutna livränta är pensionskonton som vanligtvis inte har en avgift på förhand som fonder. I stället har livränta vanligtvis villkorade uppskjutna avgivningsavgifter. Avgiftsladdningsscheman varierar och kan variera från 1 till 10 år. För att förhindra störningar har många stater implementerat regler för utbyte och utbyte. Dessa regler gör det möjligt för en investerare att jämföra det nya kontraktet och belysa överlämningsstraff eller avgifter.
Sanktioner för kämning
Securities and Exchange Commission (SEC) definierar överträning (churning) som överdrivet köp och försäljning på kundens konto som mäklaren kontrollerar för att generera ökade provisioner. Mäklare som överträffar kan bryta mot SEC regel 15c1-7 som reglerar manipulativt och vilseledande beteende. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) reglerar överträning enligt regel 2111 och New York Stock Exchange (NYSE) förbjuder praxis enligt regel 408 c. Investerare som tror att de är ett offer för klandring kan lämna in ett klagomål till antingen SEC eller FINRA. (För vidare läsning, se: Hur du kan veta om en mäklare betalar ditt konto.)
Körning är ett allvarligt brott och kan, om det bevisas, leda till uppsägning från anställningen, spärr från branschen och lagliga konsekvenser. Dessutom kan Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ålägga böter som sträcker sig från $ 5000 till $ 110.000 per instans. FINRA har också rätt att stänga av mäklaren i allt från tio arbetsdagar upp till ett år. I mer olagliga fall kan FINRA stänga av överträdaren i upp till två år eller till och med stänga av mäklaren på obestämd tid.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.