Koncentrerad Vs. Diversifierade portföljer: Jämför fördelar och nackdelar

De flesta grundläggande artiklar om investeringar råder att ha en diversifierad investeringsportfölj. Diversifiering av investeringar utses till att minska både risk och volatilitet. Men även om en diversifierad portfölj verkligen kan minska din totala risknivå, kan den också på motsvarande sätt minska din potentiella nivå på kapitalvinster. Ju mer omfattande diversifierad en investeringsportfölj är, desto större är sannolikheten för att den i bästa fall speglar utvecklingen på den totala marknaden. Eftersom många investerare strävar efter bättre avkastning än marknadens genomsnittliga investeringsavkastning kan de kanske vilja se över frågan om diversifiering kontra koncentration i sina portföljval.

Sätt att diversifiera en portfölj

Det finns ett antal sätt att uppnå en viss mångfald av diversifiering. Den ena är helt enkelt företagets diversifiering, som äger aktier i mer än ett företag. En portfölj kan också diversifieras i branschen. Att äga aktier i både ett bankföretag och ett försäkringsbolag är mer diversifierat än att bara äga två bankaktier. Ytterligare diversifiering kan uppnås genom att investera i mer än en marknadssektor. Ett annat sätt att diversifiera är att äga lager av företag med olika nivåer av marknadsvärde, från små till stora lager. Portföljdiversificering kan också uppnås genom att investera globalt snarare än bara i inhemska aktier. Att investera i olika tillgångsslag, som aktier, obligationer och futures, skapar också diversifiering. Slutligen ger investeringsval baserade på olika handelsstrategier, till exempel tillväxtinvesteringar och värdeinvesteringar, även diversifiering.

Den verkliga frågan för investerare är i vilken utsträckning de borde diversifiera sina investeringsportföljer, och svaret är att varje enskild investerare till stor del bör drivas av sina personliga investeringsmål, nivå av risktolerans och val av investeringsstrategier. Investerare bör beakta de relativa fördelarna och nackdelarna med diversifiering inom den personliga investeringsramen.

Fördelar med en diversifierad portfölj

Diversifiering minskar en investerares totala volatilitet och potentiella risker. När investeringar i en bransch, marknadssektor eller tillgångsklass presterar dåligt, bör andra investeringar i portföljen med en negativ korrelation till de dåligt presterande investeringarna prestera relativt bättre och åtminstone delvis kompensera förluster och minska portföljens totala volatilitet. Diversifiering kan också öppna för ytterligare vinstmöjligheter. Till exempel kan en investerare som väljer att diversifiera sin portfölj med investeringar i utländska aktier finna att han har investerat i aktierna i länder som upplever ekonomiska bom, och dessa aktier ger stora vinster i en tidpunkt då inhemska aktiernas prestanda är mediokra till dåliga.

Nackdelar med ökad diversifiering

Nackdelarna med diversifiering är mindre publicerade och därför mindre kända, men faktum är att diversifiering också kan ha negativa effekter på en investeringsportfölj. Överdriven diversifiering av en investeringsportfölj tenderar att minska potentiella vinster och endast producera, i bästa fall, genomsnittliga resultat. Om din investeringsportfölj innehåller fem aktier som presterar fantastiskt, men 45 andra som inte klarar sig, kan dessa lager väsentligt minska vinsterna från dina bästa aktieval.

Ett annat problem med att sträva efter bred mångfald är att det kan kräva extra transaktionskostnader för att återbalansera din portfölj för att upprätthålla den diversifieringsnivån. En allmänt diversifierad portfölj med många olika innehav är i allmänhet mer besvär att övervaka och justera eftersom investeraren måste hålla sig uppå så många olika investeringar. Diversifiering kan till och med öka risken om diversifiering leder till att en investerare investerar i företag eller tillgångsslag som han vet lite eller ingenting om men har lagts till i en portfölj enbart för att uppnå diversifiering.

Fördelar med koncentrerade portföljer

En av fördelarna med en mer koncentrerad portfölj är att även om den ökar risken ökar den också den potentiella belöningen. Investeringsportföljer som får högsta avkastning för investerare är vanligtvis inte diversifierade portföljer men de med investeringar koncentrerade till några få branscher, marknadssektorer eller tillgångsklasser som väsentligen överträffar den totala marknaden. En mer koncentrerad portfölj gör det också möjligt för investerare att fokusera på ett hanterbart antal kvalitetsinvesteringar.

Poängen

Den bästa vägen för en investerare kan vara att endast sträva efter en blygsam mängd mångfald medan han sätter sitt primära fokus, inte på diversifiering, utan att välja högkvalitativa investeringar som väljs i enlighet med hans föredragna investeringsstrategi för tillväxtinvesteringar, inkomstinvesteringar eller värde investera; hans personliga risktoleransnivå; och hans övergripande investeringsmål. Även om en viss mångfald av diversifiering bör vara en övervägande vid uppbyggnaden av en investeringsportfölj, bör det inte vara den drivande oroen. Det primära fokuset för en investeringsportfölj bör alltid ligga på att sätta ihop en portfölj som är utformad för att bäst uppfylla de individuella investeringsmålen och de finansiella behoven hos den enskilda investeraren.