Handelsalternativ på terminskontrakt

Futuresavtal är tillgängliga för alla typer av finansiella produkter, från aktieindex till ädelmetaller. Handelsalternativ baserade på futures innebär att köpa eller skriva samtal eller säljoptioner beroende på vilken riktning du tror att en underliggande produkt kommer att röra sig. (Mer information om hur du bestämmer vilket samtal eller säljalternativ du ska använda, se "Vilket vertikalt alternativ sprids ska du använda?")

Köpsalternativ är ett sätt att tjäna på rörelse av terminskontrakt, men till en bråkdel av kostnaden för att köpa den faktiska framtiden. Köp ett samtal om du förväntar dig att värdet på en framtid kommer att öka. Köp en put om du förväntar dig att värdet på en framtid kommer att falla. Kostnaden för att köpa optionen är premien. Handlare skriver också alternativ.

Alternativ på Futures

Många terminskontrakt har optioner knutna till dem. Guldoptioner baseras till exempel på priset på guld futures (kallas det underliggande), båda godkända genom Chicago Mercantile Exchange (CME) Group. Att köpa framtiden kräver att en initial marginal uppgår till $ 7 150 - detta belopp fastställs av CME och varierar med terminskontrakt - vilket ger kontroll över 100 uns guld. Att köpa ett guldalternativ på $ 2 kostar till exempel bara $ 2 x 100 uns = 200 $, kallad premien (plus provisioner). Premien och vad alternativet kontrollerar varierar beroende på alternativet, men en optionsposition kostar nästan alltid mindre än en motsvarande futuresposition. (För insikt om hur guldpriserna ställs in, se "Insiders som fixar priser för guld, valutor och Libor")

Köp ett samtalalternativ om du tror att priset på det underliggande kommer att öka. Om de underliggande prisökningarna innan optionen löper ut kommer värdet på ditt alternativ att öka. Om värdet inte ökar förlorar du den premie som betalats för optionen.

Köp ett säljalternativ om du tror att det underliggande kommer att minska. Om det underliggande värdet sjunker innan dina optioner löper ut kommer ditt alternativ att öka i värde. Om det underliggande inte sjunker, förlorar du den premie som betalats för optionen.

Alternativpriser baseras också på "greker" -variabler som påverkar alternativets pris. Grekland är en uppsättning riskmått som indikerar hur exponerat ett alternativ är för tidsvärdet förfall.

Optioner köpas och säljs före utgången för att låsa in en vinst eller reducera en förlust till mindre än den betalda premien.

Skrivalternativ för inkomst

När någon köper ett alternativ måste någon annan skriva det alternativet. Alternativets författare, som kan vara vem som helst, får premien från köparen framme (inkomst) men är då skyldig att täcka de vinster som uppnåtts av köparen av det alternativet. Optionens författares vinst är begränsad till den erhållna premien, men ansvaret är stort eftersom köparen av optionen förväntar sig att optionen ska öka i värde. Därför äger optionskribenter vanligtvis de underliggande futuresavtalen de skriver optioner på. Detta säkrar den potentiella förlusten av att skriva alternativet, och författaren fick premien. Denna process kallas "täckt samtal skrivning" och är ett sätt för en näringsidkare att generera handelsinkomster med hjälp av optioner på futures hon redan har i sin portfölj.

Ett skriftligt alternativ kan stängas när som helst för att låsa in en del av premien eller begränsa en förlust.

Krav på handelsalternativ

För att handla optioner behöver du ett marginalgodkänt mäklarkonto med tillgång till optioner och futures trading. Alternativ på futures är tillgängliga från CME (CME) och Chicago Board Options Exchange (CBOE), där optioner och futures handlas. Du kan också hitta offert i handelsplattformen som tillhandahålls av optionsmäklare.

Poängen

Köpoptioner på futures kan ha vissa fördelar jämfört med att köpa vanliga futures. Alternativförfattaren får premien på förhand men ansvarar för köparnas vinster; på grund av detta äger optionskribenter vanligtvis sina egna underliggande futuresavtal för att säkra denna risk. För att köpa eller skriva optioner krävs ett marginalgodkänt mäklarkonto med tillgång till CME- och / eller CBOE-produkter.