Sammanträdesrisk
Kontraktionsrisk är en risk som innehavaren av räntebärande värdepapper står inför. Denna risk inträffar när låntagare ökar räntan som de betalar tillbaka förfallsvärdet på räntebärandet.
Kontraktionsrisk är en del av förskottsbetalningsrisken som vanligtvis ökar när räntorna sjunker. Denna omvända reaktion beror på att en minskning av räntorna kan skapa ett incitament för en låntagare med ett fast räntelån att betala för hela eller delar av det utestående saldot.
BRYCKA NED Kontraktionsrisk
Sammanträdesrisken inträffar när låntagare förbetalar och därmed minskar antalet löptider. Beräkningen av framtida avkastning på en skuldförsäkring, till exempel säkerhetskopierade värdepapper, har en bas på den räntesats och längd som är kvar på de underliggande lånen. När låntagarna förbetalar ett lån förkortar de varaktigheten och minskar därmed framtida räntebetalningar.
Förskottsbetalningsrisk är risken som är förknippad med för tidigt avkastning av kapital på en ränteförsäkring. När huvudstolen återlämnas tidigt, kommer inte framtida räntebetalningar att betalas för den del av huvudstolen, vilket innebär att investerare i tillhörande räntebärande värdepapper inte kommer att erhålla ränta som betalas på kapitalet.
Hur samverkansrisk påverkar lån
I ett fast räntelån spelar kontraktionsrisker vanligtvis i fallande räntemiljöer. När räntorna sjunker kanske låntagarna vill refinansiera till de nya, lägre räntorna. I lån med rörlig ränta inträffar kontraktionsrisken när räntorna stiger och faller. Denna reaktion beror på att låntagare vill betala så mycket av sin sedel som möjligt innan räntorna går upp.
Tänk till exempel på ett finansinstitut som erbjuder en inteckning till en ränta på 5 procent. Det finansiella institutet förväntar sig att tjäna ränta på den investeringen under 30-årslånen för inteckning. Men om räntan sjunker till 3 procent kan låntagaren refinansiera lånet eller påskynda betalningarna. Denna förskottsbetalning minskar antalet år som de kommer att betala ränta till investeraren. Låntagaren gynnas av att göra det eftersom de i slutändan kommer att betala mindre i ränta under lånets livslängd. Prioritetsägaren slutar dock med en lägre avkastning än ursprungligen förväntat.
Sammanträdesrisk, som vanligtvis äger rum när räntorna sjunker, är motsvarigheten till förlängningsrisken, som vanligtvis äger rum när räntorna ökar. Medan sammandragningsrisken inträffar när låntagare förbetalar ett lån, förkortar dess längd, förlängningsrisk uppstår när de gör det motsatta - de skjuter upp lånbetalningarna, vilket ökar lånets längd.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.