Brexit: Vinnare och förlorare

Den 29 mars 2017 överlämnade den brittiska premiärministern Theresa May EU: s president Donald Tusk brevet som formellt åberopade artikel 50, vilket utlöste Storbritanniens tvååriga utgångsplan från 28-medlemsförbundet. "För drygt sex månader sedan röstade det brittiska folket för förändring. De röstade för att skapa en ljusare framtid för vårt land. De röstade för att lämna Europeiska unionen och omfamna världen, " sade May's EU-brev. (Se även Nedräkning till Brexit: Vad är artikel 50? )

Från och med oktober 2018 håller Förenade kungariket i förhandlingar med EU om villkoren i detta tillbakadragande avtal. Detta avtal förväntas vara slutfört den 19 oktober, tillsammans med en politisk förklaring om det framtida förhållandet mellan Storbritannien och EU.

Om ett avtal uppnås förväntas de brittiska och europeiska parlamenten rösta för att ratificera avtalet mellan november 2018 och januari 2019.

"Och de gjorde det med ögonen öppna: att acceptera att vägen framåt kommer att vara osäker ibland, men att de tror att det leder till en ljusare framtid för sina barn - och deras barnbarn också."

En ljusare framtid för vissa, säkert. Vattnet är emellertid dummer än någonsin. Branscher och enskilda företag fortsätter att krypa för analys av hur uppdelningen kommer att påverka dem. Hårt Brexit eller inte, vägen framåt kommer att oroa många.

Här undersöker vi det pågående nedfallet från splittringen mellan Storbritannien och Europa: de ekonomiska vinnarna och förlorarna.

Aktieinvesterare

Aktieinvesterare blomstrade under månaderna före omröstningen när de brittiska marknaderna steg till hela tiden, tack vare till stor del det billigare brittiska pundet som lockade utländska pengar. Men när Theresa May och Tories inleder förhandlingar har sentimentet långsamt förändrats eftersom verkligheten att "gå det ensam" sjunker in. Ekonomiska data har gradvis vänt söderut och den snabba ökningen av inflationen har gjort Bank of England mellan en sten och en svår plats. Med den osäkerheten har investerare vänt ryggen mot Storbritannien

Under var och en av de åtta veckorna som föregick början av förhandlingarna den 19 juni 2017 upplevde Storbritannien ett rekordbelopp av investeringsutflöden och sentimentet föll när nationen blev den minst populära marknaden i Europa för investerare, enligt Bank of America. Trots utflödena fortsatte de brittiska aktiemarknaderna att stiga. Efter att ha stängt 2016 vid 7142 - en högsta gång på tiden - fortsatte FTSE 100 sitt rally in i mitten av 2017 och nådde 7558 den 1 juni. Den 23 juni 2017, ett år efter Brexit-omröstningen, var FTSE 100 högre med 1086 poäng, eller 17, 1% under 12-månadersperioden.

Det kommer att ta år att avgöra huruvida brittiska aktieinvesterare är vinnare eller förlorare eller inte, men de kan förvänta sig perioder med volatilitet när ekonomin förblir i händerna på politiska förhandlingar.

Bank- och finansiella tjänster

Banksektorn står inför den mest osäkra framtiden och kommer att tappa mest under ett hårt Brexit-scenario. Storbritannien har ett underskott på bytesbalansen med Europa. Tjänstesektorn fungerar dock som ett överskott - vilket betyder att Storbritannien exporterar mer än den importerar. Av exporten utgör bank- och finansiella tjänster 26%. Under en hård Brexit, där handeln faller tillbaka till WTO: s regler, kommer oförmågan att arbeta på ett jämnt fält potentiellt att påverka de flesta, om inte alla, dessa jobb.

Redan innan maj utlöste artikel 50 började bankerna förbereda sig för ett värsta fall. "Detta är allt i samband med beredskapsplanering, " sa Richard Gnodde, VD för Goldman Sachs International (GS), medan han diskuterade företagets beslut att börja flytta personal från London. "Hur vårt eventuella fotavtryck kommer att se ut kommer att bero på resultatet av Brexit-förhandlingarna och vad vi är skyldiga att göra på grund av dem."

Hur som helst kan förhandlingarna komma för sent för vissa banker. De första rapporterna var att både Goldman Sachs Group Inc. och Citigroup Inc. (C) riktade mot Frankfurt som ett omlokaliseringsalternativ, och överklagandet var billigare levnadskostnader än de flesta av de andra alternativen. I april rapporterade Bloomberg att JPMorgan Chase & Co. (JPM) letade efter både Madrid och Dublin som potentiella alternativ om en omlokalisering skulle ske.

Genom att lämna EU förlorar Storbritannien sina "passningsrättigheter." Passporting ger företag rätt att sälja sina varor och tjänster genom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet (EES), som för närvarande består av de 28 medlemmarna i EU plus Island, Liechtenstein och Norge, medan de endast regleras i ett enda land.

Uppfattningen att Storbritannien skulle kunna ansluta sig till EES är bra i praktiken men mycket osannolikt. För det första kräver det att Förenade kungariket ansluter sig till den fria rörligheten för arbetstagare - något som Brexiters kampanj mot, och för det andra föreskriver EES-regler att medlemmar ska göra ekonomiska betalningar till EU-budgetar utan att ha något att säga i beslutsfattandet.

Om Förenade kungariket inte kan göra en överenskommelse för den finansiella sektorn upphör Londons titel som Europas finansiella nav. Marknadsinföringsföretaget MLex uppskattar 13 500 brittiska företag som litar på passport, många av dem utan att veta det. Bruegel, en Brysselbaserad tänkstank, uppskattar att London kan förlora 10 000 bankjobb och 20 000 i andra finansiella tjänster. Förutom arbetsförlusterna kan banker få en betydande räkning när de inrättar nav i de övriga 27 EU-länderna. "Kostnaden för omstrukturering kan vara så mycket som 15 miljarder euro, med kostnaden för varje enskild bank beroende på dess nuvarande geografiska fotavtryck och kundfokus, " beräknade BCG i en forskningsdel publicerad av AFME. "Amorterat under tre till fem år kan detta minska avkastningen på eget kapital för de drabbade bankerna med 0, 5 till 0, 8 procentenheter, en väsentlig påverkan." (Se även: JPMorgan Letar efter post-Brexit European Home )

Flygindustrin

Kampen om luftvägarna kan vara rörig när förhandlingarna efter Brexit äger rum. Inrättandet av EU fick turismen i Europa att växa när lågprisflygbolag blomstrade. Efter utlösningen av artikel 50 har emellertid Europeiska kommissionen sagt att de brittiska transportföretagen kommer att förbjudas att resa mellan europeiska städer och kommer att lämnas till direktflyg till och från Storbritannien. Easyjet har uppmanat brittiska tjänstemän att underteckna ett bilateralt avtal med EU tjänstemän att låta fortsätta sina flygningar inom Europa.

Enligt potentiellt snäva begränsningar skulle europeiska flygbolag förbjudas att driva flyg mellan städer i Storbritannien. När artikel 50 utlöses, sa Ryanair (RYAAY) tjänstemän att de ser en "tydlig möjlighet att inga flygningar mellan Europa och Storbritannien" under en tid efter mars 2019.

Flygbolagens tjänstemän var några av de mest uttalade kritikerna genom Brexit-kampanjen. Virgin-grundaren Sir Richard Branson anklagade pro-Brexit-kampanjen för vilseledande väljare och sa att resultatet skulle vara så skadligt för den brittiska ekonomin att en andra folkomröstning skulle kallas. "Tusentals och tusentals jobb kommer att gå förlorade till följd av detta. Tusentals jobb som skulle ha skapats kommer att gå förlorade, och knock-on-effekten kommer att bli så svår, " sa Branson efter omröstningen.

Storbritanniens detaljhandlare

Återförsäljare i Storbritannien har börjat dra nytta av Brexit-omröstningen. Fördjupningen i pundet, som sjönk 15% mot den amerikanska dollarn under veckorna efter folkomröstningen, skickade turismen och utgifterna upp. Med många analytiker som kräver ytterligare avskrivningar i pundet, har turism och utgifter en ljus framtid.

I december tillbringade utländska besökare 725 miljoner pund i butiker i Storbritannien, en ökning med 22% från två år tidigare. Avancerade butiker och varuhus var de stora mottagarna. Utgifterna kom från Asien med Hongkongs kunder som kostade 69% mer än de gjorde för två år sedan, och kinesiska turister spenderade 24% mer.

Men de goda tiderna kan inte vara evigt. Det fallande pundet har redan skapat inflationstrycket som pressar många återförsäljare när inputkostnaderna stiger. I februari, en månad före maj, drog utslaget på artikel 50, steg Storbritanniens inflation med 2, 3%, över Bank of Englands mål på 2% för första gången på tre år. (Se även: Storbritanniens inflation treffar tre år högt, tryck på BoE )

Pressningen har redan sett vissa återförsäljare öka priserna. Dagen Theresa May drog på avtryckaren på artikel 50, rapporterade Bloomberg att den franska destilleriet Pernod Ricard hade ökat priserna i sina brittiska butiker med ett obestämt belopp eftersom det fallande pundet och den stigande inflationen hade minskat vinsterna.

Livsmedelsimport

Livsmedelspriserna kan stiga med så mycket som 8% när Storbritannien formellt lämnar EU, sade en senioranalytiker på Rabobank.

2016 importerade Storbritannien livsmedel och jordbruksprodukter till ett värde av 47, 5 miljarder pund, varav 71% kom från EU-länderna. För att skydda sin lokala jordbruksindustri kanske Storbritannien ser ut att införa tullar, vilket skulle öka priserna. Men även om Storbritannien väljer en tullfri affär för livsmedelsimport (ett troligt förhandlingschip i EU-förhandlingarna), säger Rabobank att tullbesparingarna kommer att kompenseras av det fallande pundet. Efter att ha sjunkit 15% mot den amerikanska dollarn sedan Brexit-omröstningen, förutspår Rabobank att den kommer att falla ytterligare 5% under de kommande 12 månaderna. Storbritanniens mest värdefulla import från EU inkluderar frukt, grönsaker och blommor från Spanien och Nederländerna och franska vin.

Folket

Storbritanniens utträde från EU har lämnat miljontals medborgare som bor både i och utanför Storbritannien i ett statligt limbo. Direktiv 2004/38 / EG om EU-konstitutionen ger medborgare och deras familjer rätt att "flytta och uppehålla sig fritt inom medlemsstaternas territorium."

Mer än tre miljoner EU-medborgare bor i Storbritannien och nära en miljon invånare i Storbritannien bor inom EU. Dessa människor möter betydande okända i deras anställningsstatus och avtalsavtal med en verklig möjlighet till utvisning.

Poängen

När briterna röstade för att lämna EU, kampanjer Brexiters för hård linje invandring och gränskontroll. Liksom Trump-anhängare kände Brexiters att de hade tappat sin identitet. Men nu när förhandlingar inträffar mellan Storbritannien och dess tidigare partner har riskerna för Storbritanniens ekonomi aldrig varit högre. Om beslutsfattare inte kan träffa gynnsamma affärer kommer Storbritannien att ha en ny ekonomisk identitet, inte den som Brexiters lovade.