Konventionellt kassaflöde
Konventionellt kassaflöde är en serie av in- och utsträckta kassaflöden över tiden där det bara är en förändring i kassaflödesriktningen. Ett konventionellt kassaflöde för ett projekt eller investering är vanligtvis strukturerat som ett initialt utlägg eller utflöde, följt av ett antal inflöden under en tidsperiod. När det gäller matematisk notering skulle detta visas som -, +, +, +, +, +, som anger ett initialt utflöde vid tidsperiod 0 och inflöde under de kommande fem perioderna.
En frekvent tillämpning av konventionellt kassaflöde är NPV-analys. NPV hjälper till att bestämma värdet på en serie framtida kassaflöden i dagens dollar och jämföra dessa värden med avkastningen på en alternativ investering. Avkastningen från ett projekts konventionella kassaflöden över tid, till exempel, bör överstiga företagets hinderränta eller minsta avkastning som krävs för att vara lönsam.
Key Takeaways
- Konventionellt kassaflöde innebär att ett projekt eller investering har ett initialt kassaflöde följt av en serie positiva kassaflöden genererade från projektet.
- Konventionella kassaflöden har endast en intern avkastningskurs (IRR), som borde överstiga den hastighet eller minsta avkastning som krävs.
- Omvänt har okonventionella kassaflöden flera utgifter av kontanter under projektets livslängd och som ett resultat flera IRR.
Förstå konventionellt kassaflöde
Ett projekt eller investering med ett konventionellt kassaflöde börjar med ett negativt kassaflöde (investeringsperioden), följt av på varandra följande perioder med positiva kassaflöden som genereras av projektet när det är klart. Avkastningen från investeringen eller projektet kallas den interna avkastningskursen (IRR).
Kassaflöden är modellerade för NPV-analys i kapitalbudgetering för ett företag som överväger en betydande investering. Tänk på en ny tillverkningsanläggning, till exempel, eller en utvidgning av en transportflotta. En enda IRR kan beräknas utifrån denna typ av projekt, med IRR jämfört med ett företags häckfrekvens eller lägsta avkastning för att bestämma projektets ekonomiska attraktivitet.
Konventionella kontra okonventionella kassaflöden
Omvänt innebär okonventionella kassaflöden mer än en förändring i kassaflödesriktningen och resulterar i två avkastningskurser med olika intervall. Med andra ord, okonventionella kassaflöden har mer än ett kassaflöde eller investering, medan konventionella kassaflöden bara har ett.
Om vi hänvisar tillbaka till vårt exempel på tillverkaren, låt oss säga att det fanns ett första utlägg för att köpa en utrustning följt av positiva kassaflöden. Under år fem kommer emellertid ytterligare ett utlägg av kontanter att behövas för uppgraderingar av utrustningen, följt av ytterligare en serie positiva kassaflöden som genereras. En IRR eller avkastningskurs måste beräknas för de första fem åren och en annan IRR för den andra perioden med kassaflöden efter det andra kontantutlägget.
Två avkastningskurser för ett projekt eller investering kan leda till osäkerhet för beslut om ledningen om en IRR överskrider hinderfrekvensen, och den andra inte. Om det finns osäkerhet kring vilken IRR som kan råda, har ledningen inte förtroendet att gå vidare med investeringen.
Exempel på konventionellt kassaflöde
En inteckning är ett exempel på konventionellt kassaflöde. Anta att ett finansinstitut lånar ut 300 000 dollar till en husägare eller fastighetsinvesterare till en fast ränta på 5% under 30 år. Långivaren får då ungefär 1 610 USD per månad (eller 19 325 USD årligen) från låntagaren mot återbetalning och ränta på inteckning. Om årliga kassaflöden är betecknade med matematiska tecken från långivarens synvinkel, skulle det se ut som ett initialt - följt av + tecken för de kommande 30 perioderna.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.