Valutaavskrivning
Valutaförsvagning är ett fall i värdet på en valuta i ett flytande växelkurssystem. Valutaförsvagning kan uppstå på grund av faktorer som ekonomiska grundläggande faktorer, räntedifferenser, politisk instabilitet eller riskaversion hos investerare.
Länder med svaga ekonomiska grundläggande faktorer som kroniska underskott i bytesbalansen och hög inflation har i allmänhet deprecierande valutor. Om de är ordnade och gradvis försämrar valutakursförändringar en nationens exportkonkurrenskraft och kan förbättra sitt handelsunderskott över tid. Men plötsliga och betydande valutaförsvagningar kan skrämma utländska investerare som fruktar valutan kan falla ytterligare och leda till att de drar portföljinvesteringar ur landet och sätter ytterligare press nedåt på valutan.
00:59Valutaavskrivning
Valutaavskrivning förklarad
Lätt penningpolitik och hög inflation är två av de främsta orsakerna till valutaförsämring. I en miljö med låg ränta jagar hundratals miljarder dollar den högsta avkastningen. Förväntade räntedifferenser kan utlösa en anfall av valutaförsvagning. Medan centralbankerna höjer räntorna för att bekämpa inflationen, kan för mycket inflation hota stabiliteten och orsaka valutaförsvagning.
Dessutom kan inflation leda till högre insatskostnader för export vilket gör en nationens export mindre konkurrenskraftig på globala marknader, vilket ökar handelsunderskottet och får valutan att depreciera.
Kvantitativ lättnad och fallande USD
Som svar på finanskrisen inledde Federal Reserve tre omgångar av kvantitativ easing (QE), som skickade obligationsräntor till rekordlågor. Efter den första omgången av QE 2008 deprecierades den amerikanska dollarn (USD) kraftigt. Amerikanska dollarindexet (USDX) föll med mer än 10% under de sex veckorna som började börja QE1.
2010, då Fed gick in på QE2 var resultatet detsamma. Under deprecieringen av USD 2010, drabbade greenbacken hela tiden låga priser mot den japanska yenen (JPY), den kanadensiska dollarn (CAD) och den australiensiska dollarn (AUD).
Politisk retorik och valutaförsäkring
Även om ekonomiska grundläggande faktorer i hög grad bestämmer värdet på en valuta, kan politiskt talande få en valuta att falla.
Mellan 2015 och 2016 befann sig USA och Kina upprepade gånger i en strid av ord angående varandras valutavärde. I augusti 2015 devalverade People's Bank of China (PBOC) landets valuta, yuanen, med ungefär 2% gentemot USD, med kinesiska tjänstemän som sa att flytten var nödvändig för att förhindra en ytterligare exponering. Under valkampanjen 2016 lovade den republikanska nominerade Donald Trump att märka Kina som en valutamanipulator och sa att kinesiska tjänstemän avsiktligt devalverade sin valuta, vilket leder till orättvisa fördelar med handeln. Under 2018 vände USA-Kinas politiska retorik mot protektionism som har resulterat i en pågående handelstvist mellan världens två största ekonomier.
Volatilitet och valutaförsäkring
Plötsliga fall av valutaförsämring, särskilt på tillväxtmarknader, väcker oundvikligen rädslan för "smitta", varigenom många av dessa valutor drabbas av liknande investerares oro. Bland de mest anmärkningsvärda var den asiatiska krisen 1997 som utlöses av den thailändska bahtens kollaps som orsakade en kraftig devalvering i de flesta sydostasiatiska valutor.
I ett annat exempel handlade valutorna i länder som Indien och Indonesien kraftigt lägre sommaren 2013 då oro växte för att Federal Reserve var beredd att avveckla sina massiva obligationsköp. Utvecklade marknadsvalutor kan också uppleva perioder med extrem volatilitet Den 23 juni 2016 försvagades det brittiska pundet (GBP) med över 8% mot den amerikanska dollarn efter att Storbritannien röstade att lämna Europeiska unionen, kallad Brexit.
Key Takeaways
- Valutaförsvagning är ett fall i värdet på en valuta i ett flytande växelkurssystem.
- Ekonomiska grundläggande faktorer, räntedifferenser, politisk instabilitet eller riskaversion kan orsaka valutaförsvagning.
- Ordnade valutaförsvagningar kan öka ett lands exportaktivitet eftersom dess produkter och tjänster blir billigare att köpa.
- De kvantitativa lättnadsprogrammen i Federal Reserve som användes för att stimulera ekonomin efter finanskrisen 2007–2008 orsakade depreciering av amerikanska dollar.
- Valutaförsvagning i ett land kan spridas till andra länder.
Nytt exempel på valutaförsäkring - turkiska lira
Turkiets valuta, liran, förlorade mer än 40% av sitt värde gentemot USD mellan januari och augusti 2018. En kombination av faktorer ledde till avskrivningarna. För det första växte investerarna rädd för att turkiska företag inte skulle kunna betala tillbaka lån i dollar och euro när liran fortsatte att sjunka i värde. För det andra godkände president Trump fördubblingen av stål- och aluminiumtullar som infördes på Turkiet vid en tidpunkt då det redan fanns rädsla för landets kämpande ekonomi. Liran sjönk med så mycket som 20% efter att Trump släppte nyheten via en tweet.
Slutligen tillät Turkiets president Recep Tayyip Erdogan inte Turkiets centralbank att höja räntorna, samtidigt som landet inte hade en tillräcklig mängd amerikanska dollar för att försvara sin valuta på valutamarknaderna. Turkiets centralbank höjde slutligen räntorna i september 2018 från 17, 75% till 24% för att stabilisera sin valuta och minska inflationen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.